As ações de semicondutores recuaram acentuadamente desde março, após subir 209% nos últimos cinco anos até o fechamento de ontem. Isso deixou muitos investidores se perguntando se os grandes ganhos podem continuar. A resposta é um retumbante sim, de acordo com Weston Twigg, que lidera o grupo de pesquisa de semicondutores e tecnologia industrial da KeyBanc Capital Markets, em um artigo da Barron’s. A demanda por semicondutores é forte, já que chips sofisticados são componentes-chave em uma gama cada vez maior de dispositivos, que vão de smartphones a automóveis. E para atender a essa demanda, os fabricantes de semicondutores estão aumentando seus gastos com equipamentos usados na fabricação de chips.
Para capitalizar sobre essa demanda, Twigg recomenda vários fabricantes deste equipamento, de acordo com Barron: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) e Entegris Inc. (ENTG).
Previsões de aumento de gastos
A Twigg esperava que os fabricantes de chips aumentassem seus gastos em equipamentos de capital em 5% em 2018, mas revisou esse valor para 8%. A demanda pode aumentar ainda mais rápido. “A demanda está crescendo ainda mais este ano, potencialmente para 10%”, disse Twigg, de acordo com a Barron’s. “Os fabricantes de chips parecem estar seguindo seus planos de expansão, com demanda relativamente estável por equipamentos lógicos, fundição um pouco mole no 1S, mas com probabilidade de melhorar em 2H”, diz ele, de acordo com a Barron’s.
A SEMI World Fab Forecast, datada de 28 de fevereiro, projeta um aumento mundial de 9% nos gastos com equipamentos de fabricação de semicondutores em 2018, seguido por um aumento de 5% em 2019. Isso está na esteira de um aumento de 11% em 2016, e um salto de 38% em 2017. Isso elevará os gastos mundiais totais a mais de US $ 60 bilhões em 2018. Para colocar isso em perspectiva, as seis empresas listadas acima somam cerca de US $ 34 bilhões em receitas anuais, de acordo com o Yahoo Finance.
Desempenho de estoque recente
Para suas seis recomendações, a partir do fechamento em 12 de abril, seus ganhos acumulados no ano, declínios em relação aos preços de fechamento elevados do acumulado do ano, índices futuros de P / L e índices PEG com base nas taxas de crescimento esperadas de cinco anos são, de acordo com o Yahoo Finance:
- Materiais Aplicados: + 10,6%, -8,4%, 12,1x, 0,67
- Lam Research: + 12,2%, -9,9%, 12,4x, 0,49
- KLA-Tencor: + 4,4%, -10,8%, 12,5x, 0,92
- Instrumentos MKSI: + 24,5%, -6,1%, 13,4x, 0,95
- Teradyne: + 4,6%, -12,4%, 14,3x, 1,23
- Entegris: + 21,1%, -2,8%, 18,0x, 1,15
O gerente de fundos de tecnologia de longa data, Paul Wick, disse que “os semicondutores são uma forma barata de reproduzir muitas das melhores tendências seculares em tecnologia”. (Para mais informações, consulte também: 5 ações para explorar as tendências tecnológicas mais quentes: Wick .)
Boom de gastos de capital
A Coreia do Sul, liderada pela gigante fabricante de chips Samsung Electronics Co. Ltd. (005930. Coreia do Sul), é atualmente a região que mais gasta em equipamentos de fabricação. Em 2019, no entanto, a SEMI projeta que os planos de expansão agressivos na China vão superar a Coreia do Sul como o maior gastador, com Taiwan permanecendo em terceiro lugar. “SEMI é a associação global da indústria que atende à cadeia de suprimentos de manufatura para a indústria eletrônica”, de acordo com seu site.
Em particular, Twigg observa que os fabricantes de semicondutores estão gastando na expansão de sua capacidade de produção de chips de memória dinâmica de acesso aleatório (DRAM), citando a Samsung como sendo particularmente agressiva, relata Barron. Conforme descrito pela Forbes, os chips DRAM são um produto commodity amplamente utilizado, cujos preços são regidos pela oferta e demanda.
Por outro lado, Twigg observa que a Samsung subutilizou a capacidade de produção de telas avançadas de diodo orgânico emissor de luz (OLED), portanto, interrompeu a expansão. Esse é um risco para a Applied Materials, mas pequeno, já que o mercado de OLED responde por apenas 7% de sua receita e tem uma carteira de pedidos a serem atendidos até 2019, diz ele, pela Barron’s.