Os investidores que apostam contra as empresas de cannabis têm muito a comemorar com as ações estourando e desmaiando.
S3 Partners diz que enquanto as 20 maiores posições vendidas no setor tiveram queda de $ 1,78 bilhão em perdas de marcação a mercado no primeiro trimestre de 2019, elas aumentaram $ 336 milhões em lucros de marcação a mercado no segundo trimestre e estão $ 1,17 bilhão até agora no terceiro trimestre. Na segunda-feira, um dia de queda nos preços das ações de cannabis, as vendas a descoberto nessas ações subiram US $ 100 milhões em lucros de marcação a mercado. Os vendedores a descoberto dessas ações estão US $ 276 milhões no acumulado do ano, uma melhora notável em relação ao final de julho, quando tiveram US $ 690 milhões em perdas acumuladas.
As ações de cannabis tiveram ganhos tremendos no ano passado, enquanto analistas temiam que elas estivessem supervalorizadas e até se comportando como Bitcoin. “Achamos que as coisas ficaram um pouco tolas”, disse Sean Stiefel, fundador e gerente de portfólio de cannabis da Navy Capital, à CNBC há exatamente um ano. “As avaliações agora realmente se adiantaram, e o investidor de varejo aqui agora está comprando ar, efetivamente.” Mas as coisas são muito diferentes agora, e as preocupações com o fornecimento, escândalos, resultados fracos e diluições baseadas em ações estão entre os fatores culpados. O maior fundo de maconha negociado em bolsa por ativos, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), caiu 22% nos últimos três meses e retornou cerca de 2% até agora este ano. Os primeiros 10 dias do mês viram um aumento geral na cobertura de posições vendidas e as ações vendidas no setor diminuíram em $ 16,7 milhões.
A venda a descoberto no setor de cannabis está atualmente em $ 5 bilhões e aumentou $ 2,20 bilhões ou 79% em 2019. Ela está concentrada em algumas ações com as 20 maiores posições vendidas representando mais de 84% do total das vendas a descoberto. De acordo com o S3, as três principais ações com maior interesse a descoberto são Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB) e GW Pharma – ADR (GWPH). Os shorts que proporcionaram os maiores lucros totais no ano até o momento para os ursos de maconha são CannTrust Holdings Inc. (CTST), Charlotte’s Web Holdings Inc. (CWBHF) e Tilray Inc. (TLRY).
A empresa de tecnologia e análise financeira diz que os investidores não podem descartar a possibilidade de pequenos apertos no setor, apesar dos recentes lucros de marcação a mercado, nomeando Tilray, Aurora Cannabis e Aphria Inc. (APHA) como prováveis candidatas se as ações começarem para reunir mais uma vez. “Seus altos custos de financiamento devido à falta de liquidez dos empréstimos e, no caso de Aurora e Aphria, as grandes perdas de marcação a mercado contínuas no ano os tornam mais suscetíveis a pequenas pressões durante os mercados de tendência de alta”, disse o diretor de análise preditiva , Ihor Dusaniwsky. Futuras parcerias ou consolidações em ações de cannabis altamente vendidas podem rapidamente forçar os vendedores a descoberto a cobrir suas posições e empurrar os preços das ações ainda mais para cima, de acordo com Dusaniwsky. ”