Uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) é um tipo de empresa de investimento fechada projetada para investir em empresas de pequeno e médio porte, bem como em empresas em dificuldades. Com empresas menores, os BDCs lhes dão acesso ao capital de que precisam para crescer, que talvez não consigam acessar em outro lugar. Com empresas em dificuldades, eles ajudam a restabelecer a estabilidade financeira do negócio.
Os investidores que compram em BDCs geralmente procuram altos rendimentos de dividendos ou um veículo de investimento alternativo para fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Os BDCs podem ser veículos de investimento inteligentes, mas não são para todos. Como é o caso com qualquer tipo de investimento, os investidores que consideram investir em um BDC devem entender como eles funcionam e se suas qualidades únicas estão alinhadas com seus objetivos de investimento e tolerância ao risco.
O que é uma empresa de desenvolvimento de negócios?
O Congresso criou originalmente empresas de desenvolvimento de negócios em 1980, a fim de adicionar outra fonte de estímulo à economia. Eles foram projetados para criar empregos, fornecendo investimento e suporte de gestão para empresas de pequeno e médio porte. De acordo com o Conselho de Desenvolvimento de Negócios, os BDCs investem mais de 70% de seus ativos em empresas avaliadas em US $ 250 milhões.
- Acrônimo : BDC
De acordo com o Conselho do BDC, existem 93 BDCs hoje, incluindo 53 empresas negociadas, 20 privadas e 20 não comercializadas.
Como funcionam as empresas de desenvolvimento de negócios
Os BDCs usam seu capital para fazer empréstimos ou comprar propriedade em empresas de pequeno e médio porte nos Estados Unidos, em sua maioria de propriedade privada. Para fins fiscais, a maioria dos BDCs são tratados como empresas de investimento regulamentado (RICs) e não entidades tributáveis. Em troca do tratamento fiscal favorável, o BDC deve distribuir pelo menos 90% de sua receita aos acionistas a cada ano – semelhante aos fundos de investimento imobiliário (REITs). Por causa de seus altos dividendos e pagamentos de juros, os BDCs são frequentemente usados pelos investidores como veículos de renda.
Os BDCs são semelhantes aos fundos de capital de risco no sentido de que ambos investem em empresas, mas a principal diferença entre eles é o acesso. Os fundos de capital de risco geralmente estão disponíveis apenas para investidores credenciados, grandes instituições e indivíduos ricos, e eles devem limitar seu número de investidores e aplicar critérios específicos para não serem rotulados como RIC. Os BDCs, no entanto, estão abertos a qualquer pessoa com acesso a uma bolsa de valores.
Como investir em uma empresa de desenvolvimento de negócios
Você pode investir em BDCs da mesma forma que em ações, fundos mútuos e ETFs. Cada BDC tem um símbolo de ação e os investidores podem comprar ações em sua conta de corretora ou IRA. Com os fundos mútuos, os investidores podem comprar ações pelo valor patrimonial líquido do fundo, e os fundos não estão limitados a um determinado número de ações. No entanto, fundos fechados, como BDCs, emitem um determinado número de ações por meio de uma oferta pública inicial.
Os BDCs não são considerados um investimento de baixo risco. Você deve avaliar sua tolerância ao risco e discutir opções com um consultor financeiro antes de comprar ações.
Maiores empresas de desenvolvimento de negócios
Embora o Congresso tenha criado o formulário BDC em 1980, a maioria dos BDCs no mercado hoje existe apenas desde o início dos anos 2000, portanto, não há uma grande quantidade de informações e histórico para analisar para tomar decisões de investimento informadas. Se você está pensando em investir em BDCs, seria sensato considerar os maiores com longo histórico. Aqui estão os 10 maiores BDCs, medidos pelos ativos sob gestão:
- Ares Capital Corp (ARCC) : $ 6,96 bilhões
- Owl Rock Capital (ORCC) : $ 5,70 bilhões
- Prospect Capital Corporation (PSEC) : $ 3,20 bilhões
- FS KKR Capital Corp (FSK) : $ 3,03 bilhões
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC) : $ 2,35 bilhões
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD) : $ 1,57 bilhões
- Main Street Capital Corp (MAIN) : $ 1,43 bilhão
- New Mountain Finance Corp (NMFC) : $ 1,19 bilhão
- Hercules Capital (HTGC) : $ 1,18 bilhão
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX) : $ 1,14 bilhão
Os maiores BDCs não são por padrão os melhores BDCs para comprar. No entanto, ativos mais elevados sob gestão e históricos longos são geralmente bons indicadores. Para começar sua pesquisa, você pode obter as informações iniciais, como preço, lucro e rendimento, de uma empresa de pesquisa de investimentos imparcial como a Morningstar.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
Principais vantagens
- As empresas de desenvolvimento de negócios são um tipo de empresa de investimento fechado destinada a financiar empresas de pequeno, médio e médio porte.
- Muitos BDCs têm rendimentos elevados – mesmo acima de 10% – mas isso também apresenta um risco maior.
- Uma vez que muitos BDCs investem em pequenas empresas privadas, existe o risco de graves declínios no valor de mercado.
- Como acontece com qualquer tipo de investimento, especialmente com veículos de investimento alternativos, os investidores devem fazer sua lição de casa antes de investir em BDCs.