Números de empregos fortes falham em impulsionar S&P 500

Principais Movimentos

O Bureau of Labor Statistics (BLS) surpreendeu agradavelmente os comerciantes esta manhã, quando anunciou que a economia dos EUA criou 224.000 novos empregos durante junho. Esse número estava bem acima do consenso do analista de 162.000 e é mais uma evidência de que o número da folha de pagamento não-agrícola do BLS e o número da folha de pagamento não-agrícola do ADP nem sempre estão alinhados.

Os comerciantes tomaram nota na quarta-feira, quando a ADP anunciou que a economia havia criado apenas 102.000 novos empregos, mas eles não se contiveram em empurrar os índices de ações para novos máximos históricos. Eles aprenderam que, só porque os números ADP são positivos ou negativos, isso não garante que os números BLS também o serão.

O número do BLS de hoje é considerado altista porque os traders normalmente buscam crescimento do emprego acima de 200.000 para sinalizar a força da economia dos EUA. Os comerciantes normalmente compram ações quando veem números de alta como esses porque sabem que mais empregos geram mais dinheiro no bolso dos consumidores, o que normalmente leva a mais gastos do consumidor e maiores receitas e lucros corporativos.

No entanto, os comerciantes também sabem que mais dinheiro e mais gastos do consumidor também podem levar a uma maior inflação – algo que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) diz estar observando de perto enquanto determina sua política monetária futura. Esta é provavelmente uma das razões pelas quais vimos alguma realização de lucro, em vez de aumento na compra, no mercado hoje.

Curiosamente, embora o número de novos empregos criados tenha sido maior do que o esperado, a taxa geral de desemprego na verdade subiu. A taxa de desemprego aumentou 0,1% de 3,6% para 3,7% em junho. Embora possa parecer um movimento preocupante, é um sinal encorajador. Isso mostra que as pessoas estão confiantes o suficiente sobre o futuro da economia dos EUA para voltarem ao mercado de trabalho.

S&P 500

O S&P 500 teve um pequeno golpe na realização de lucros no início desta manhã, quando os comerciantes voltaram do feriado do Dia da Independência, mas não durou muito. Embora o índice não tenha atingido nenhuma nova alta, o S&P 500 conseguiu se manter, caindo 0,18%, fechando em 2.990,41.

Fossil Group, Inc. (FOSL) e Southwestern Energy Company (SWN) foram as ações com melhor desempenho no índice – ganhando 3,80% e 3,51%, respectivamente. Electronic Arts Inc. (EA) e IPG Photonics Corporation (IPGP) – os dois piores desempenhos no S&P 500 – equilibraram esses ganhos caindo 4,60% e 4,32%, respectivamente.

No geral, foi um dia bastante equilibrado, com pouco mais de três quintos dos componentes do S&P 500 perdendo terreno.

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Indicadores de risco – VIX

Os níveis de volatilidade implícita em Wall Street caíram para seus níveis mais baixos desde meados de abril hoje. A volatilidade implícita é uma medida da volatilidade esperada que o mercado vai experimentar no futuro. Por exemplo, se os investidores acreditarem que o mercado de ações fará um grande movimento no futuro, eles empurrarão a volatilidade implícita para cima. Por outro lado, se os investidores acreditarem que o mercado de ações não fará um grande movimento no futuro, eles empurrarão a volatilidade implícita para baixo.

O CBOE Volatility Index (VIX) é um índice de volatilidade implícita. Ele mede a preocupação dos investidores com a possibilidade de o S&P 500 fazer um grande movimento – normalmente para o lado negativo – no futuro.

Quando o VIX sobe para níveis mais altos, como aconteceu no início de maio, isso indica que os investidores estão preocupados que o S&P 500 possa cair significativamente no futuro. Quando o VIX cai para níveis mais baixos, isso indica que os investidores estão confortáveis ​​com a estabilidade do S&P 500 e não estão se preparando para uma queda dramática.

É por isso que a queda de hoje é um sinal encorajador para os touros de Wall Street. Pela primeira vez desde meados de abril, o VIX caiu para 12. O VIX não fechou às 12, no entanto. Em vez disso, ele ricocheteou no suporte. Isso confirma a realização de lucro que vimos no gráfico S&P 500, mas é muito cedo para dizer que os comerciantes estão preocupados com a continuidade da realização de lucro.

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Bottom Line – Esperando até a temporada de ganhos

Wall Street está incrivelmente otimista agora, mas os comerciantes estão nervosos de que algo possa acordá-los de sua feliz alta. No momento, a maior preocupação deles é a próxima temporada de lucros, mas todos sabemos que os choques podem vir de uma variedade de lugares.

Por enquanto, prevejo mais consolidação até que as principais instituições financeiras comecem a divulgar os lucros em 16 de julho.

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