O que é estoque de capital avaliável?
O capital avaliável é o capital que pode sujeitar os acionistas a obrigações acima do que pagaram por suas ações. O estoque de capital avaliável contrasta com o estoque de capital não avaliável, em que os acionistas só podem perder o valor investido. A avaliação do passivo acima do valor pago pelo capital social tributável ocorre sempre que a empresa necessita de capital adicional ou em caso de falência ou insolvência. O capital avaliável, entretanto, não é mais emitido, pois todo o estoque agora não é avaliável.
Principais vantagens
- O capital avaliável é o capital social de uma empresa que sujeita os acionistas a outras responsabilidades possíveis.
- Uma forma comum de emissão de ações no século 19 e no início do século 20, o capital avaliável não é mais emitido.
- O estoque de capital não avaliável é a forma como as ações são emitidas hoje, em que a perda dos acionistas é limitada apenas ao valor que eles investem.
- O capital avaliável é emitido para investidores com um desconto no valor de face e eles são responsáveis por compromissos de capital adicionais da companhia emissora sempre que capital adicional for necessário ou durante a insolvência ou falência.
Compreendendo o estoque de capital avaliável
Quando os investidores compram ações de empresas, o único risco que enfrentam é a perda do valor que investem. Por exemplo, se um investidor comprar $ 1.000 em ações da Empresa ABC e o preço das ações da empresa cair para zero, seu total e único valor de perda seria $ 1.000. Nada mais. O capital avaliável mantém o acionista em passivos acima do valor que investiu.
O capital avaliável é um tipo de ação avaliável que é emitido como parte de uma oferta primária. Essa classe de ações seria emitida para investidores por empresas com um desconto em relação ao valor de face, com o entendimento de que a empresa pode voltar aos investidores para obter mais dinheiro em uma data posterior.
Por exemplo, se as ações da Empresa ABC estivessem sendo negociadas a $ 20, a ABC ofereceria as ações a alguns investidores com um desconto de $ 15; no entanto, isso viria com a estipulação de que a ABC pode retornar a eles com um pedido de fundos adicionais. Isso geralmente é referido como os investidores sendo chamados durante os procedimentos de insolvência e falência ou quando uma empresa precisa de capital adicional para financiar o crescimento ou fazer uma aquisição.
Ações avaliáveis de capital eram um tipo comum de emissão de ações no século 19 e no início do século 20, mas não existem mais. Como os títulos agora não podem ser avaliados, as empresas que precisam levantar capital adicional podem emitir ações ou títulos adicionais. Durante a insolvência, os ativos de uma empresa são vendidos e os credores são reembolsados por ordem de antiguidade. Aquelas que não são reembolsadas porque os ativos não cobrem todas as responsabilidades sofrem uma perda.
História do estoque de capital avaliável
É geralmente considerado que todas as ações eram ações avaliáveis durante o século 19 e que as empresas mudaram desta prática para ações não avaliáveis aproximadamente dentro de 10 anos da Primeira Guerra Mundial. Neste momento, parece que a natureza avaliável das ações não se aplica a casos de falência e insolvência, mas sempre que o conselho de administração decidisse que eles precisavam de capital extra. O conselho simplesmente faria uma avaliação das ações para um determinado valor e esperaria que o acionista entregasse a quantia.
Obviamente, o estoque de capital avaliável deixava os acionistas expostos a riscos financeiros significativos, pois eles nunca sabiam quanto capital adicional seriam necessários ou quando. Se um indivíduo não tivesse os fundos adicionais necessários, ele automaticamente deixaria de pagar as ações e perderia a propriedade, resultando na perda de seu investimento inicial. Não é difícil ver por que as ações eventualmente passaram a ser não avaliáveis, pois isso reduziu o risco financeiro para os investidores. Isso, por sua vez, ajuda as empresas e também torna a compra de ações mais atraente.
O tipo de ações de uma empresa sempre foi listado em seus estatutos para que os investidores soubessem da possível responsabilidade financeira futura. O estoque de capital avaliável era popular entre as empresas de mineração, especialmente porque a mineração exige muito capital e requer muito financiamento. Além disso, se reservas minerais significativas não forem descobertas, uma empresa de mineração pode estar em dificuldades financeiras, exigindo capital adicional para manter a empresa à tona.