A alta nos contratos futuros de ouro está se aproximando de um teste histórico no maior recorde de 2011, em $ 1.912. O avanço implacável desde março destaca a instabilidade estrutural como resultado de políticas dovish do banco central e garantias de empréstimos que agora ameaçam reduzir as taxas de juros dos EUA para menos de 0%. Isso poderia ser catastrófico para os americanos da Main Street, obrigando os clientes a pagar pelo luxo de ter dinheiro em bancos, corretoras e contas de poupança.
A compra de juros no metal amarelo também tem sido motivada pelo medo, com a pandemia de COVID-19 aumentando as tensões políticas mundiais, enquanto ameaça jogar as economias do primeiro e terceiro mundo em recessões profundas. A implacável recuperação do Nasdaq 100 parece fora de lugar nesta equação perigosa, especialmente com as empresas de cartão de crédito relatando que a atividade do consumidor estagnou mais uma vez após uma onda de atividade de reabertura no segundo trimestre.
Provavelmente não é sábio esperar um rompimento imediato do ouro acima de $ 2.000 porque os máximos de todos os tempos, especialmente aqueles registrados anos atrás, marcam os principais níveis de resistência que podem facilmente repelir as tentativas iniciais de rally. Você pode ver essa mecânica se desenrolar no clássico padrão de xícara e manuseio, em que a ação do preço falha na primeira tentativa de fuga e cai em uma faixa estreita de negociação, criando uma alça relativamente rasa que eventualmente suporta preços mais altos.
A média móvel exponencial de 50 meses (MME) subiu acima de US $ 1.400 no contrato futuro, ou cerca de 400 pontos abaixo do preço atual. Isso marca a maior divergência entre essas medidas desde 2012, também diminuindo as chances de um rompimento imediato. Observe esta relação de perto se o ouro reverter na resistência, porque pode identificar um nível de suporte que oferece uma oportunidade de compra de baixo risco, mesmo que venha daqui a um ou dois anos.
Gráfico de longo prazo Gold Trust (2012 – 2020)
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O SPDR Gold Trust (GLD) atingiu o valor máximo de $ 185,85 no terceiro trimestre de 2011 e caiu para um triângulo descendente, com suporte logo abaixo de $ 150. Ele quebrou em 2013, dando início a uma tendência de queda acentuada que continuou em dezembro de 2015, quando o fundo atingiu o fundo do poço apenas 23 centavos acima de $ 100. As mínimas mais altas em 2016, 2018 e 2019 marcaram o suporte ao longo da segunda metade da década, enquanto uma série de máximas mais baixas a partir de 2013 traçou uma linha de tendência descendente.
O rompimento da linha de tendência em junho de 2019 atraiu pouca atenção da mídia, fazendo um rápido progresso que parou logo abaixo do rompimento do triângulo de 2013 em setembro. Compradores comprometidos voltaram no início de 2020, elevando o fundo para US $ 159 em fevereiro, quando a pandemia começou a explodir nos Estados Unidos. A ação do preço extremamente volátil então começou a funcionar, completando um padrão de recuperação em forma de V após uma queda de 33 pontos em março.
Gráfico de curto prazo do Gold Trust (2019 – 2020)
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O rompimento de abril estagnou rapidamente em US $ 165, com Wall Street tentando soar o sinal de tudo limpo para ações que seguem tendências esmagadas no declínio do primeiro trimestre. A ação do preço esculpiu um padrão de consolidação retangular em junho, estourando mais uma vez quando o surto surgiu nos casos do sul e do sudoeste. A alta continua registrando novas máximas, com muitos investidores preocupados que os mercados mundiais estejam caminhando para um desastre de trem em câmera lenta.
O poder de compra tem sido sólido como uma rocha desde meados de 2018, com o indicador de distribuição de acumulação de volume no balanço (OBV) retornando ao pico de 2011 (linha vermelha) em fevereiro de 2020 e atingindo o máximo histórico. OBV continuou a postar máximas mais altas nos últimos cinco meses, destacando o interesse intenso que poderia eventualmente suportar um rompimento histórico. Enquanto isso, a alta acaba de cruzar o nível de retração de selloff de .786 de Fibonacci, indicando que a “costa está livre” para a alta contínua no recorde de 2011.
The Bottom Line
A recuperação do ouro ganhou força no mês passado, estabelecendo um teste histórico no recorde de todos os tempos de 2011, acima de US $ 1.900.
Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos até o momento da publicação.