Home Depot na defensiva antes dos ganhos

O componente da Dow, The Home Depot, Inc. (HD), informa os lucros na sessão de pré-mercado de terça-feira, com analistas de Wall Street buscando lucros de US $ 3,08 por ação sobre US $ 31,01 bilhões na receita do segundo trimestre. As ações encerraram uma queda de quatro semanas depois que a gigante do varejo elevou as estimativas do ano fiscal de 2020 acima do consenso no lançamento do primeiro trimestre de maio, ganhando terreno em um aumento constante que registrou uma alta histórica próxima a US $ 220 em julho.

As ações têm recuado desde então, enquanto os investidores avaliam o impacto das tarifas na ampla linha de produtos da empresa. A Home Depot também registrou as vendas comparativas mais fracas em sete anos em maio, com a queda nos mercados de habitação e madeira serrada reduzindo as receitas trimestrais. Felizmente para os otimistas, o recente colapso nos rendimentos dos títulos deve atuar como um estímulo para as vendas de casas em 2020, com uma parcela maior da população dos EUA qualificada para hipotecas.

Gráfico de longo prazo HD (1993 – 2019)

Uma tendência de alta de vários anos se dividiu seis vezes antes de chegar a US $ 11,45 em 1993, dando lugar a uma consolidação estreita que persistiu em uma ruptura em 1997. O aumento atraiu forte interesse de compra, adicionando mais três divisões no primeiro trimestre de 2000, quando a alta terminou em $ 69,75. O pico marcou uma alta secular que não foi contestada nos 13 anos seguintes, antes de uma tendência de baixa que encontrou apoio próximo a US $ 20 em fevereiro de 2003.

As ações dobraram de preço e estagnaram em 2005, caindo para os lados na baixa de US $ 40 em um colapso de 2007 que acelerou para uma baixa de 11 anos durante o colapso econômico de 2008. Isso sinalizou o fim da tendência de baixa de nove anos, dando lugar a uma onda de recuperação saudável que completou a viagem de ida e volta para a alta de 2005 em 2011 e o pico de 2000 em 2013. Ela parou na resistência em 2014 e estourou, postando várias ondas de rally em a alta de janeiro de 2018 em $ 207,60.

As subidas subsequentes adicionaram apenas 12 pontos ao pico histórico de julho de 2019, enquanto a queda em agosto reduziu as ações abaixo da alta de 2018, reforçando uma ampla faixa de negociação que poderia eventualmente sinalizar um topo de longo prazo. No entanto, não há necessidade de pressa para as saídas porque uma nova etapa da expansão econômica de uma década também poderia quebrar a resistência e elevar este líder de mercado perene para US $ 300.

O oscilador stochastics mensal postou um padrão complexo desde o quarto trimestre de 2017, com máximas descendentes que alertam para o declínio da força relativa. Ele entrou em um novo ciclo de venda em junho de 2019 antes de atingir o nível de sobrecompra, semelhante a 2018, adicionando um risco considerável no quarto trimestre. A ação do preço concorda com esta análise preventiva, esculpindo uma formação de alargamento de baixa, com ondas de venda progressivamente mais longas e mais fortes.

Gráfico de curto prazo HD (2016 – 2019)

O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) registrou uma nova alta com o preço em janeiro de 2018 e entrou em uma fase de distribuição que acelerou em 2019, atingindo uma baixa de 18 meses mais de dois meses depois que o preço atingiu o fundo do poço. Desde então, os juros de compra não conseguiram reparar os danos, parando cerca de três quartos da distância de volta à alta, ao mesmo tempo em que as ações registravam uma alta de todos os tempos em julho.

Esta divergência de baixa previu corretamente o rompimento fracassado do verão, adicionando pressão que poderia eventualmente render uma viagem para a linha vermelha inferior. Claro, isso seria catastrófico para as posições atuais porque agora caiu para US $ 145, ou cerca de 60 pontos abaixo da impressão de abertura de segunda-feira. A reversão também confirma a vulnerabilidade da Home Depot aos ventos contrários macro do setor de varejo, que são agravados pela sintonia da empresa com a economia dos EUA. 

Vários retrocessos de 2019 encontraram suporte na média móvel exponencial de 200 dias (MME) crescente, que agora está situada pouco abaixo de $ 200. Claramente, esse é o nível de preço a observar se o confessionário desta semana desencadear uma reação de venda de notícias porque um colapso acionaria fortes sinais de venda. Por outro lado, o primeiro sinal de melhoria técnica viria em uma alta que monta a alta estreitamente alinhada de janeiro de 2018 e a MME de 50 dias.

The Bottom Line

As ações da Home Depot fracassaram acima da resistência de 2018 em julho, estabelecendo um tom cauteloso para o relatório de ganhos desta semana.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.