O que é uma cláusula de recarga?
Uma cláusula complementar é uma cláusula contratual comumente encontrada em empréstimos envolvendo mais de uma moeda. Destina-se a proteger credores e devedores do risco de desvalorizações da moeda estrangeira.
Especificamente, as cláusulas de complemento exigem que o mutuário faça pagamentos adicionais ao credor para cobrir qualquer desvalorização da moeda emprestada. Em troca, o credor concorda em compensar o tomador do empréstimo se a moeda emprestada se valorizar durante a vida do empréstimo.
Principais vantagens
- Uma cláusula complementar é uma disposição legal destinada a proteger as partes de um empréstimo do risco de desvalorização da moeda.
- Geralmente é usado como uma medida de gerenciamento de risco, em vez de um meio de especular sobre valores monetários futuros.
- As cláusulas de complemento normalmente só entrarão em vigor quando certos limites forem atingidos, como quando os valores da moeda desviam mais do que uma porcentagem especificada.
Noções básicas sobre cláusulas de complementação
As cláusulas de complemento são um método usado para reduzir o risco cambial (forex). Como tal, são especialmente úteis quando se espera que o valor das moedas envolvidas no empréstimo flutue umas contra as outras durante a vigência do empréstimo. Conseqüentemente, quanto mais voláteis duas moedas uma em relação à outra, maior o risco cambial envolvido no empréstimo.
Embora as cláusulas de complemento não possam reduzir a volatilidade subjacente, elas podem ajudar a compensar as partes desse empréstimo pelo impacto desse risco cambial. Por exemplo, se uma das moedas emprestadas for desvalorizada em 10%, o mutuário precisará fazer pagamentos adicionais iguais a 10% do valor do empréstimo para compensar a desvalorização dessa moeda. Da mesma forma, se o valor da moeda emprestada aumentar em 10%, então o credor deverá reduzir o saldo pendente do empréstimo em 10%.
No entanto, as cláusulas de complemento têm suas limitações. Para começar, eles normalmente só são ativados quando a variação nas taxas de câmbio ultrapassa um determinado nível, como 3% ou mais. Além disso, os pagamentos adicionais exigidos pela cláusula de complemento podem levar a obrigações fiscais indesejadas para a parte receptora.
Gestão de risco vs. especulação
Ao contrário dos instrumentos derivativos, como a termo de moeda, as cláusulas de complemento geralmente não são usadas como forma de especular sobre as flutuações da moeda. Em vez disso, eles são vistos principalmente como uma medida para reduzir os riscos cambiais.
Exemplo do mundo real de uma cláusula de complemento
Em alguns países, como o Reino Unido, as decisões judiciais podem às vezes exigir que as partes processem fundos em moedas diferentes da do tribunal. Nessas situações, uma cláusula de complemento é usada para exigir que o devedor pague qualquer valor adicional necessário para produzir o valor na moeda expressa.
Em outros países, entretanto, as leis de falência exigem que as dívidas externas sejam expressas na moeda local. Nessas circunstâncias, cláusulas de topping up podem ser ignoradas, fazendo com que as dívidas sejam efetivamente desvalorizadas se a moeda local valer menos que a moeda estrangeira. Este é um dos muitos riscos que os credores devem estar cientes ao conceder empréstimos a devedores em países estrangeiros.