O que esperar em 2020

2019 foi um ano dinâmico e imprevisível nos cenários de investimentos e serviços financeiros. Com um barco cheio de incertezas ainda à deriva neste novo ano e década, espere que 2020 seja tão tumultuado. Ainda assim, é um ótimo momento para ser um investidor e um participante do mercado. 

Veja como as principais classes de ativos se saíram em 2019:

Previsões para 2020

Bem, não sou um estrategista de investimentos ou economista especialista, mas sou um observador próximo e comentarista sobre a economia e os mercados globais. Tenho o privilégio e a grande honra de ser o Editor da Investopedia, o que me dá alguma competência e um ponto de vista sobre esses assuntos.

Permita-me compartilhar humildemente minhas previsões para 2020.

Como será a economia em 2020?

A economia dos EUA em 2020 será como uma churrasqueira cerca de uma hora depois que você tirar os bifes – ainda meio quente, mas não escaldante. Os incentivos fiscais de 2017 de que as empresas desfrutaram terão se esgotado até lá e, embora a guerra comercial EUA-China possa estar em vias de ser resolvida, as empresas puxaram as rédeas com tanta força em 2019 que será difícil iniciar o crescimento. É mais provável que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em vez de reduzi-las, mas se a economia começar a desacelerar drasticamente, isso pode mudar. Em outras palavras, o estímulo fiscal na forma de taxas mais baixas não parece provável.

A economia global, por outro lado, começará a ganhar ímpeto depois de estagnar nos últimos anos. O crescimento da China está reconhecidamente desacelerando, mas ainda está crescendo a uma taxa superior a 6%, e o governo chinês está fazendo tudo o que pode para manter os fornos quentes. As economias vizinhas da China devem ter mais crescimento à medida que as taxas de juros baixas e o esfriamento da guerra comercial continuam.

Fique de olho no Reino Unido agora que o PM Johnson tem sua maioria parlamentar. Ele estará abrindo os cofres na Downing Street, 10, e gastando o caminho da Grã-Bretanha para crescer à medida que ele se distancia. A Alemanha, por outro lado, precisa encontrar uma maneira de conter sua desaceleração e encontrar um caminho para o crescimento. Como a maior economia da Europa, quando arrasta, toda a UE mói com ela.

Haverá uma recessão?

Provavelmente não em 2020. Todos os indicadores econômicos antecedentes ainda têm algum suco neles, apesar do fato de que a produção industrial e manufatureira estão desacelerando. A resolução da guerra comercial com a China ajudará a aumentar a confiança corporativa, e o consumidor dos EUA continua forte devido a um mercado de trabalho saudável, inflação baixa e preços de gás baixos. A expansão econômica está ficando cada vez mais forte, mas as expansões normalmente não morrem de velhice. 

Fora dos Estados Unidos, a Alemanha está à beira da recessão e isso pode puxar a zona do euro com ela. Christine Lagarde não teme o estímulo econômico, então conte com ela para fazer o que for necessário para evitar um pouso forçado na Europa.

Como será o mercado de trabalho nos EUA?

O mercado de trabalho dos EUA permanecerá forte, mas talvez não tão forte quanto na última década. As partes mais saudáveis ​​da economia estão nos serviços e cuidados de saúde. O primeiro é uma indústria em crescimento. Este último é mais imprevisível, pois os serviços cobrem tudo, desde transporte até mídia, serviços financeiros e tecnologia. É o maior contribuinte para o PIB, mas também representa os negócios de ciclo mais curto.

Quando a economia enfraquece, esses são os primeiros empregos a desaparecer.

O Fed aumentará as taxas de juros?

Todos os sinais que o Fed observa estão exatamente onde ele deseja que estejam. A inflação está fraca, estamos quase no pleno emprego e a redução das taxas de juros em 2019 abriu a porta para muitos refinanciamentos, que estão colocando dinheiro no bolso do consumidor. O Fed pode aumentar as taxas se a inflação aumentar, embora isso possa custar o cargo do presidente Powell. Eu diria que há uma pequena chance de um aumento, mas é mais provável que fiquemos exatamente onde estamos.

Como será o mercado imobiliário nos EUA?

O mercado imobiliário permanecerá forte devido às baixas taxas de hipotecas no momento. Pergunte a qualquer pessoa que comprou uma casa nas décadas de 1970 ou 1980 sobre as taxas de hipoteca e você perceberá que estamos vivendo na terra dos doces agora. Os preços das casas são caros nas grandes cidades e estão subindo cada vez mais nas áreas metropolitanas em crescimento, como Charlotte, Austin e Phoenix, mas os consumidores são fortes, os níveis de dívida são relativamente baixos e os credores estão menos apreensivos com os empréstimos do que há uma década. A verdadeira questão é se os compradores mais jovens desejam ter uma casa própria. Isso não afetará o mercado imobiliário de 2020, mas é a questão de US $ 10 trilhões para a próxima década.

Os gastos do consumidor continuarão fortes?

Os consumidores continuarão gastando enquanto os preços do gás continuarem baixos, as taxas de juros continuarem baixas e as empresas continuarem contratando. Um deslize em qualquer uma dessas variáveis ​​pode fazer com que os consumidores apertem o cinto, mas isso não parece provável no curto prazo. Menciono o preço do gás porque, para a maioria das pessoas, encher o tanque e fazer compras são as formas mais tangíveis e recorrentes de gastar que fazemos. 

O mercado continuará em alta? 

Os mercados de ações dos EUA vão crescer, mas nada como os 25-30% que desfrutamos em 2019. Tivemos o vento em nossas costas com três cortes nas taxas de juros, o declínio dos cortes de impostos corporativos de 2017 e uma onda de recompras de ações corporativas como nunca vimos antes. As recompras estão diminuindo, assim como o crescimento do lucro corporativo. A lacuna entre os lucros corporativos e os preços das ações cresceu um pouco grande demais para muitos investidores, portanto, precisamos conter nossas expectativas de retorno. 

Os mercados globais estão em uma posição melhor para superar os EUA em 2020. A Europa esteve presa em uma desaceleração nos últimos anos, mas a resolução do Brexit, política monetária fácil e melhorias no comércio global devem ajudar a impulsionar economias atrasadas como a Alemanha e Espanha. Os mercados asiáticos também estarão bem posicionados se a guerra comercial EUA-China for resolvida e o crescimento global acelerar.

Ao investir, devemos estar sempre prontos para esperar o inesperado. Isso é o que o torna divertido e fascinante. Sempre há mais para aprender e oportunidades para ficar mais inteligente. Vamos fazer isso juntos novamente no ano novo.

Este é um ótimo 2020!