O que é um Anexo de Suporte de Crédito (CSA)?
Um anexo de suporte de crédito (CSA) é um documento que define os termos para a prestação de garantias pelas partes em transações de derivados. É uma das quatro partes de um contrato padrão ou acordo básico desenvolvido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Os acordos principais da ISDA são necessários entre quaisquer duas partes que negociem títulos derivativos em um acordo negociado de forma privada ou de balcão (OTC), em vez de por meio de uma bolsa estabelecida. A maior parte da negociação de derivativos é feita por meio de acordos privados.
Principais vantagens
- Um CSA é parte de um acordo de contrato exigido para qualquer comércio de derivativos negociado de forma privada.
- Este documento define os termos da garantia oferecida por ambas as partes na transação.
- Normalmente, as garantias são exigidas devido ao alto risco de perdas associadas à negociação de derivativos.
Como funciona um CSA
O principal objetivo de um CSA é definir e registrar as garantias oferecidas por ambas as partes em uma transação de derivativos, a fim de garantir que possam cobrir quaisquer perdas.
A negociação de derivativos envolve riscos elevados. Um contrato de derivativos é um acordo para comprar ou vender um número específico de ações, um título, um índice ou qualquer outro ativo em uma data específica. O valor pago antecipadamente é uma fração do valor do ativo subjacente. Enquanto isso, o valor do contrato flutua com o preço do ativo subjacente.
Na verdade, os derivativos OTC são mais arriscados do que os derivativos negociados em bolsas. O mercado é menos regulamentado e menos padronizado do que os mercados de câmbio.
Os derivados OTC são frequentemente negociados como especulação. Eles também são negociados como uma proteção contra riscos. Como tal, muitas grandes corporações se envolvem em negociações de derivativos para proteger seus negócios contra perdas causadas por flutuações de preços de moeda ou mudanças repentinas nos custos de matérias-primas.
Por causa do alto risco de perdas de ambos os lados, os negociantes de derivativos geralmente fornecem garantias como suporte de crédito para suas negociações.
Por que a garantia é necessária
Por causa do alto risco de perdas de ambos os lados, os negociantes de derivativos geralmente fornecem garantias como suporte de crédito para suas negociações. Ou seja, cada parte reserva garantias como garantia de que pode fazer face a eventuais perdas.
A garantia, por definição, pode ser dinheiro ou qualquer propriedade de valor que pode ser facilmente convertida em dinheiro. Em derivativos, as formas mais comuns de garantia são dinheiro ou títulos.
Na negociação de derivativos, a garantia é monitorada diariamente como precaução. O documento CSA define o valor da garantia e onde ela será mantida.
Acordo Master ISDA
Um contrato básico é necessário para negociar derivados, embora o CSA não seja uma parte obrigatória do documento geral. Desde 1992, o contrato principal tem sido usado para definir os termos de uma negociação de derivativos e torná-los vinculativos e aplicáveis. Seu editor, o ISDA, é uma associação comercial internacional para participantes nos mercados de futuros, opções e derivados.