O que são American Depositary Receipts (ADRs)?

Um recibo de depósito americano (ADR) é um título que representa a propriedade indireta de ações de uma empresa estrangeira que não é negociada diretamente nas bolsas dos Estados Unidos. Os bancos americanos compram as ações por meio de suas filiais estrangeiras e as disponibilizam aos investidores nos Estados Unidos

Os ADRs são um dos itens mais importantes no kit de ferramentas de um investidor internacional. Quando você compra um ADR, tecnicamente não possui as ações estrangeiras diretamente. Em vez disso, você possui um pedaço de papel que lhe dá direito a uma ou mais ações de uma ação estrangeira mantida em seu nome em um banco depositário. Saiba mais sobre como esse processo funciona, juntamente com os prós e os contras dos ADRs.

O que são American Depositary Receipts?

Nem todas as empresas estrangeiras negociam diretamente nas bolsas dos Estados Unidos. Com os recibos de depósito americanos, no entanto, os investidores ainda podem possuir ações de muitas dessas empresas. Os bancos e outras instituições financeiras podem comprar ações de empresas estrangeiras por meio de suas filiais no exterior e, em seguida, vender ADRs nos Estados Unidos como uma forma de propriedade indireta. Esses ADRs dão ao comprador o direito às ações estrangeiras que representam, mesmo que o banco ainda tenha o título das ações subjacentes.

O primeiro ADR foi criado em 1927 pelo JP Morgan, para permitir que os americanos investissem em ações de uma loja de departamentos britânica. Hoje, existem mais de 2.000 ADRs disponíveis, representando ações de empresas localizadas em mais de 70 países.  O Bank of New York, JPMorgan Chase, Deutsche Bank e Citigroup estão entre os principais bancos depositários, que criam e emitem ADRs.

A popularidade dos ADRs aumentou com o passar dos anos porque eles apresentam várias vantagens distintas que atraem tanto os pequenos investidores quanto os administradores de dinheiro profissionais.

Como ADRs funcionam

Digamos que você esteja interessado em investir na França. Uma opção é abrir uma conta em uma corretora em Paris, transferir algum dinheiro para lá, converter seus dólares em euros e depois comprar ações francesas. Esse seria um processo difícil e demorado, e seu contador odiaria você na hora do imposto.

Os ADRs são projetados para eliminar esses aborrecimentos. Em vez de lidar com conversões de moeda e abrir contas no exterior, você pode comprar ADRs de empresas francesas que bancos e corretoras disponibilizam nas bolsas americanas ou no balcão.

Vantagens e desvantagens de ADRs

Vantagens explicadas

Os American Depositary Receipts têm uma série de benefícios que os tornam uma oportunidade ideal para investimentos internacionais, incluindo:

• Fácil de usar : os ADRs podem ser comprados e vendidos da mesma forma que as ações da IBM ou da Coca-Cola.
• Mesmo corretor : você não precisa de uma conta de corretora estrangeira ou de um novo corretor; você pode usar o mesmo corretor com o qual costuma negociar.
• Preço baseado em dólares: os preços dos ADRs são cotados em dólares americanos e os dividendos são pagos em dólares.
• Horário padrão do mercado : os ADRs são negociados durante o horário do mercado americano e estão sujeitos a procedimentos de compensação e liquidação semelhantes aos das ações americanas.

Desvantagens explicadas

Da mesma forma, os ADRs têm algumas limitações e desvantagens importantes, incluindo:

• Seleção limitada : Nem todas as empresas estrangeiras estão disponíveis como ADRs.
• Liquidez : muitas empresas têm programas de ADR disponíveis, mas alguns podem ser pouco negociados.
• Risco de taxa de câmbio : Embora os ADRs sejam cotados em dólares, por uma questão de conveniência, seu investimento ainda está exposto a flutuações no valor de moedas estrangeiras.
• ADRs são como ações : você precisa comprar o suficiente para garantir a diversificação adequada. Portanto, se você não tiver capital de investimento suficiente para distribuir, digamos de 25 a 30 ADRs (ou mais), não será capaz de criar sozinho uma carteira verdadeiramente diversificada.
• Taxas mais altas : os ADRs podem gerar taxas mais altas do que as ações tradicionais.

Considerações fiscais

Os American Depositary Receipts têm uma série de diferenças exclusivas em relação às ações estrangeiras ou ações tradicionais dos Estados Unidos que são igualmente importantes a serem consideradas.

Por exemplo, há uma diferença significativa na forma como os impostos são cobrados sobre os dividendos. Tal como acontece com as ações dos Estados Unidos, os dividendos são tributáveis ​​nos Estados Unidos. Ao contrário das ações dos Estados Unidos, os dividendos também podem estar sujeitos a impostos pelo país de origem da empresa (embora geralmente sejam retidos automaticamente pelo patrocinador). Os investidores podem optar por aplicar um crédito aos seus impostos nos EUA ou solicitar um reembolso no exterior para evitar a dupla tributação.

Antes de investir em ADRs, você pode consultar um consultor financeiro e um consultor tributário para entender as implicações para o seu portfólio.

Quando usar ADRs

Assim que você tiver um pouco de experiência em investimentos internacionais, os ADRs podem ser uma ferramenta poderosa para personalizar seu portfólio ou fazer investimentos direcionados em empresas, setores e países específicos. A flexibilidade pode ser especialmente atraente para investidores em valor que buscam expandir seu alcance nos mercados internacionais, em vez de apenas ter acesso a ações domésticas.

Se você está apenas começando no investimento internacional, no entanto, é muito mais fácil ficar com um bom fundo mútuo internacional ou ETF até que você tenha um firme domínio do básico.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.