DEFINIÇÃO de gap estático
O gap estático é uma medida de exposição ou sensibilidade às taxas de juros, calculada como a diferença entre ativos e passivos de períodos de repricing comparáveis. Pode ser calculado para períodos de curto e longo prazo. Sinais menos (ou um valor negativo) no gap calculado indicam que você tem um número maior de passivos do que ativos com vencimento naquele vencimento específico e, portanto, tem exposição a taxas crescentes.
QUEBRANDO A lacuna estática
A lacuna estática é geralmente calculada para períodos de menos de um ano – geralmente de 0 a 30 dias ou 31 a 90 dias – mas também pode ser calculada para vários períodos. Os gaps estáticos simples são medidas inerentemente imprecisas porque não levam em consideração fatores como fluxo de caixa provisório, vencimento médio e pré-pagamento do empréstimo.
Exemplo de gap estático
Por exemplo, um banco tem US $ 5 milhões em ativos e US $ 5 milhões em passivos que atualizam o preço em qualquer janela de tempo. Mudanças nas taxas de juros não devem alterar a margem de juros líquida do banco. Nesse cenário, teríamos uma posição de gap equilibrada. Se, em vez disso, $ 12 milhões em ativos forem reprecificados com apenas $ 6 milhões em reprecificação de passivos, o banco estará em uma posição sensível a ativos. Nesse caso, um banco sensível a ativos se beneficiará de um aumento na margem de juros se as taxas de juros subirem. Em contraste, se apenas $ 5 milhões em ativos forem reprecificados durante o mesmo período que $ 8 milhões em passivos serão reprecificados, isso é conhecido como uma posição sensível ao passivo. Aqui, se as taxas de juros aumentarem, a margem de juros líquida diminuirá. Da mesma forma, se as taxas de juros caírem, o banco sensível ao passivo projetará uma margem de juros líquida mais ampla.
Um buraco comum e flagrante na análise de lacunas é sua incapacidade de contabilizar a opcionalidade embutida em muitos ativos e passivos. Se as taxas caem e os ativos pagam antecipadamente mais rápido do que o esperado, ou se as taxas aumentam e a vida média dos ativos é inesperadamente estendida, essas contingências normalmente não são um componente de relatórios e análises de lacunas estáticas simples. Outras questões surgem para os depósitos sem vencimento – certos depósitos são registrados perpetuamente.