O que é o fator de ajuste do setor privado (PSAF)?
O termo fator de ajuste do setor privado (PSAF) refere-se ao método usado pelo Federal Reserve Board para calcular os custos associados aos serviços prestados às instituições depositárias como se fossem prestados por bancos privados. Esses serviços incluem cheques e Câmara de Compensação Automatizada (ACH), entre outros. O PSAF foi introduzido pelo Ato de Controle Monetário de 1980. O PSAF é ajustado e recalculado anualmente.
Principais vantagens
- O fator de ajuste do setor privado é como o Conselho do Federal Reserve calcula os custos associados aos serviços prestados às instituições depositárias.
- O Fed usa esse cálculo para serviços prestados como se fossem prestados por instituições privadas.
- Os custos são recuperados para serviços como cheques, Câmara de Compensação Automatizada e outros.
- O PSAF foi introduzido como parte da Lei de Controle Monetário de 1980.
- O Fed ajusta e calcula o PSAF anualmente.
Como funciona o fator de ajuste do setor privado (PSAF)
O Federal Reserve é obrigado a cobrar por todos os serviços que presta a diferentes instituições depositárias. Essa regra faz parte do Ato de Controle Monetário de 1980. Essa lei federal ajudou a mudar a forma como o setor bancário é regulamentado. Criou o fator de ajuste do setor privado, um termo geral que inclui quaisquer custos e lucros ocultos ou imputados. O Fed recupera os custos diretos e indiretos da prestação de serviços, mais os custos imputados que teriam sido incorridos se os serviços fossem prestados por O setor privado.
As taxas são fixadas anualmente e visam recuperar pelo menos 100% dessas despesas. Conforme mencionado acima, isso inclui serviços como:
- Verificações
- Câmara de Compensação Automatizada
Fundos Fedwire- Títulos Fedwire
- Serviço Nacional de Liquidação
- Soluções FedLine
O Fed usa dados de bancos de capital aberto para formular seus modelos PSAF. Ele estima os níveis de dívida e patrimônio imputados e, em seguida, aplica as taxas de financiamento aplicáveis. O modelo anual PSAF é um balanço pró-forma de ativos e passivos aproximados, com outros dados imputados como se os serviços fornecidos pelo Fed listados acima fossem oferecidos por entidades do setor privado. Os mesmos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) usados por empresas do setor privado são aplicados pelo Fed para desenvolver as demonstrações financeiras em seu modelo.
O Conselho de Governadores do Fed aprovou o PSAF 2021 em novembro de 2020 por um total de $ 16,4 milhões de acordo com a Lei de Controle Monetário.
103,9%
A porcentagem das despesas e lucros totais após impostos ou retorno sobre o patrimônio recuperado pelos bancos de reserva para serviços tarifados entre 2010 e 2019.
Considerações Especiais
O Fed revisa sua metodologia PSAF periodicamente para garantir que ela esteja em dia com as mudanças no setor bancário. O Fed mudou sua metodologia de fixação de preços em 2005. Fez isso para que apenas o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) fosse usado para determinar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). Antes disso, os resultados de três modelos, incluindo CAPM, eram calculados em média para calcular o ROE, que é a base subjacente da taxa anual.
Para o cálculo do CAPM, a taxa dos títulos do Tesouro de três meses é a taxa livre de risco, o beta (a medida da volatilidade) é assumido em 1,0. O prêmio de risco de mercado é baseado em retornos mensais históricos de 40 anos sobre taxas livres de risco. Com a derivação de um ROE estimado, o Fed pode então calcular a taxa por seus serviços às instituições depositárias. O ROE é um reflexo do retorno esperado de um acionista em uma entidade privada. O modelo PSAF calcula quanto em taxas cobra para atingir este ROE