Estratégias para novos comerciantes de opções

Ao negociar opções, você pode escolher entre uma ampla variedade de estratégias. A escolha depende apenas do que você está tentando realizar. As opções são ferramentas de investimento muito versáteis e, embora a maioria dos iniciantes ache que a única coisa que desejam realizar é “ganhar dinheiro”, há outras considerações.

Como você deseja usar as opções em seu portfólio?

O objetivo principal dos operadores de opções é quase sempre ganhar dinheiro. No entanto, os traders mais experientes aprendem a perceber que as opções podem ser usadas para obter outras características desejáveis ​​para suas carteiras de investimento. Por exemplo, as opções podem ser usadas para:

• Gerenciar riscos: esta é a principal justificativa de muitos investidores para opções de negociação. Sim, você ainda busca obter lucros, mas as opções permitem que você vá atrás desses lucros com menos risco de perder dinheiro na negociação. Além disso, as estratégias básicas permitem que você estabeleça uma perda máxima possível para qualquer negociação – algo que o investidor que possui ações nem sempre pode fazer (mesmo com uma ordem de stop-loss em vigor, em qualquer manhã qualquer ação pode apresentar um gap mais baixo – muito inferior ao preço do stop-loss). Maior probabilidade de obter lucro, juntamente com perdas limitadas, é algo que a maioria dos traders pode apreciar.
• Proteja, ou reduza o risco de possuir posições que já estão em sua carteira: Você pode comprar e / ou vender opções que protegem posições existentes. Alguns desses métodos limitam os lucros, enquanto outros não. Quando um trader aprende a entender como as opções funcionam, fica mais fácil decidir se você prefere pagar em dinheiro (pense nisso como uma apólice de seguro) para uma boa proteção de portfólio ou receber um prêmio para aceitar apenas proteção limitada.
• Proteja suas ações contra uma grande surpresa no mercado de ações: eles não ocorrem com muita frequência, mas vimos alguns mercados de ações em queda muito voláteis em nossa vida e, sem dúvida, haverá outros.
• Ajustar as previsões do mercado de ações: esta é especialmente importante para traders experientes. Por exemplo, você pode querer adotar uma posição de alta em uma determinada ação ou índice, mas as opções permitem que você identifique suas expectativas. Um exemplo: você pode maximizar seu potencial de lucro ao prever corretamente o tamanho da variação do preço das ações. 

Antes que você comece

Uma palavra de cautela é necessária. Os novatos devem entender um princípio da empresa ao negociar: nunca coloque dinheiro em risco, a menos que tenha certeza de que entende exatamente o que está fazendo. Não há nada de intrinsecamente errado em pagar por um conselho, mas você deve fazer sua parte e ter certeza de que a negociação é adequada para sua tolerância ao risco (ver # 5). Além disso, se você não entender o que precisa acontecer para que a posição ganhe dinheiro (e como ela pode perder dinheiro), não há razão para fazer a negociação.

Se você começar a negociar qualquer estratégia de opções sem um entendimento firme de como cada uma dessas estratégias funciona e o que você está tentando realizar ao usá-las, torna-se impossível administrar a negociação com eficiência. Em outras palavras, ao negociar opções, você não pode adotar uma filosofia de comprar e manter.

As opções são projetadas para serem negociadas, não necessariamente ativamente, mas quando você faz uma negociação, sempre há um momento oportuno para sair. Esperançosamente com lucro, mas um bom gerente de risco (você) sabe quando uma operação específica não está funcionando e que é necessário sair da posição. Se você deve perder, que seja. Nunca segure uma operação perdida na esperança de que ela volte a equilibrar-se.

Estratégias recomendadas para opções

A seguinte lista curta de estratégias contém os métodos que eu recomendo. 

• Gravação de chamada coberta
• Venda com garantia de dinheiro de opções de venda a descoberto
  
• Spreads de crédito e débito
• Coleiras

Para traders mais sofisticados:

• Condores de ferro
• 
  Spreads diagonais e diagonais duplos

Estas são seis estratégias recomendadas para negociadores de opções. Existem outras boas estratégias disponíveis, mas esses métodos são fáceis de entender. Ao começar com as opções, é vantajoso trabalhar com estratégias que lhe permitam ter certeza de que sabe abrir, gerenciar e encerrar suas posições.

Chamadas Cobertas

No topo da lista está a escrita de chamadas (CCW). Esta é uma maneira maravilhosa para os novatos aprenderem tudo sobre as opções. Muitos novatos em opções já entendem o mercado de ações e têm experiência em investimentos. Portanto, começar com uma estratégia de opções que inclua a propriedade de ações é uma maneira lógica de apresentar aos investidores o mundo das opções de ações.

Para implementar essa estratégia, compre 100 ações (ou mais, em múltiplos de 100), ou use ações que você já possui e venda uma opção de compra para cada 100 ações.

Ao vender uma opção de compra, um prêmio em dinheiro é coletado e esse dinheiro é seu para ficar, não importa o que aconteça no futuro.

Quando você vende (escreve) uma opção de compra:

• Você se torna obrigado a vender 100 ações a um preço específico, conhecido como preço de exercício – por um período limitado – mas apenas quando o proprietário da opção decidir exercer a opção  e  você receber um aviso de exercício. Esse aviso é simplesmente uma mensagem do seu corretor informando que sua opção vendida foi exercida e que você vendeu automaticamente 100 ações ao preço de exercício. Sua posição de opção desapareceu (uma vez exercida, a opção não existe mais) e o estoque foi removido de sua conta. O dinheiro aparecerá quando a venda de ações for liquidada em três dias.
• Você, como vendedor da opção, não tem voz sobre se a opção é exercida ou não. Essa decisão pertence ao proprietário da opção. Se isso não parecer justo, basta lembrar que o comprador pagou à vista para obter esse direito.
• Uma opção é um contrato vinculativo que descreve o preço de exercício e a data de vencimento. A obrigação de vender suas ações dura por um tempo limitado – até a data de vencimento. Se o titular da opção deixar de exercer quando essa data chegar (o horário de corte é cerca de 30 minutos após o fechamento do mercado no dia do vencimento), sua obrigação termina e a opção de compra expira sem valor.
• O dinheiro (prêmio) que você coletou ao vender a opção não faz parte do contrato. Esse prêmio descreve apenas a negociação que foi feita no pregão de uma das bolsas de opções.

Quando você escreve uma chamada coberta, há apenas dois resultados possíveis. De qualquer forma, você deve estar satisfeito.

• A opção de compra é exercida e as ações são vendidas pelo preço acordado no contrato (o preço de exercício). Além disso, você mantém o prêmio em dinheiro.
• A opção expira sem valor. Você está à frente do jogo pelo prêmio em dinheiro coletado. Você ainda possui as ações e pode – se assim escolher – subscrever outra opção de compra e receber outro prêmio.

Há muito mais a aprender sobre essa estratégia, mas isso deve ser suficiente para o propósito de uma discussão introdutória básica. Se parecer atraente, é hora de começar a aprender muito mais sobre os detalhes de como implementar a redação de chamadas cobertas. Não entre em ação fazendo algumas negociações. Se o CCW não for atraente, considere outra estratégia da lista.

Puts Nu

Quando você vende um out-of-the-money (ou seja, o preço da ação é maior do que o preço de exercício da opção de venda), um prêmio em dinheiro é cobrado. Esse dinheiro é seu para ficar, não importa o que mais aconteça. Existem dois resultados possíveis deste comércio:

• A opção expira sem valor (o preço da ação está acima do preço de exercício) e seu lucro é o dinheiro arrecadado.
• Quando o vencimento chega, o preço da ação está abaixo do preço de exercício. Isso significa que o proprietário da opção exercerá seus direitos de vender 100 ações ao preço de exercício, e você é obrigado a comprar essas ações. A transação é feita automaticamente, assim como quando você recebe um aviso de exercício na chamada que você vendeu ao escrever chamadas cobertas.

Ao vender a opção de venda, você estava disposto a comprar ações no momento do exercício. Se e quando lhe for atribuído um aviso de exercício, você pode não querer mais possuir as ações. Mas olhe desta forma: se você tivesse comprado ações pelo preço de mercado anteriormente (quando vendeu a opção de venda), você teria pago um preço mais alto e não teria recebido o prêmio em dinheiro. Portanto, você pode não ficar entusiasmado (e sempre pode vender as ações), mas está substancialmente em melhor situação do que se tivesse comprado ações em vez de vender a opção de venda.

Spreads de crédito

Em vez de vender opções desprotegidas (a nu), o trader pode vender uma opção de venda e comprar outra. A opção de venda adquirida atua como uma apólice de seguro, limitando as perdas. Também reduz o potencial de lucro, mas recomendo que você acredite que limitar as perdas é a chave para o seu sucesso futuro e que aceitar lucros menores é um preço razoável a pagar por ter certeza de que nunca incorrerá em uma perda muito grande para lidar. Todos nós queremos ter pensamentos positivos, mas os comerciantes vencedores sabem que o objetivo principal é evitar um desastre monetário.Limites de perda fazem isso.

Embora esta seja uma das estratégias de opções mais populares (por boas razões), os negociadores de opções mais novos devem entender os fundamentos da negociação de opções individuais antes de entrar no mercado de spread. Por quê? Porque é mais fácil entender como um spread funciona quando você sabe como funcionam seus componentes.

Coleiras

Esta é a mais conservadora das estratégias listadas aqui. É para pessoas que estão mais interessadas em preservar seu capital do que em tentar ganhar muito mais dinheiro. O colar é uma posição ligeiramente otimista com ganhos e perdas limitados.