O que é psicologia de mercado?
A psicologia do mercado é o sentimento predominante dos compradores e vendedores do mercado financeiro em qualquer momento. O termo é freqüentemente usado pela mídia financeira e analistas para explicar um movimento repentino para cima ou para baixo nos mercados.
A psicologia de mercado é considerada uma força poderosa e pode ou não ser justificada por quaisquer fundamentos ou eventos específicos.
Por exemplo, se os investidores perderem repentinamente a confiança na saúde da economia e decidirem recuar na compra de ações, os índices que acompanham os preços gerais de mercado cairão. Os preços das ações individuais cairão com eles, independentemente do desempenho financeiro das empresas por trás dessas ações.
Principais vantagens
- A psicologia do mercado é o humor dos participantes do mercado em qualquer momento.
- Ganância, medo e entusiasmo podem contribuir para a psicologia do mercado.
- A teoria financeira convencional presumia que os preços sempre se baseavam em considerações racionais e não levavam em conta o impacto da psicologia de mercado.
Compreendendo a psicologia do mercado
Ganância, medo, expectativas e circunstâncias são fatores que contribuem para a psicologia geral do mercado. A capacidade desses estados de espírito de desencadear “riscos on” e “risk-off” periódicos, em outras palavras, ciclos de alta e baixa nos mercados financeiros, está bem documentada.
Essas mudanças no comportamento do mercado costumam ser chamadas de espíritos animais tomando conta. A expressão foi cunhada por John Maynard Keynes em seu livro de 1936, The General Theory of Employment, Interest and Money. Escrevendo após a Grande Depressão, ele descreveu os espíritos animais como um “desejo espontâneo de ação, em vez de inação”.
A teoria financeira convencional, ou seja, a hipótese do mercado eficiente, é criticada por não explicar adequadamente a psicologia do mercado. Ou seja, descreve um mundo em que todos os participantes do mercado se comportam de maneira racional e não levam em consideração o aspecto emocional do mercado. Mas a psicologia de mercado pode levar a um resultado inesperado que não pode ser previsto pelo estudo dos fundamentos.
Em outras palavras, as teorias da psicologia de mercado estão em desacordo com a crença de que os mercados são racionais.
Os fundamentos impulsionam o desempenho das ações, mas a psicologia do mercado pode substituir os fundamentos, empurrando o preço de uma ação em uma direção inesperada.
Prevendo a psicologia do mercado
Existem, de maneira geral, duas formas predominantes de seleção de ações utilizadas pelos profissionais, e apenas uma delas presta muita atenção à psicologia de mercado.
A análise fundamentalista busca escolher as ações vencedoras, analisando as finanças da empresa no contexto de seu setor. A psicologia de mercado tem pouco lugar nessa análise de números.
A análise técnica se concentra nas tendências, padrões e outros indicadores que impulsionam os preços de uma ação para cima ou para baixo. A psicologia de mercado é um desses motores.
As estratégias de negociação quantitativas que seguem tendências empregadas por fundos de hedge são um exemplo de técnicas de investimento que dependem em parte do aproveitamento das mudanças na psicologia do mercado. Eles exploram sinais para gerar lucros.
Estudos de Psicologia de Mercado
Existem estudos sobre o impacto da psicologia de mercado no desempenho e nos retornos de investimento. O economista Amos Tversky e o psicólogo ganhador do Prêmio Nobel Daniel Kahneman foram os primeiros a desafiar a teoria de mercado convencional do mercado eficiente. Ou seja, eles não aceitavam a noção de que os humanos nos mercados financeiros sempre tomarão decisões racionais com base em informações publicamente disponíveis e relevantes sobre preços.
Ao refutar essa noção, eles foram os pioneiros no campo da economia comportamental. Suas teorias e estudos se concentram na identificação de erros sistemáticos na tomada de decisão humana que se originam de vieses cognitivos, como aversão à perda, viés de recência e ancoragem. Seu trabalho foi amplamente aceito e aplicado a estratégias de investimento, negociação e gerenciamento de portfólio.