Uma depressão econômica é uma desaceleração severa que dura vários anos. Felizmente, o mundo só experimentou uma depressão econômica. Essa foi a Grande Depressão, que durou 10 anos. O declínio na taxa de crescimento do produto interno bruto foi maior do que qualquer coisa experimentada desde então:
- 1930: -8,5%
- 1931: -6,4%
- 1932: -12,9%
- 1933: -1,2%
- 1938: -3,3%
A produção econômica dos EUA caiu de US $ 1,1 trilhão em 1929 para US $ 817 bilhões em 1933, mesmo depois de remover os efeitos da deflação. Os preços caíram 27% entre novembro de 1929 e março de 1933. O comércio mundial despencou 66%, medido em dólares, entre 1929 e 1934.
Em 1933, a taxa de desemprego havia subido para 24,7%. Para aqueles que permaneceram empregados, os salários na indústria caíram 34% entre 1929 e 1932.
Principais vantagens
- Uma depressão econômica é uma contração extremamente severa e de longo prazo da atividade econômica.
- Em uma depressão, o PIB anual cai mais de 5% e o desemprego está na casa dos dois dígitos.
- A Grande Depressão de 10 anos foi a única depressão do mundo.
Como uma depressão se compara às recessões anteriores
O que diferencia uma recessão de uma depressão? A depressão é mais longa e mais severa. Em uma recessão, a economia se contrai por dois ou mais trimestres. Na depressão, ele se contrai severamente por dois ou mais anos. Aqui estão algumas comparações da Grande Depressão com as recessões recentes.
- A Grande Depressão sofreu cinco anos quando a economia se contraiu. Três deles contraíram mais de 5%.
- Durante a recessão de 2008, a economia contraiu 0,1% em 2008. e 2,5% em 2009.
- A recessão de 2001 teve alguns trimestres ruins, mas nenhum ano negativo.
- Na recessão da década de 1980, 1980 caiu 0,3% e 1982, 1,8%.
- Na recessão dos anos 1970, a economia contraiu 0,5% em 1974 e 0,2% em 1975.
O mais próximo que os Estados Unidos chegaram de uma segunda depressão foi logo após a Segunda Guerra Mundial.
Depois da guerra, o país sofreu duas recessões. Apenas um ano, 1946, foi tão forte quanto uma contração como ocorreu na Grande Depressão. Os motores econômicos lutaram para se reajustar à produção em tempos de paz. A economia contraiu nos quatro anos seguintes em cinco:
- 1945: -1,0%
- 1946: -11,6%
- 1947: -1,1%
- 1948: + 4,1%
- 1949: -0,6%
Causas
Uma depressão econômica é tão cataclísmica que é necessária uma tempestade perfeita de eventos negativos para criá-la. Muitos especialistas dizem que a política monetária contracionista agravou a Depressão.
O Federal Reserve buscou acertadamente desacelerar a bolha do mercado de ações no final dos anos 1920. Mas, assim que o mercado de ações despencou, o Fed continuou elevando erroneamente as taxas de juros para defender o padrão ouro. Em vez de injetar dinheiro na economia e aumentar a oferta de moeda, o Fed permitiu que a oferta de moeda caísse 33%.
As ações do Fed criaram uma deflação maciça, onde os preços caíram 10% a cada ano. Como as pessoas esperavam preços mais baixos, atrasaram as compras. Os preços dos imóveis caíram um terço. As pessoas perderam suas casas. A Grande Depressão começou em agosto de 1929 e não terminou até junho de 1938.
O “New Deal” de 1933 criou muitos programas governamentais que encerraram brevemente a Depressão.
Mas em 1936, o Congresso decidiu que era mais importante equilibrar o orçamento e começou a aumentar os impostos. A Depressão voltou em 1937, enviando o desemprego para os dois dígitos até 1941. A entrada dos Estados Unidos na Segunda Guerra Mundial criou empregos relacionados à defesa. Como a capacidade de produção declinou durante a década da Depressão, uma nova capacidade teve que ser construída.
Prevenindo Outra Depressão
Muitas pessoas temem que o mundo possa passar por outra depressão econômica. Isso foi especialmente desde o início da pandemia de coronavírus COVID-19. Em março de 2020, investidores em pânico fizeram o mercado de ações despencar. Ele encerrou o mercado altista de 11 anos iniciado em 5 de março de 2009. Entre 15 de março de 2020 e 25 de abril de 2020, mais de 30 milhões de pessoas solicitaram seguro-desemprego.
O Federal Reserve estimou que a taxa de desemprego nos Estados Unidos no segundo trimestre poderia ser de 32,1%. Essa taxa é maior do que a pior da Grande Depressão.
COVID-19 poderia causar uma recessão na escala de uma depressão, mas é improvável que dure 10 anos.
Existem quatro razões pelas quais uma depressão na escala de 1929 não poderia acontecer exatamente como acontecia antes.
O novo acordo
Muitas leis do New Deal e agências governamentais foram postas em prática por causa da Grande Depressão. Seu propósito expresso era evitar mais aquele tipo de dor econômica cataclísmica. Por exemplo, a Federal Deposit Insurance Corporation garante depósitos bancários. Isso restaura a confiança do depositante e evita futuras corridas aos bancos.
Sistema de Banco Central
Os bancos centrais de todo o mundo, incluindo o Federal Reserve, estão muito mais conscientes da importância de estimular a economia com uma política monetária expansiva.
Os bancos centrais agiram de forma coordenada para evitar uma depressão em outubro de 2008, resgatando os bancos. Eles reduziram as taxas de juros, injetando crédito no sistema financeiro global. Também restaurou a confiança entre banqueiros em pânico, que não estavam dispostos a emprestar uns aos outros por medo de assumir as hipotecas subprime uns dos outros como garantia.
Meta de taxa de inflação
O Fed adotou uma política de metas de taxa de inflação para evitar a deflação associada a uma depressão global. Como resultado, o Fed continuará com a política monetária expansiva evitando a deflação.
Política fiscal trabalhando com política monetária
A política monetária pode fazer muito sem a política fiscal. Em março de 2020, o Congresso aprovou o Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act. Em 2009, o projeto de estímulo econômico ajudou a prevenir uma depressão, estimulando a economia. Trabalhando juntos, as políticas monetária e fiscal podem prevenir outra depressão global. É altamente improvável que a Grande Depressão volte a acontecer.