Explorando os benefícios e riscos de ETFs inversos

O que é um ETF inverso?

Um ETF inverso é um fundo negociado em bolsa (ETF) construído usando vários derivativos para lucrar com uma queda no valor de um benchmark subjacente. Investir em ETFs inversos é semelhante a manter várias posições vendidas, que envolvem tomar títulos emprestados e vendê-los na esperança de recomprá-los por um preço menor.

Um ETF inverso também é conhecido como “Short ETF” ou “Bear ETF”.

Compreendendo ETFs Inversos

Muitos ETFs inversos utilizam contratos diários de futuros para produzir seus retornos. Um contrato futuro é um contrato para comprar ou vender um ativo ou valor mobiliário em um prazo e preço definidos. Os futuros permitem que os investidores façam uma aposta na direção do preço de um título.

O uso de derivativos por ETFs inversos – como contratos futuros – permite que os investidores façam uma aposta de que o mercado vai cair. Se o mercado cair, o ETF inverso sobe aproximadamente a mesma porcentagem menos as taxas e comissões do corretor.

Os ETFs inversos não são investimentos de longo prazo, uma vez que os contratos de derivados são comprados e vendidos diariamente pelo gestor do fundo. Como resultado, não há como garantir que o ETF inverso corresponderá ao desempenho de longo prazo do índice ou ações que está acompanhando. A negociação frequente muitas vezes aumenta as despesas do fundo e alguns ETFs inversos podem gerar taxas de despesas de 1% ou mais.

ETFs inversos vs. venda a descoberto

Uma vantagem dos ETFs inversos é que eles não exigem que o investidor mantenha uma conta de margem, como seria o caso de investidores que procuram entrar em posições curtas. Uma conta de margem é aquela em que um corretor empresta dinheiro a um investidor para negociar. A margem é usada com operações a descoberto – uma atividade de negociação avançada.

Os investidores que entram em posições vendidas tomam emprestados os títulos – eles não os possuem – para que possam vendê-los a outros operadores. O objetivo é comprar o ativo de volta por um preço mais baixo e desfazer a negociação devolvendo as ações ao credor de margem. No entanto, existe o risco de que o valor do título aumente em vez de cair e o investidor tenha de recomprar os títulos a um preço superior ao preço de venda original marginal.

Além de uma conta de margem, a venda a descoberto exige uma taxa de empréstimo de ações paga a um corretor pelo empréstimo das ações necessárias para vender a descoberto. Ações com alta taxa de juros vendida podem resultar em dificuldade em encontrar ações vendidas, o que aumenta o custo da venda a descoberto. Em muitos casos, o custo do empréstimo de ações a descoberto pode exceder 3% do montante emprestado. Você pode ver por que os comerciantes inexperientes podem entrar rapidamente em conflito.

Por outro lado, os ETFs inversos costumam ter taxas de despesas inferiores a 2% e podem ser adquiridos por qualquer pessoa com uma conta de corretora. Apesar dos índices de despesas, ainda é mais fácil e menos custoso para um investidor assumir uma posição em um ETF inverso do que vender ações a descoberto.

Tipos de ETFs inversos

Existem vários ETFs inversos que podem ser usados ​​para lucrar com quedas em índices de mercado amplo, como o Russell 2000 ou o Nasdaq 100. Além disso, existem ETFs inversos que se concentram em setores específicos, como financeiro, energia ou bens de consumo básicos.

Alguns investidores usam ETFs inversos para lucrar com as quedas do mercado, enquanto outros os usam para proteger suas carteiras contra a queda dos preços. Por exemplo, os investidores que possuem um ETF que corresponda ao S&P 500 podem proteger as quedas no S&P possuindo um ETF inverso para o S&P. No entanto, o hedge também apresenta riscos. Se o S&P subir, os investidores terão que vender seus ETFs inversos, uma vez que terão perdas compensando quaisquer ganhos em seu investimento S&P original.

Os ETFs inversos são instrumentos de negociação de curto prazo que devem ser cronometrados perfeitamente para que os investidores ganhem dinheiro. Há um risco significativo de perdas se os investidores alocarem muito dinheiro para inverter ETFs e cronometrar suas entradas e saídas de forma inadequada.

ETFs duplo e triplo inverso

Um ETF alavancado é um fundo que usa derivativos e dívida para ampliar os retornos de um índice subjacente. Normalmente, o preço de um ETF sobe ou desce em uma base de um para um em comparação com o índice que acompanha. Um ETF alavancado é projetado para aumentar os retornos para 2: 1 ou 3: 1 em comparação com o índice.

Os ETFs inversos alavancados usam o mesmo conceito dos produtos alavancados e visam entregar um retorno ampliado quando o mercado está caindo. Por exemplo, se o S&P diminuiu 2%, um ETF inverso alavancado 2X entregará um retorno de 4% ao investidor, excluindo taxas e comissões.

Exemplo do mundo real de um ETF inverso

O ProShares Short S&P 500 (SH) oferece exposição inversa a empresas de grande e médio porte no S&P 500. Tem um índice de despesas de 0,89% e mais de $ 1,75 bilhão em ativos líquidos. O ETF visa oferecer uma aposta de negociação de um dia e não foi projetado para ser mantido por mais de um dia.

Em fevereiro de 2020, o S&P diminuiu e, como resultado, a partir de 20 de fevereiro de 2020, o SH subiu de $ 22,96 para $ 32,55 em 23 de março de 2020. Se os investidores estivessem no SH durante esses dias, eles teriam realizado ganhos .