Guerra comercial bate petróleo bruto, ações e rendimentos de títulos

Principais Movimentos 

O petróleo bruto está preso no meio de um cabo de guerra geopolítico de oferta e demanda que o está puxando em duas direções opostas.

De um lado, você tem preocupações com o fornecimento – como as sanções dos Estados Unidos ao petróleo iraniano, desaceleração na produção de xisto dos EUA e contaminação do petróleo russo – que estão tentando puxar o preço do petróleo bruto para cima.

Por outro lado, você tem preocupações com a demanda – como uma potencial desaceleração da economia global graças à guerra comercial entre os Estados Unidos e a China – que estão tentando empurrar o preço do petróleo para baixo.

No momento, as preocupações com a demanda estão ganhando. O petróleo bruto quebrou abaixo de $ 60 por barril hoje pela primeira vez desde 29 de março e fechou em $ 57,74 com o aumento das tensões comerciais.

Esta foi uma notícia terrível para empresas independentes de petróleo e gás como Hess Corporation (HES), Devon Energy Corporation (DVN) e Noble Energy, Inc. (NBL) – que caíram 7,93%, 7,30% e 6,93%, respectivamente, hoje. Quanto mais baixos os preços do petróleo bruto, menos dinheiro essas empresas ganham por cada barril de petróleo que extraem do solo.

Se as negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China não melhorarem em breve, o preço do petróleo bruto provavelmente continuará caindo. Uma coisa que pode estabilizar os preços do petróleo é um forte corte na produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), mas isso não deve acontecer até o final deste verão, quando o grupo se reunir.

S&P 500

O S&P 500 quase não evitou completar um padrão de reversão de baixa cabeça e ombros hoje. O índice caiu para uma baixa intradiária de 2.805,49 – que está bem em linha com o decote potencial do padrão de baixa – antes de subir para o sino de fechamento. O índice fechou em 2.822,24, mas os comerciantes têm muito trabalho a fazer para estabilizar o mercado de ações antes do longo fim de semana do Memorial Day de três dias.

Como mencionei acima, os estoques independentes de petróleo e gás foram os mais atingidos, mas os retrocessos em grandes empresas de tecnologia – como United Technologies (UTX), Broadcom, Inc. (AVGO) e International Business Machines Corporation (IBM) – não ajudaram a alta causa muito.

O único ponto brilhante em Wall Street hoje foi o setor de serviços públicos. As ações de utilities subiram com a queda dos rendimentos do Tesouro – tornando os rendimentos de dividendos dessas ações mais atraentes em comparação – e os comerciantes começaram a direcionar o dinheiro para setores mais defensivos.

Eversource Energy (ES), The AES Corporation (AES) e Duke Energy Corporation (DUK) foram as três ações com melhor desempenho no setor de serviços públicos, mas mesmo seus ganhos foram reduzidos em 1,49%, 1,45% e 1,24%, respectivamente.

Fique de olho no suporte em 2.816,94 amanhã. Se ele não aguentar o fim de semana prolongado, o S&P 500 pode sofrer uma correção maior.

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Indicadores de risco – TNX

Quando se trata de diversificar seu portfólio, você tem duas opções básicas. Você pode comprar ações ou títulos, como os títulos do Tesouro dos EUA.

Agora, eu reconheço que a proliferação de produtos negociados em bolsa (ETPs) – como fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) – tornou possível diversificar seu portfólio em uma variedade de outros ativos, como ouro , petróleo e moedas estrangeiras. Mas, no fundo, a maioria dos investidores ainda está alocando a maior parte de seus dólares de investimento em ações e títulos.

Quando os comerciantes estão mais confiantes de que as economias dos Estados Unidos e globais vão crescer no futuro, eles tendem a colocar mais dinheiro em ações e menos dinheiro em títulos. Por outro lado, quando os comerciantes estão menos confiantes de que os EUA e as economias globais vão crescer, eles tendem a colocar menos dinheiro em ações e mais dinheiro em títulos. Sabendo disso, podemos observar os sinais de que os comerciantes estão transferindo dinheiro de uma classe de ativos para outra e extrapolar o que está acontecendo com a confiança dos comerciantes.

Hoje, vimos a confirmação de que os comerciantes estão movimentando dinheiro para os títulos do Tesouro em grande estilo. Quando os comerciantes começam a movimentar dinheiro para os títulos do Tesouro, o preço desses títulos aumenta em resposta ao aumento da demanda. Isso, por sua vez, empurra os rendimentos do Tesouro para baixo porque os preços e os rendimentos têm uma correlação inversa.

O Treasury Yield (TNX) de 10 anos está em tendência de baixa desde novembro de 2018, à medida que um número cada vez maior de traders está retirando dinheiro de ações e de volta aos títulos do Tesouro. Seu salto de suporte mais recente veio em 27 de março, quando se recuperou do suporte em 2,36%.

Infelizmente para os otimistas do mercado de ações, esse nível não conseguiu se manter hoje. O TNX despencou por meio do suporte, caindo para fechar em 2,30% – seu nível mais baixo desde 17 de outubro de 2018 – à medida que mais traders retiravam dinheiro das ações e colocavam em títulos do Tesouro.

Ver isso me diz que alguns comerciantes estão perdendo a confiança nas ações. Ainda é muito cedo para entrar em pânico. Afinal, o S&P 500 subiu durante 2019 enquanto o TNX caiu, mas este é um sinal de alerta de que o impulso de alta está diminuindo.

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Linha de fundo – negociando a guerra comercial

Negociar a guerra comercial provou ser incrivelmente difícil em Wall Street. Parece que toda e qualquer notícia potencialmente boa ou ruim tem a capacidade de balançar o mercado para cima ou para baixo atualmente.

Esperamos obter algum alívio em breve, mas até então, parece que a volatilidade e a incerteza serão os temas predominantes no mercado.

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