À medida que o mercado despencava, um pequeno grupo de investidores veteranos ainda estava comprando. Howard Marks, co-fundador e co-presidente da Oaktree Capital, é um desses veteranos. Marks, que fez fortuna durante a crise financeira acumulando dívidas corporativas problemáticas, continua adicionando posições para aproveitar os preços baratos dos ativos decorrentes da queda livre que atingiu os mercados na semana passada. “Estamos aumentando as posições”, disse Marks ao Business Insider, afirmando que “estamos comprando todos os dias. Estamos nos esforçando para investir totalmente, mas com cautela ”.
Como a Oaktree ganhou bilhões durante a crise financeira
| Comprou posição de $ 10 bilhões em mercado em queda, $ 650 milhões por semana |
| Os investidores da Oaktree ganharam US $ 6 bilhões |
| O bilionário Marks e seus parceiros ganharam US $ 1,5 bilhão |
Fonte: Business Insider
Ele não está sozinho. O sócio fundador da AlphaOne Capital, Dan Niles, também está considerando o recuo do mercado como uma oportunidade de compra. “Perto do final do dia de hoje, começamos a cobrir muitos dos nossos shorts e começamos a realmente pegar alguns longos”, disse Niles à CNBC na quarta-feira. Ele acrescentou: “Adoramos ver o pânico na rua”. (Para ler mais, consulte: Market Rout Ends Growth Stocks ’10-Year Reign. )
O que isso significa para os investidores
Ao contrário da visão de muitos especialistas de Wall Street que, desconfiados de um mercado sobrecarregado, têm clamado persistentemente por um colapso iminente, a própria perspectiva de Marks é muito menos terrível. Com certeza, ele não está cheio de otimismo, mas acha que o mercado atual não requer a mentalidade defensiva extrema que parece ter se apoderado de muitos participantes do mercado na semana passada. Ele continua a comprar, acreditando que o otimismo retornará, e somente quando esse otimismo se tornar extremo, será hora de pensar em vender.
Embora o clima hoje talvez não seja tão extremo, a estratégia de vender quando o mercado atingiu extrema alta e comprar quando todos estão vendendo freneticamente, é precisamente a que lhe rendeu fortuna durante a crise financeira. Nas profundezas da crise, quando todos os demais estavam assustados, Marks e seu sócio Bruce Karsh começaram a comprar bilhões de dólares em dívidas corporativas problemáticas. Após vários meses de duras compras, Marks and Karsh construiu uma posição de US $ 10 bilhões, que acabou rendendo aos investidores da Oaktree cerca de US $ 6 bilhões quando a dívida se recuperou. Marks e seus sócios saíram com US $ 1,5 bilhão.
Embora Niles concorde com Marks que não há motivo para pânico e que a venda do mercado representa algumas oportunidades de barganha, sua perspectiva sugere que os investidores evitam ativos que poderiam ser afetados negativamente por uma guerra comercial com a China. “Estamos tentando encontrar nomes que não tenham exposição à China, que não sejam realmente afetados pelas tarifas”, disse ele. Ele gosta da Alphabet Inc. (GOOG), Microsoft Corp. (MSFT) e AT&T Inc. (T).
Pechinchas em um mercado em baixa
| Alfabeto |
| Microsoft |
| AT&T |
Fonte: Alpha One Capital Partners, CNBC
A AT&T também se encontra na lista de ações do Morgan Stanley definida para ganhos no curto prazo, junto com Diamondback Energy Inc. (FANG), Garmin Ltd. (GRMN), SVB Financial Group (SIVB) e outros.
Olhando para a Frente
Quedas adicionais no mercado proporcionarão ainda mais oportunidades para que os compradores de valor procurem ações e preços de barganha. Mas só porque um ativo parece barato não significa que seja uma pechincha; os investidores ainda precisarão encontrar valor em fundamentos sólidos e podem ter que estar dispostos a passar por um período de turbulências no mercado antes de serem recompensados.