Mercado ignora leitura pessimista das atas do Fed

Movimentos de mercado

As ações dos EUA começaram a sessão de quarta-feira com otimismo e enviaram as médias do mercado para uma alta de 1% na abertura. A sessão continuou, e a faixa de negociação do dia permaneceu apertada em antecipação, e mesmo depois de ver, a ata publicada da reunião do Fed no mês passado. A reação do mercado foi um pouco surpreendente, considerando a mudança de perspectiva representada nos minutos em comparação com o que alguns analistas e especialistas haviam declarado logo após a última reunião do Fed. 

Após a reunião do FOMC em 18 de julho deste ano, muitos analistas tiveram a ideia de que o Fed iria anunciar um corte nas taxas como parte de uma série de cortes nas taxas que ainda estavam por vir. No entanto, a ata mostrou que apenas dois membros votantes do Fed se sentiam assim, e que a maioria deles considerou o corte de taxas uma recalibração e não o início de uma série de cortes. 

Essa nuance pode implicar em uma mudança muito significativa na mente dos investidores. Se os investidores esperassem que o Fed cortasse as taxas repetidas vezes nos próximos meses, eles poderiam definir o preço desse fator de acordo com suas expectativas. Se eles pensassem que o Fed não poderia cortar as taxas de forma alguma, ou mesmo aumentá-las, isso levaria a uma expectativa muito diferente sobre o resultado para as ações. Como mostra o gráfico abaixo, a movimentação do índice S&P 500 após a publicação da ata mal foi registrada. Na verdade, o mercado fechou muito perto do mesmo nível de preços do momento anterior ao lançamento da publicação. O que leva à conclusão de que qualquer um dos mercados pode reagir com muita força amanhã à medida que as informações afundam, ou, mais provavelmente, que os participantes do mercado não estavam avaliando cortes contínuos nas taxas afinal.

O setor de varejo está atrasado, mas os principais estoques prosperam

Lowes Companies, Inc. (LOW) surpreendeu os investidores com um presente de Natal antecipado. A rede de lojas de reforma registrou ganhos melhores do que o esperado, e os investidores responderam enviando o estoque 10% mais caro no dia. Seguindo os passos do relatório positivo da The Home Depot, Inc. (HD) e do surpreendente sucesso da Target Corporation (TGT), parece que o setor de varejo tem um novo vigor – pelo menos entre algumas empresas.

O setor em geral está atrasado desde o início do verão. O índice do setor de varejo é rastreado por vários fundos negociados em bolsa (ETFs), sendo um dos mais notáveis ​​o SPDR S&P Retail ETF (XRT). Embora o valor desse ETF tenha caído 10% ou mais nos últimos três meses, algumas empresas resistiram à tendência.

Além das lojas de materiais de construção e da Target, AutoNation, Inc. (AN), Dollar General Corporation (DG) e Walmart Inc. (WMT) mostraram desempenhos surpreendentes. Isso atesta o fato de que o varejo na América está longe de estar morto, mas escolher as empresas que sabem sobreviver e prosperar é fundamental para os investidores se quiserem colher ganhos neste setor nos próximos meses.  

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Investidores nervosos têm mostrado que preferem investimentos defensivos – ações de empresas que provavelmente terão clientes mesmo em caso de recessão. Talvez por isso não seja surpresa que as empresas de fast food estejam indo bem até agora este ano. 

Com a recente queda nos preços do mercado de ações, o S&P 500 conseguiu um ganho inferior a 5% em comparação com seu nível de seis meses atrás, em meados de março. Durante esse mesmo tempo, a McDonald’s Corporation (MCD), a The Wendy’s Company (WEN), a The Coca-Cola Company (KO) e a PepsiCo, Inc. (PEP) superaram o mercado duas ou três vezes. Esse tipo de desempenho certamente deixa os investidores famintos por mais.

The Bottom Line

A publicação das atas da reunião do Fed não conseguiu animar os investidores o suficiente para movimentar os mercados na sessão de hoje. Se os investidores não entrarem em pânico durante a noite, é provável que haja um sinal de alta no futuro. Alguns estoques de varejo desbloquearam a chave para sobreviver em um mundo pós-Amazon.com, Inc. (AMZN), e os estoques de fast food ainda parecem deliciosos hoje em dia.

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