Um fundo soberano é um pool de investimentos de reservas em moeda estrangeira de propriedade de um governo. Os maiores pools de investimento pertencem a países com superávit comercial, como a China e países exportadores de petróleo. Eles recebem moedas estrangeiras, principalmente dólares americanos, em troca de suas exportações. Os fundos são então investidos para produzir o maior retorno possível.
Fundos Soberanos vs. Bancos Centrais
Antes de entrar em mais detalhes sobre os fundos soberanos, é importante distinguir entre fundos soberanos e entidades financeiras semelhantes, mas diferentes. Fundos semelhantes mantidos por bancos centrais de nações não são fundos soberanos porque têm objetivos diferentes. Um banco central mantém fundos para administrar o valor de sua moeda, para estimular a economia ou para evitar a inflação. Um fundo soberano quer apenas obter um alto retorno.
Aqui estão alguns outros fundos que podem ser confundidos com fundos soberanos:
- Fundos detidos por empresas estatais
- Fundos de pensão para funcionários do governo
- Fundos de riqueza privada
Como os fundos de riqueza soberana afetam a economia dos EUA
A quantidade de dinheiro mantida pelos maiores fundos soberanos mais que dobrou desde setembro de 2007, de US $ 3,265 trilhões para US $ 8,1 trilhões em 2019. Seus ativos agora são o dobro de todos os fundos de hedge combinados.
Esses fundos são grandes o suficiente para afetar os mercados gerais. Por exemplo, eles adquiriram grandes participações no Citigroup, Morgan Stanley e Merrill Lynch durante a crise financeira. Eles contribuíram para bolhas de ativos no mercado imobiliário de Londres e Nova York. Esses fundos têm uma influência crescente à medida que os investidores se tornam mais sofisticados.
Os altos preços do petróleo impulsionaram o crescimento de grandes fundos de riqueza entre 2007 e 2014. Durante esse período, quase 60% de seus ativos provinham de receitas de petróleo e gás. A crise financeira de 2008 quase não desacelerou seu crescimento. Esses fundos atingiram US $ 4 trilhões em dezembro de 2009 e US $ 5 trilhões em março de 2012.
Classificação do Fundo Soberano de Riqueza
O Fundo de Pensão do Governo da Noruega é o maior, de acordo com o Sovereign Wealth Fund Institute. Em novembro de 2019, ela detinha quase US $ 1,1 trilhão. Seus lucros provêm da operação de perfuração de petróleo do Mar do Norte, que a torna suscetível a quedas nos preços do petróleo.
Fundos do Oriente Médio
As economias do Oriente Médio também dependem fortemente das exportações de petróleo. Eles representam cerca de um terço da riqueza total em fundos soberanos.
| 10 principais fundos do Oriente Médio (em bilhões) | País | 2019 |
|---|---|---|
| Autoridade de Investimento de Abu Dhabi | UAE | $ 696,7 |
| Autoridade de Investimentos do Kuwait | Kuwait | $ 592,0 |
| SAMA | Arábia Saudita | $ 515,0 |
| Autoridade de Investimento do Catar | Catar | $ 328,0 |
| Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita | Arábia Saudita | $ 320,0 |
| Investment Corp. de Dubai | UAE | $ 239,4 |
| Mubadala Development Co. | UAE | $ 228,9 |
| Fundo de Desenvolvimento Nacional | Irã | $ 91,0 |
| Autoridade de Investimento | Líbia | $ 60,0 |
Fundos chineses
A China se beneficia de uma economia de exportação massiva que coleta grandes reservas de moeda estrangeira que precisam ser investidas. Os fundos soberanos financiados pela exportação ocorrem em vários países, mas o melhor exemplo pode ser a China, onde existem cinco fundos soberanos. Combinados, esses fundos investem trilhões de dólares. O banco central da China administra o restante dos fundos do governo para regular sua moeda. Bancos e corporações estatais também investem nesses fundos de riqueza. Cada fundo tem objetivos separados.
China Investment Corp: este fundo possui pouco mais de US $ 1 trilhão em ativos. Em janeiro de 2021, cerca de 42,5% da carteira deste fundo era composta de “ativos alternativos”, incluindo imóveis, infraestrutura e investimentos em fundos de hedge
SAFE Investment Company: este fundo, com cerca de US $ 417,8 bilhões em ativos administrados, incorpora três entidades de investimento sediadas no exterior. Elas incluem a Investment Company da República Popular da China em Cingapura, Gingko Tree no Reino Unido e Beryl Datura nos britânicos Ilhas Virgens.
Autoridade Monetária de Hong Kong: Com mais de US $ 576 bilhões em ativos, este fundo investe no mercado de ações Hang Seng e apóia a estabilidade financeira de Hong Kong- Fundo Nacional de Previdência Social da China: este fundo administra atualmente US $ 437,9 bilhões em ativos. Ele administra fundos recuperados de empresas estatais e outros rendimentos de investimentos do governo. Investe principalmente na China.
- Fundo de Desenvolvimento China-África: este fundo administra US $ 5 bilhões em ativos, todos destinados a “promover o desenvolvimento dos laços comerciais sino-africanos”.
Singapre
A cidade-estado de Cingapura tem dois fundos patrimoniais, com mais de US $ 800 bilhões no total. Os fundos vêm das altas taxas de poupança e investimento das pessoas e empresas neste centro financeiro de classe mundial.
O maior é o Governo de Singapura Investment Corporation, agora o fundo GIC Private Limited. Detém US $ 453 bilhões, é propriedade e é financiada pelo governo. Está subdividido em três empresas menores:
- GIC Asset Management: investe em ações, títulos, câmbio e investimentos alternativos.
- GIC Real Estate: Este fundo detém propriedades em todo o mundo, bem como investimentos em REITs.
- GIC Special Investments Private Limited: Esta é uma das maiores empresas de capital privado do mundo. Ela investe em aquisições alavancadas, capital de risco e infraestrutura.
O outro fundo de riqueza de Cingapura é o Temasek. Ela investe US $ 417,4 bilhões por meio de 120 subsidiárias e concentra-se em investimentos na Ásia e em investimentos relacionados à energia. Ela compra ações em vez de investimentos diretos. Temasek abriu um escritório com sede em Nova York em 2013. Os analistas esperavam que o novo escritório da Temasek trouxesse uma mudança em sua estratégia – de possuir pequenas participações em empresas de capital aberto, para grandes investimentos diretos.