Margem de lucro bruto, operacional e líquido: uma visão geral
Margem de lucro bruto, margem de lucro operacional e margem de lucro líquido são as três principais medidas de análise de margem usadas para analisar as atividades de demonstração de resultados de uma empresa.
Cada margem individualmente dá uma perspectiva muito diferente sobre a eficiência operacional da empresa. De forma abrangente, as três margens juntas podem fornecer uma visão sobre os pontos fortes e fracos operacionais de uma empresa (SWOT). As margens também são úteis para fazer comparações com os concorrentes e identificar tendências de crescimento e perda em relação a períodos anteriores.
Principais vantagens
- Uma demonstração de resultados é dividida por despesas diretas, indiretas e com juros e impostos.
- O lucro bruto, o lucro operacional e as margens de lucro líquido são medidas importantes para analisar uma demonstração de resultados.
- Cada medida de margem de lucro mostra a quantidade de lucro por dólar da receita de uma empresa.
No geral, as métricas de análise de margem medem a eficiência de uma empresa comparando os lucros com os custos em três pontos diferentes de uma demonstração de resultados.
Margem de lucro bruto
A margem de lucro bruto analisa a relação entre a receita bruta de vendas e os custos diretos das vendas. Essa comparação forma a primeira seção da demonstração do resultado. As empresas terão vários tipos de custos diretos, dependendo de seus negócios. As empresas que estão envolvidas na produção e fabricação de bens usarão a medida de custo dos bens vendidos, enquanto as empresas de serviços podem ter uma notação mais generalizada.
De modo geral, a margem de lucro bruto busca identificar a eficiência com que uma empresa está produzindo seu produto. O cálculo da margem de lucro bruto é o lucro bruto dividido pela receita total. Em geral, é melhor ter um número de margem de lucro bruto maior, pois ele representa o lucro bruto total por dólar de receita.
Margem de lucro operacional
A eficiência operacional constitui a segunda seção da demonstração de resultados de uma empresa e se concentra nos custos indiretos. As empresas têm uma ampla gama de custos indiretos que também influenciam os resultados financeiros. Alguns custos indiretos comumente relatados incluem pesquisa e desenvolvimento, despesas de campanha de marketing, despesas gerais e administrativas e depreciação e amortização.
A margem de lucro operacional examina os efeitos desses custos. O lucro operacional é obtido subtraindo as despesas operacionais do lucro bruto. A margem de lucro operacional é calculada dividindo o lucro operacional pela receita total.
O lucro operacional mostra a capacidade de uma empresa de gerenciar seus custos indiretos. Portanto, esta seção da demonstração do resultado mostra como uma empresa está investindo em áreas que espera que ajudem a melhorar sua marca e o crescimento dos negócios por meio de vários canais. Uma empresa pode ter uma alta margem de lucro bruto, mas uma margem de lucro operacional relativamente baixa se suas despesas indiretas para coisas como marketing ou alocações de investimento de capital forem altas.
Margem de lucro líquido
A margem de lucro líquido é a terceira e última métrica de margem de lucro usada na análise da demonstração de resultados. É calculado analisando a última seção da demonstração do resultado e o lucro líquido de uma empresa após a contabilização de todas as despesas.
A margem de lucro líquido leva em consideração os juros e impostos pagos pela empresa. O lucro líquido é calculado subtraindo juros e impostos do lucro operacional – também conhecido como lucro antes de juros e impostos (EBIT). A margem de lucro líquido é calculada dividindo o lucro líquido sobre a receita total.
O lucro líquido destaca a capacidade de uma empresa de gerenciar seus pagamentos de juros e impostos. O pagamento de juros pode ser feito de várias maneiras. Os juros incluem os juros que uma empresa paga às partes interessadas sobre a dívida de instrumentos de capital. Também inclui quaisquer juros ganhos com investimentos de curto e longo prazo.
Os impostos são cobrados a uma taxa fixa para as empresas. Após a redução de impostos e a lei de empregos de 2017, a taxa de imposto sobre as empresas foi reduzida de 35% para 21%. Assim como as pessoas físicas, as empresas também devem identificar e contabilizar incentivos fiscais corporativos que vêm na forma de créditos, deduções, isenções e muito mais.
Considerações Especiais
A margem de lucro líquido de uma empresa mostra como a empresa está gerenciando todas as despesas associadas ao negócio. Na demonstração do resultado, as despesas são normalmente divididas em diretas, indiretas e juros e impostos. As empresas procuram administrar as despesas em cada uma dessas três áreas individualmente.
Ao analisar como as margens de lucro bruta, operacional e líquida se comparam umas às outras, os analistas do setor podem obter uma imagem clara dos pontos fortes e fracos operacionais de uma empresa.
Fatores de mercado e de negócios podem afetar cada uma das três margens de maneira diferente. De forma sistemática, se as despesas de vendas diretas aumentarem em todo o mercado, a empresa terá uma margem de lucro bruto menor que reflete os custos de vendas mais altos.
As empresas podem passar por diferentes ciclos de crescimento que levam a maiores despesas operacionais e com juros. Uma empresa pode estar investindo mais em campanhas de marketing ou investimentos de capital que aumentam os custos operacionais por um período, o que pode diminuir a margem de lucro operacional. As empresas também podem levantar capital por meio de dívidas, o que pode diminuir sua margem de lucro líquido quando os pagamentos de juros aumentam.
Compreender essas diferentes variáveis e seus efeitos na análise de margem pode ser importante para os investidores ao analisar o valor do investimento corporativo.