O valor de mercado da Tesla Inc. (TSLA) de veículos elétricos (EV) do CEO Elon Musk se recuperou em quase 92% e US $ 29 bilhões de sua baixa de 52 semanas em 3 de junho de 2019, em previsões de aumento dos lucros e participação de mercado. Além disso, as perspectivas para a Tesla na China, o maior mercado de veículos do mundo, podem estar melhorando, já que os concorrentes enfrentam obstáculos.
Para reduzir a poluição do ar, a China planeja se tornar líder mundial em veículos elétricos. Como resultado, dezenas de startups de EV chineses levantaram mais de US $ 18 bilhões, mas isso pode representar uma bolha especulativa, relata a Bloomberg .
Principais vantagens
- A China planeja ser um grande player em veículos elétricos (EVs).
- Magnatas bilionários chineses estão gastando bilhões no mercado de EV.
- No entanto, tornar-se lucrativo é uma subida difícil.
- Enquanto isso, a Tesla abriu sua primeira fábrica na China.
Significância para investidores
Entre os milionários magnatas dos negócios chineses que gastam muito dinheiro para se tornarem grandes jogadores no mercado de veículos elétricos chinês estão Jack Ma do Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Pony Ma da Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), Hui Ka Yan do desenvolvimento imobiliário empresa China Evergrande Group (EGRNF) e Robin Li do mecanismo de busca Baidu Inc. (BIDU).
“Para os novos garotos do bloco no espaço EV, é uma subida íngreme”, disse Rachel Miu, analista do DBS Group Holdings Ltd. em Hong Kong, à Bloomberg. As vendas de carros na China estão em uma longa queda e o governo pode cortar os subsídios ao consumidor para a compra de carros, estimulando uma sacudida competitiva.
A Alibaba é o segundo maior investidor da Guangzhou Xiaopeng Motors Technology Co., ou Xpeng Motors, co-fundada pelo ex-executivo da Alibaba He Xiaopeng. Seu SUV G3 de cinco lugares foi lançado em 2018 e vendeu 11.940 unidades até agora em 2019, e seu novo cupê P7 está programado para estrear em 2020. Uma fábrica construída em parceria com a Haima Automobile Co. pode produzir 150.000 EVs anualmente.
No entanto, pelo menos dois funcionários da Xpeng, mas não a própria empresa, são acusados de roubo de propriedade intelectual. A Tesla processou um de seus ex-engenheiros a esse respeito, e um ex-engenheiro da Apple Inc. (AAPL) está enfrentando julgamento.
A Tencent é um investidor líder na NIO Inc. (NIO), que oferece vários modelos diferentes com vendas combinadas de cerca de 26.000 unidades até agora. A empresa perdeu US $ 2,8 bilhões em vendas de US $ 1,2 bilhão nos 12 meses até junho de 2019. O estoque caiu 64,5% desde seu IPO de 2018.
Evergrande investiu mais de US $ 3,8 bilhões em empresas relacionadas a EV e planeja lançar sua própria marca Hengchi em 2020. Além disso, Evergrande está aumentando sua participação na National Electric Vehicle Sweden AB de 68% para 82% por US $ 3 bilhões, enquanto também gasta 45 bilhões de yuans (US $ 6,3 bilhões) em esforços relacionados a EV de 2019 a 2021. “Não temos nenhum talento, tecnologia, experiência ou base de produção na fabricação de carros … Seja qual for a tecnologia central e empresa que possamos comprar, vamos comprar , ”Hui Kan Yan diz.
O Baidu possui 13% da WM Motor Technology Co., que lançou um SUV elétrico em 2018 que já vendeu mais de 19.000 unidades até agora. A WM investiu em uma fábrica totalmente própria como medida de controle de qualidade. Ela planeja levantar mais US $ 1 bilhão, em parte para construir uma segunda fábrica com capacidade de 150.000 unidades anuais. A Zhejiang Geely Holding Group, controladora da Volvo, processou a WM por 2,1 bilhões de yuans (US $ 290 milhões), alegando violação de direitos autorais, uma acusação que a WM nega.
A Tesla começou a produção de sua nova Gigafactory 3 em Xangai antes do previsto, relata a CNN . A meta inicial de produção da Tesla para esta instalação, a primeira fábrica de automóveis na China totalmente estrangeira, é de 250.000 unidades por ano, aumentando para 500.000.
A Tesla não divulga vendas unitárias na China, mas as receitas na China foram de $ 669 milhões no terceiro trimestre de 2019 e $ 2,138 bilhões nos primeiros 9 meses de 2019 . Esses números representam 10,6% e 12,4%, respectivamente, da receita total. Dado um preço base de $ 35.000 para o Modelo 3, as vendas unitárias na China podem ter sido de aproximadamente 19.000 e 60.000, respectivamente.
Olhando para a Frente
A Tesla tem vários céticos, incluindo o analista John Murphy do Bank of America Merrill Lynch. Ele escreve em um relatório de pesquisa recente, citado por Barron’s : “Temos que questionar se o prêmio de avaliação sendo atribuído à TSLA como um unicórnio de ‘crescimento’ ou ‘tecnologia’ é realmente justificado. Gostaríamos de salientar que [fabricantes de equipamentos originais] em nossa cobertura normalmente negociam a cerca de 3x EV / Ebitda ou cerca de 10x P / L através do ciclo [automotivo], o que isoladamente implica um preço teórico de ações de $ 28 em nossas estimativas revisadas para 2020. ” Isso representaria uma queda de 92% a partir de hoje.