A taxa de captura do mercado em baixa é uma medida estatística do desempenho geral de um gerente de investimento em mercados em baixa. É usado para avaliar o desempenho de um gerente de investimentos em relação a um índice durante os períodos em que esse índice caiu. O índice é calculado dividindo os retornos do gerente pelos retornos do índice durante o período de baixa do mercado e multiplicando esse fator por 100.
Taxa de captura de mercado inferior = MRDMRetornos de índice×100Onde:\ begin {alinhados} & \ text {Taxa de captura de mercado inferior} \ = \ \ frac {\ text {MRDM}} {\ text {Retornos do índice}} \ times 100 \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {MRDM} = \ text {retornos do gerente no mercado em baixa} \ end {alinhados}Taxa de captura de mercado inferior = Retornos de índiceMRDM× 1 0 0onde:
Taxa de Captura de MercadoTaxa de captura de mercado inferior – Taxa de captura de mercado\ begin {align} & \ frac {\ text {Taxa de captura de mercado superior}} {\ text {Taxa de captura de mercado inferior}} \ – \ \ text {Taxa de captura de mercado} \\ & \ qquad = \ \ frac { \ text {Retornos do gerente}} {\ text {Retornos do índice}} \ \ times \ 100 \ end {alinhados}Taxa de captura de mercado inferiorUp-Market Rácio de captura – Relação de captura Mercado
Dividindo a Razão de Captura de Mercado
Um gestor de investimentos com um índice de mercado inferior de menos de 100 superou o índice durante o mercado inferior. Por exemplo, um gerente com uma taxa de captura de mercado inferior de 80 indica que a carteira do gerente caiu apenas 80% do índice durante o período em questão. Muitos analistas usam esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas dos gerentes de investimento.
Ao avaliar um gerente de investimento, é melhor também considerar a taxa de captura do mercado superior. Esse índice é calculado da mesma maneira, exceto que os retornos do mercado inferior são substituídos pelos retornos do mercado superior. Uma vez que o índice de captura do mercado superior é conhecido, você pode compará-lo com o índice do mercado inferior e pode revelar que um gerente com um índice elevado do mercado inferior ainda supera o mercado.
Exemplo de taxa de captura de mercado inferior
Por exemplo, se o índice de mercado inferior for 110, mas o índice de mercado superior for 140, o gerente terá sido capaz de compensar o fraco desempenho do mercado inferior com um forte desempenho de mercado superior. Você pode quantificar isso dividindo a proporção de mercado superior pela proporção de mercado inferior para obter a proporção de captura geral. Em nosso exemplo, dividir 140 por 110 dá uma taxa de captura geral de 1,27, indicando o desempenho do mercado superior mais do que compensa o desempenho do mercado inferior. O mesmo é verdade se o gerente tem um desempenho melhor nos mercados de baixa do que em alta. Se o índice de mercado superior for apenas 90, mas o índice de mercado inferior for 70, então o índice de captura geral será 1,29, indicando que o gerente está superando o mercado geral.