A Aphria Inc. (APHA) foi atacada por vendedores a descoberto em dezembro.
As apostas de que o preço das ações do produtor canadense de cannabis cairiam dispararam durante o último mês do ano, de acordo com a S3 Analytics. A participação vendida nas ações aumentou de US $ 131 milhões em 1º de dezembro para US $ 222 milhões em 28 de dezembro, disse a empresa de tecnologia e análise financeira em um novo relatório. Isso coincidiu com um aumento de 72% nas ações vendidas a descoberto. Os vendedores a descoberto mais do que triplicaram o tamanho das apostas contra a empresa desde o início de novembro, com a queda do preço das ações.
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O crescente interesse a descoberto nas ações veio depois que a Quintessential Capital Management e a Hindenburg Research questionaram o modelo de negócios da Aphria. Os fundos de ações chamaram a empresa de “buraco negro” e alegaram que suas recentes aquisições internacionais, totalizando cerca de US $ 280 milhões, eram “amplamente inúteis” e “parte de um esquema orquestrado por uma rede de insiders para desviar fundos dos acionistas para seus próprios bolsos. ”
A Aphria não foi a única empresa de cannabis a ser visada por ursos em dezembro. No entanto, os juros vendidos nas dez ações mais vendidas do mercado, que combinadas representam 95% de todas as apostas contra o setor, caíram 17% para US $ 2,39 bilhões durante o mês, de acordo com a S3 Analytics.
O relatório atribuiu essa queda a um amplo declínio nos preços das ações, ao invés de um movimento dos vendedores a descoberto para cobrir suas posições, e acrescentou que as apostas contra os nomes mais vendidos do setor na verdade aumentaram 7,51 milhões de ações, ou 3%. A Canopy Growth Corp. (CGC), que experimentou a maior queda de exposição vendida no setor, também viu o número de suas ações vendidas aumentar em 1% durante o mês.
Esperança de aquisição poderia prejudicar vendedores curtos
S3 Analytics apontou que um dezembro difícil continuou a justificar a venda a descoberto de ações de cannabis. No entanto, a empresa também observou que muitos desses investidores pessimistas podem agora procurar cobrir suas posições à medida que aumenta a especulação de aquisição.
A notícia de que a Green Growth Brands Ltd., uma operação de varejo de cannabis recém-formada nos Estados Unidos apoiada pela rica família Schottenstein, está fazendo uma oferta de aquisição hostil de $ 2,1 bilhões pela Aphria proporcionou algum alívio para as avaliações das ações de maconha no final de 2018. S3 Analytics acredita que a oferta da Green Growth deve ser vista como um sinal de que as empresas relacionadas à cannabis são agora alvos de aquisição ainda mais atraentes em meio aos esforços crescentes para legalizar a cannabis nos EUA
“Se a atividade de M&A continuar no setor de cannabis, poderemos ver um aumento na cobertura de vendas a descoberto, impulsionando o desempenho do preço das ações”, escreveu Ihor Dusaniwsky, diretor administrativo da S3 Analytics. “Se as ações continuarem com sua recente tendência de alta, as vendas podem tentar cobrir parte de sua exposição e realizar seus lucros antes que desapareçam em uma nuvem de fumaça.”
Dusaniwsky acrescentou: “O mercado dos EUA será a principal razão para o crescimento do setor, o aumento da legalização da cannabis nos EUA, juntamente com o aumento da produção e das vendas de cânhamo, tornará as empresas relacionadas à cannabis existentes ainda mais alvos de aquisição atraentes. Os vendedores a descoberto de cannabis serão exposto a movimentos repentinos e exagerados de preços devido à atividade de M&A, o que pode prejudicar a atividade de vendas a descoberto no futuro, mas por enquanto as vendas a descoberto estão chegando ao ano novo. ”