O que é o Fundo de Regulação da Receita (RRF)?
O termo Fundo de Regulação de Receitas (RRF) refere-se a um fundo de riqueza soberana (SWF) estabelecido e operado pelo governo da Argélia. Fundado em 2000, o fundo é formalmente conhecido como Fond de Regulation des Recettes e é o maior fundo de riqueza soberana da África. O RRF é financiado principalmente por receitas fiscais cobradas de empresas que exploram as reservas de petróleo e gás do país.
Principais vantagens
- O Fundo de Regulação de Receitas é um fundo soberano de propriedade e operado pelo governo da Argélia.
- O fundo foi estabelecido a partir de receitas excedentes auferidas com impostos sobre suas reservas de petróleo e gás.
- O principal objetivo do fundo é estabilizar a economia nacional e fornecer uma proteção contra o impacto da volatilidade nos preços do petróleo e gás.
Compreendendo o Fundo de Regulação de Receitas (RRF)
Os fundos soberanos são veículos de investimento estatais. A origem desses fundos pode estar relacionada com commodities ou não. O financiamento provém de uma variedade de fontes, incluindo superávits fiscais, receitas tributárias, exportações de recursos, superávits da balança de pagamentos e transferência de pagamentos do governo.
A finalidade dos fundos individuais pode variar. Esses objetivos podem incluir economizar para as gerações futuras, financiar o desenvolvimento social e econômico, financiar o setor privado de uma nação, razões políticas, proteger uma economia da volatilidade dos preços das commodities, bem como o crescimento e a preservação do capital.
O Fundo de Regulação de Receitas ou Fond de Regulation des Recettes era um dos maiores fundos de riqueza soberana de África. Como mencionado acima, o fundo foi fundado em 2000 na Argélia, a maior nação da África em extensão territorial, com o Deserto do Saara representando quatro quintos de sua nação. O fundo origina-se de receitas excedentes auferidas de impostos sobre o desenvolvimento de hidrocarbonetos da Argélia, principalmente suas reservas de petróleo e gás. Foi estabelecido principalmente para atuar como um fator de estabilização econômica para amortecer o impacto da volatilidade dos preços do petróleo e gás sobre o governo da Argélia.
Como a maioria dos SWFss, o RRF opera em grande parte fora dos olhos do público e suas operações são envoltas em sigilo. Tinha cerca de US $ 57 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em 2012, de acordo com um relatório do Banco Europeu de Investimento. Esse número cresceu para US $ 72,6 bilhões em 2019, conforme relatado em Ressources, uma revista de língua francesa que cobre recursos naturais indústrias na África. Mas o Sovereign Wealth Fund Institute, uma organização que fornece informações sobre os SWFs mundiais e os classifica com base em ativos, informou que o RRF não tinha ativos em dezembro de 2020.
Os investidores que desejam investir na Argélia e em outras nações africanas podem considerar veículos como fundos negociados em bolsa ou certificados de depósito americanos.
Fundo de regulação de receitas (RRF) x outros fundos soberanos de riqueza
O Brown Capital Management Africa Forum observou que tem havido um aumento do interesse em fundos de investimento patrocinados pelo estado como o RRF nos últimos 20 anos. Eles tendem a ser estabelecidos em resposta aos altos preços das commodities ou grandes reservas de moeda estrangeira. Embora alguns fundos de investimento sejam criações recentes de países em desenvolvimento, outros estão bem estabelecidos. Os muitos fundos soberanos da África são relativamente novos e voláteis.
RRF está entre os muitos SWFs encontrados na África. A Autoridade de Investimentos da Líbia, estabelecida pela Líbia, rica em petróleo, tem cerca de US $ 60 bilhões em ativos. Fundos muito menores são administrados pelos governos de Botswana (US $ 5,5 bilhões), Angola (US $ 2,3 bilhões) e Nigéria (US $ 1,7 bilhão).
Em dezembro de 2020, os cinco maiores SWFs do mundo eram:
- Fundo Global de Pensão do Governo da Noruega (US $ 1,122 trilhão)
- China Investment Corporation ($ 1,045 trilhão)
- Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (US $ 579,62 bilhões)
Autoridade de Investimentos do Kuwait ($ 533,65 bilhões)- Perfil de Investimento da Autoridade Monetária de Hong Kong (US $ 528 bilhões)