Estoques de transporte vencidos por uma grande desaceleração

O Dow Jones Transportation Average (DJTA) ganhou espaço com o amplo mercado desde outubro, mas agora está se aproximando de uma grande resistência que aumenta as chances de uma grande desaceleração. A temporada de ganhos parece o momento perfeito para esta liquidação se desenrolar, alertando os acionistas dos principais componentes e fundos para tirar alguns lucros da mesa e apertar os parâmetros de risco com stop loss e opções de proteção.

Este DJTA não atingiu uma nova máxima, ao contrário do Dow Jones Industrial Average ou do índice S&P 500, e ainda está sendo negociado bem abaixo dos dois principais picos registrados em 2018. Essa divergência de baixa faz sentido, dada a natureza cíclica deste mercado grupo e uma expansão econômica que já entrou em sua segunda década. Aumentando as preocupações, as leituras de volume em todo o setor mostram interesse de compra limitado desde o segundo trimestre do ano passado, sem o poder de fogo necessário para uma tendência de alta saudável.

Somando-se aos ventos contrários do setor, os principais participantes que incluem a FedEx Corporation (FDX) e a United Parcel Service, Inc. (UPS) agora enfrentam um desafio exclusivo da Amazon.com, Inc. (AMZN), que lançou um programa interno de alta tecnologia serviço de entrega. O ex-líder do setor FedEx despencou para o fim da lista de desempenho de componentes desde o anúncio dessa iniciativa e não mostra sinais de que está chegando ao fim.

O iShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) atingiu a alta de 2008 perto de US $ 100 em 2013, entrando em uma poderosa tendência de alta que atingiu US $ 160 no final de 2014. Perdeu terreno ao longo de 2015 e no primeiro trimestre de 2016, caindo para um mínimo de dois anos em $ 115. A onda de recuperação subsequente ganhou força após a eleição presidencial, elevando o fundo para US $ 207 em janeiro de 2018.

A conversa sobre a guerra comercial, em seguida, colocou um freio na tendência de alta, gerando oscilações de preços voláteis que culminaram com um grande declínio no final de 2018. Ele se recuperou fortemente desse nível no primeiro trimestre de 2019, mas o aumento fracassou em US $ 200 em abril, dentro de 40 centavos do preço de fechamento mais recente de 2020. Esse desempenho sombrio de nove meses pode em breve causar um grande impacto no fundo, especialmente com a resistência de vários anos apenas em cima.

A Delta Air Lines, Inc. (DAL) iniciou a temporada de lucros em alta esta semana, superando as expectativas do quarto trimestre, mas a companhia aérea também reduziu a projeção para o primeiro trimestre. Apesar de uma reação positiva ao relatório, a ação ainda está sendo negociada apenas alguns pontos acima da alta registrada em janeiro de 2015. Ela não conseguiu capitalizar em uma longa série de pequenos rompimentos desde então, reduzindo as chances de uma tendência de alta sustentada. , não há muita resistência do nível atualmente negociado até a linha de tendência vermelha na parte superior dos $ 60.

Union Pacific Corporation (UNP) , o componente do setor de maior capitalização, relata os lucros na próxima semana. A reação pós-notícia pode ser instrutiva porque as ferrovias se comportaram melhor do que outros subsetores de transporte no ano passado, sustentadas por volumes de embarque saudáveis ​​e preços de petróleo bruto firmes. As ações da Union Pacific registraram um recorde histórico de $ 182,83, juntando-se à Kansas City Southern (KSU) de melhor desempenho.

Um rompimento de 2010 ganhou força no meio da década, revertendo nos $ 120 em 2015. Ele finalmente superou esse nível de resistência no quarto trimestre de 2017, postando uma série de novos máximos em abril de 2019, ao mesmo tempo que o fundo de índice atingiu o topo. A ação do preço esculpiu um padrão de copa e controle de alta desde então, mas o indicador de distribuição de acumulação de volume (OBV) não cooperou e permanece preso abaixo do pico de setembro de 2018. Essa divergência de baixa reduz as chances de um grande rompimento.

The Bottom Line

O Dow Jones Transportation Average falhou em romper com os principais benchmarks e pode em breve entrar em uma correção intermediária.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.