As ações da gigante do cobre Freeport-McMoRan Inc. (FCX) atingiram uma alta em dois anos pouco acima de US $ 20 no início de 2018 e caíram drasticamente, caindo em linha reta até o final do ano. Esse desempenho horrível registrou um retorno anual negativo de 46%, chocando os acionistas de longo prazo. A ação do preço neste ano parece muito mais construtiva, com a ação marcando a última onda de um padrão inverso de base cabeça e ombros.
A ação do preço das ações da Freeport-McMoRan combinou com o mercado de cobre por anos, mas aquisições inoportunas de energia geraram altos níveis de dívida, forçando ofertas diluidoras que reduziram o valor do acionista. Como resultado, as ações agora apresentam desempenho inferior aos futuros de cobre por uma larga margem, enquanto são negociadas em conjunto com comentários trimestrais sobre gestão da dívida. Mesmo assim, a empresa manteve uma propriedade impressionante, que inclui a atual participação de 50 milhões de ações de Carl Icahn.
Gráfico de longo prazo FCX (1995 – 2019)
:max_bytes(150000):strip_icc()/fcx1-5c66cbe0c9e77c0001e75c8a.jpg)
A empresa abriu o capital em agosto de 1995 (linha vermelha) e entrou em uma faixa de negociação com suporte em $ 11,30 e resistência no pico do IPO. Ele estourou no final do ano, entrando em uma modesta tendência de alta que parou em US $ 18,07 em maio de 1996, marcando a maior alta em sete anos, antes de um declínio que registrou novas mínimas em 1997. A tendência de baixa terminou um pouco acima de US $ 3,00 em novembro de 2000, cedendo para uma onda de recuperação que completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior no quarto trimestre de 2003.
Ele construiu uma base nesse nível por dois anos e tornou-se acentuadamente mais alto em uma tendência de alta saudável que continuou até o máximo de todos os tempos de maio de 2008 em $ 63,62. Os ursos assumiram o controle firme durante o colapso econômico, desencadeando um declínio vertical que abandonou seis anos de ganhos saudáveis, enquanto baixava as ações para um dígito em dezembro de 2008. Ele subiu novamente em 2009 e decolou em uma onda de recuperação em forma de V que estagnou menos de três pontos abaixo da alta de 2008 em 2011.
Um declínio em câmera lenta acelerou em 2014, caindo durante a baixa de 2009 e em um teste da baixa de 2001. Compradores comprometidos emergiram apenas 14 centavos acima desse nível em janeiro de 2016, elevando o preço acima do suporte quebrado perto de US $ 8,00 cerca de dois meses depois. A alta, então, diminuiu para um canal ascendente e manteve esse padrão durante a alta do início de 2018, finalmente quebrando em agosto e indo para a baixa de dois anos de dezembro.
O oscilador stochastics mensal caiu para o nível de sobrevenda em novembro e cruzou para um ciclo de compra em janeiro, prevendo seis a nove meses de força relativa. No entanto, a resistência agora está alinhada entre US $ 16 e US $ 21, prevendo uma alta limitada nos próximos meses. Para os técnicos do mercado, uma alta acima da linha azul de máximas descendentes aliviaria a perspectiva de baixa de longo prazo, mas a ação não foi negociada acima da média móvel exponencial de 200 meses (MME) nos US $ 20 mais baixos desde 2014.
Gráfico de curto prazo FCX (2016 – 2019)
:max_bytes(150000):strip_icc()/fcx2-5c66cbf546e0fb0001befab6.jpg)
A ação dos preços desde outubro esculpiu um padrão de base inverso na impressão inicial do IPO de 1996, destacando a durabilidade dos níveis de preços anteriores. Um rompimento geraria uma meta de movimento medido entre US $ 15 e US $ 16, em linha com a resistência de longo prazo. Uma operação de rompimento de cabeça e ombros mostra uma recompensa favorável ao risco, de quase 25%, mas uma tomada de lucro agressiva pode ser necessária para evitar a próxima reversão em grande escala.
É espantoso que o indicador de distribuição de acumulação de volume no balanço (OBV) quase não se mexeu em 2018, apesar da enorme desvantagem, sugerindo lealdade subjacente. No entanto, a apatia soa como uma explicação melhor, com os acionistas presos segurando o nariz enquanto esperam a ação despertar dos mortos. Felizmente para os touros, isso finalmente está acontecendo, mas os frutos mais fáceis não durarão para sempre, tornando essa estrutura de preço uma aposta melhor para os operadores do que para os investidores.
The Bottom Line
As ações da Freeport-McMoRan decolaram em uma baixa de dois anos e quase completaram um padrão inverso de cabeça e ombros que favorece uma alta até meados da adolescência.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.