Muitos investidores em ações hoje em dia estão lutando para ver além da atual turbulência do mercado e selecionar ações que possam ter um desempenho superior no longo prazo. Com isso em mente, o Morgan Stanley usou uma longa lista de métricas para identificar 30 ações que representam suas principais recomendações para manter nos próximos três anos. Uma característica fundamental dessas empresas: elas possuem uma vantagem competitiva sustentável em seus mercados. Analisamos anteriormente oito dessas ações em profundidade e agora examinamos mais oito: Microsoft Corp. (MSFT), Salesforce.com Inc. (CRM), Domino’s Pizza Inc. (DPZ), Dollar General Corp. (DG) , NextEra Energy Inc. (NEE), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) e SBA Communications Corp. (SBAC).
Veja nossa história anterior para uma explicação mais detalhada dos critérios de seleção usados pelo Morgan Stanley, bem como cerca de oito outras ações que eles recomendam. O relatório deles é denominado “30 para 2021: estoques de qualidade por um período de manutenção de 3 anos.” (Para mais informações, consulte também: 8 Ações para superar um ‘Rolling Bear Market’. )
Grandes vencedores
Dê uma olhada neste segundo grupo de oito ações. Cada um já superou o S&P 500 no ano passado, muitos de forma dramática. E o Morgan Stanley espera que esse desempenho superior continue, embora várias avaliações dessas ações pareçam bastante altas, incluindo Salesforce.com, Domino’s e Microsoft, como você pode ver pelos índices de P / L futuros com base nos ganhos estimados para os próximos 12 meses:
| Ganho de 1 ano | P / E para frente | |
| Microsoft | 40,8% | 24,4 |
| Salesforce.com | 41,0% | 58,9 |
| Domino’s | 24,7% | 29,1 |
| Dollar General | 36,4% | 16,0 |
| NextEra Energy | 15,1% | 21,3 |
| UnitedHealth | 40,0% | 18,7 |
| Visto | 38,7% | 27,0 |
| SBA Communications | 17,1% | 163,0 |
Fonte: CNBC
Crescimento explosivo da Salesforce.com
Aumentos dramáticos nas vendas da nuvem é o que impulsionará a Salesforce.com. “Melhor exposição aos principais temas de crescimento secular em software” é como o Morgan Stanley resume essa escolha. A empresa fornece software corporativo por meio da nuvem, com foco em aplicativos de gerenciamento de relacionamento com o cliente (CRM). O relatório cita “o melhor crescimento de primeira classe em escala”, com taxas médias de crescimento anual projetadas para os próximos três anos de 19,4% para vendas e 29,9% para EPS, dramaticamente maior do que seu grupo de pares.
O relatório vê um “caminho claro” para receitas de US $ 20 bilhões, quase o dobro do que foi relatado no último ano fiscal da empresa, que terminou em janeiro de 2018. A empresa “anunciou recentemente a aquisição da MuleSoft, cuja plataforma de integração AnyPoint adiciona um ~ incremental US $ 10 bilhões para sua oportunidade de mercado e deve permitir soluções mais estratégicas em todo o portfólio de nuvem da Saleforce.com. ”
A alta alavancagem operacional é outra força que o Morgan Stanley encontra na Salesforce.com: “Estimamos que a economia atual da unidade apóie um caminho para as margens operacionais de meados dos anos 30 na Salesforce. A alavancagem operacional mais o crescimento do faturamento durável devem sustentar o forte crescimento do FCF [fluxo de caixa livre]. ”
‘Ciclo virtuoso’ da UnitedHealth
A sólida gestão e integração do UnitedHealth Group é a chave do seu sucesso. O Morgan Stanley projeta um crescimento médio anual de vendas de 8,5% para a empresa nos próximos três anos, igual à mediana do seu grupo de pares, e um crescimento médio anual do EPS de 13,1%, contra uma mediana do grupo de pares de 12,3%. Possui duas divisões principais, ou plataformas, como a empresa prefere chamá-las. A UnitedHealth oferece seguro saúde e benefícios, enquanto a Optum oferece serviços de gerenciamento de benefícios farmacêuticos (PBM), serviços de entrega de cuidados, tecnologia da informação e análises. “Liderando o caminho na integração vertical” é como o relatório descreve essa escolha, acrescentando: “Entre as organizações de assistência gerenciada, a UNH está mais avançada na integração de ativos por meio do sistema de saúde”.
Em particular, o relatório observa que o “negócio da Optum cresceu para quase metade da empresa”, acrescentando que cada um dos serviços da Optum é “um pilar fundamental na redução do custo geral de atendimento para segurados UNH”, e que há “um ciclo virtuoso de melhoria para Optum e UNH. ” Enquanto isso, acrescenta o relatório, os concorrentes no seguro saúde usam os produtos da Optum, assim como os provedores de saúde.
O relatório indica que a UnitedHealth ampliou sua maior participação de mercado entre a população do Medicare Advantage por meio de “integração mais estreita entre a prestação de cuidados e o uso farmacêutico” e que se espera um maior crescimento como resultado do envelhecimento da população e de uma mudança contínua do Medicare tradicional. O resultado esperado é que a UnitedHealth “deve se beneficiar desproporcionalmente”.