O que é um vínculo perpétuo?

Um título perpétuo é um tipo incomum de título que não tem data de vencimento. Embora os investidores nunca recebam seu principal de volta, teoricamente, os pagamentos de juros continuam para sempre.

Quando você investe em um título, normalmente há uma data de vencimento. É quando seu investimento principal é reembolsado e os pagamentos de juros terminam. No entanto, os títulos perpétuos não têm data de término.

Continue lendo para descobrir como funcionam os títulos perpétuos e saiba mais sobre os prós e contras de investir nesses ativos.

Definição e Exemplo de um Título Perpétuo

Um título perpétuo é um tipo raro de título que oferece pagamentos regulares de juros indefinidamente, mas não tem data de vencimento.

Um título é um empréstimo que os investidores fazem a uma corporação, ao governo federal, a uma agência governamental ou a um município. A maioria dos títulos oferece aos investidores pagamentos regulares de juros fixos chamados “cupons” ao longo da vida útil do título. A maioria dos títulos tem uma data de vencimento, que é quando o principal dos investidores é pago, mas os títulos perpétuos não são resgatáveis.

• Nomes alternativos : perps, notas perpétuas, consols, consol bonds

Os investidores geralmente incluem títulos em suas carteiras como parte de uma estratégia de investimento mais ampla. Os títulos são considerados de menor risco do que as opções de investimento, como ações, e podem fornecer retornos previsíveis.

Títulos perpétuos poderiam fornecer retornos por décadas, séculos ou mais. O prazo é indefinido. Em um exemplo disso, a Universidade de Yale adquiriu um título de água holandês perpétuo de 1648, escrito em pele de cabra em 2003. Em 2015, continuou pagando juros. Os termos originais do título afirmavam que pagaria 5% em perpetuidade, embora os pagamentos de juros fossem reduzidos para 3,5%, depois 2,5%.

Como funciona um vínculo perpétuo?

Um título perpétuo funciona como um título com data de vencimento; no entanto, tem o potencial de pagar retornos indefinidamente. Embora não tenha data de resgate, o emissor pode resgatá-lo em algum momento, pois a maioria dos títulos perpétuos tem um recurso de resgate.

Primeiro, um investidor compra um título emitido por um governo, corporação ou outra organização. O emissor concorda em reembolsar os fundos iniciais dos investidores, juntamente com os juros, por meio de pagamentos regulares fixos. Os termos dos títulos, como a taxa de juros específica, são estabelecidos antecipadamente e podem variar de título para título.

Como acontece com qualquer outro tipo de título, os detentores de títulos perpétuos têm uma reivindicação de prioridade mais alta do que os acionistas se o emissor falir.

Em outro exemplo de títulos perpétuos em uso, o governo do Reino Unido usou títulos perpétuos para pagar sua dívida da Primeira Guerra Mundial. .

Prós e contras dos títulos perpétuos 

Prós explicados

• • Pagamentos de juros indefinidos : como os títulos perpétuos não têm data de vencimento, teoricamente eles podem fornecer aos investidores pagamentos regulares de cupons para sempre.
  • Fonte de renda fixa : Como outros tipos de títulos, os títulos perpétuos atraem investidores que buscam renda fixa regular. Os termos do título, incluindo o valor dos pagamentos de juros, são determinados antes da emissão do título.
  • Investimento de baixo risco : Enquanto os títulos perpétuos estão sujeitos ao risco de crédito e risco de taxa de juros, o risco de investir é geralmente menor em comparação com os riscos das ações. As reivindicações dos detentores de títulos perpétuos têm precedência sobre as reivindicações dos acionistas em caso de falência.

Contras explicados

• • Tipicamente resgatável : os títulos perpétuos geralmente têm um recurso de resgate, que permite ao emissor resgatar o título após um determinado período de tempo. 
  • Risco de inflação : Investir em títulos perpétuos acarreta risco de inflação, que é o risco de seu investimento não render o suficiente para acompanhar a inflação. Quando isso ocorre, seu dinheiro perde poder de compra.
  • Custo de oportunidade : quando você investe seu dinheiro em títulos perpétuos, há um custo de oportunidade porque você pode estar perdendo investimentos potencialmente mais lucrativos.