Alguns dos membros mais novos do espaço de smart beta em rápido crescimento são fundos negociados em bolsa de múltiplos fatores (ETFs), ou aqueles fundos que oferecem aos investidores exposição simultânea a mais de um fator de investimento. Embora os maiores fundos de smart beta continuem sendo ETFs de fator único, ou seja, fundos de crescimento ou valor, muitos fundos de múltiplos fatores estão fazendo incursões.
É importante ressaltar que 2018 trouxe uma série de marcos notáveis para uma ampla faixa de ETFs multifator. Especificamente, alguns ETFs multifatoriais atingiram seu marco histórico de três anos nos últimos meses. Três anos é uma das medidas de idade amplamente monitoradas que os analistas de fundos e investidores observam.
“Em 2018, sete ETFs multifatoriais construídos de forma diferente atingirão seu aniversário de três anos, à medida que os gestores de ativos começam a oferecer uma abordagem transparente baseada em regras que combina alguns dos atributos que historicamente forneciam aos gestores ativos um desempenho superior”, disse CFRA Research Director of ETF & Mutual Fund Research Todd Rosenbluth em uma nota de 2017. “Esses cinco atributos, ou fatores, eram qualidade, momentum, valor, baixa volatilidade e tamanho.”
A caminho
Um dos ETFs multifatoriais que celebrou seu terceiro aniversário em 2018 é o JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS). JPUS, que estreou em setembro de 2015, está a caminho de se tornar um dos titãs do universo multifator.
“O JPUS rastreia um índice que visa oferecer retornos ajustados ao risco mais elevados do que um índice tradicional ponderado pelo valor de mercado por meio da ampla diversificação do risco entre setores e ações”, de acordo com o JPMorgan Asset Management. “O índice usa um processo de triagem de ações multifator que historicamente tem impulsionado um forte desempenho.”
JPUS atraiu seguidores entre os investidores. O ETF tem cerca de US $ 556 milhões em ativos sob gestão, dos quais mais de US $ 150 milhões entraram no fundo apenas este ano. JPUS tem alguns companheiros estáveis que também farão três anos em 2018.
O JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM) completou três anos em janeiro, enquanto o JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) completou três em novembro de 2017. O JPIN está em um ritmo tórrido de coleta de ativos que viu seus ativos sob gestão serem registrados saltar para US $ 1,43 bilhão por causa dos ingressos de 2017 de US $ 526,4 milhões. Provando que o marco de três anos é significativo, o JPIN fez três anos no quarto trimestre do ano passado e teve entradas no quarto trimestre de mais de US $ 124 milhões.
O JPIN subiu mais de 25% em 2017, superando o índice MSCI EAFE em mais de 100 pontos base, embora tenha caído mais de 10% no acumulado do ano.
Outra ideia dos EUA
Os investidores que procuram outra abordagem multifatorial para as grandes capitalizações dos EUA podem considerar o Deutsche Xtrackers Russell 1000 Comprehensive Factor ETF (DEUS). A DEUS completa três anos em novembro de 2018.
“Com seu retorno total de 19,1%, o DEUS também superou a média dos fundos mútuos de grande capitalização no ano até 1º de dezembro”, disse Rosenbluth, referindo-se ao desempenho de 2017. “DEUS inclui cinco fatores, o que contrasta com os pares que normalmente incluem três ou quatro deles.”