As ações da Costco Wholesale Corp. (COST) caíram na quinta-feira após o relatório trimestral mais recente do varejista publicado após o fechamento do mercado na quarta-feira. Apesar de exceder as previsões de lucros de Street, os investidores não ficaram impressionados com os resultados do clube de armazém exclusivo para membros de Issaquah, em Washington, provavelmente desapontados com a redução das margens de lucro bruto.
Na quarta-feira, o gigante do armazém, conhecido por suas ofertas em massa com boa relação custo-benefício, registrou um salto de 8,4% nas vendas nas mesmas lojas ano a ano (ano a ano) para o trimestre de férias. Para o segundo trimestre encerrado em 18 de fevereiro, a Costco relatou lucro por ação (EPS) em $ 1,59, contra a estimativa de consenso de $ 1,47. No entanto, considerando que os resultados incluíram um aumento de US $ 0,17 por ação da reforma tributária do GOP aprovada recentemente, a batida foi considerada um fracasso. Os investidores também ficaram desapontados com as margens de lucro bruto que encolheram para 10,98%, uma vez que o varejista e seus pares, como Target Inc. (TGT) e Walmart Stores Inc. (WMT) enfrentam concorrência acirrada da gigante do comércio eletrônico Amazon.com Inc. ( AMZN). (Veja também: Meta: A entrega no mesmo dia pode competir com a Amazon? )
Apesar da reação morna dos acionistas, o Street continua otimista com as perspectivas do atacadista, destacando pontos positivos nos resultados de lucros, como um salto de 28,5% nas vendas online, impulsionado por novas iniciativas, como entrega em dois dias através da Costco Grocery e Instacart.
Varejista somente para membros ‘Batendo em todos os cilindros’
Analistas de firmas de investimento, incluindo Jefferies, Susquehanna, Stifel e RBC, todos emitiram notas aplaudindo os resultados da Costco nesta semana.
Mark Astrachan, da Stifel, que mantém uma classificação de compra e uma meta de preço de US $ 200 na COST, indicou que o relatório do segundo trimestre in-line da empresa reafirma o status da empresa como “o melhor varejista da categoria”. Ele escreveu que o crescimento total e doméstico do núcleo para o mês de fevereiro, 7,7% e 7,5%, respectivamente, estava acima das estimativas de consenso, enquanto o produto núcleo-sobre-núcleo, representando 80% das vendas líquidas, viu as margens aumentarem 14 pontos-base depois de cair alguns pontos-base no primeiro trimestre.
Susquehanna vê qualquer venda como uma oportunidade de compra, já que a Costco está “acertando em todos os cilindros”, enquanto o RBC permanece otimista em relação ao fosso competitivo da empresa e à estratégia de preços, conforme relatado pela Barron’s.
Negociando cerca de 0,3% na manhã de sexta-feira a $ 186,29, as ações COST aumentaram 16,9% nos últimos 12 meses, embora tenham sido negociadas quase no mesmo período do ano (YTD), em comparação com o ganho de 3,6% do S&P 500 em 2018. (Veja também : Fundamentos justificam a avaliação de custo: Oppenheimer. )