As ações da Salesforce.com Inc. (CRM) mais do que triplicaram nos últimos cinco anos e devem subir ainda mais. Esperando que a empresa de soluções de computação em nuvem atinja o limite máximo de sua previsão no que ele descreve como um “trimestre desafiador”, o analista da JMP Securities, Patrick Walravens, recentemente elevou seu preço-alvo para as ações de US $ 140 para US $ 163, implicando em um aumento de 12% de Fechamento de quarta-feira. Ele mencionou que uma fonte do setor havia lhe dito que o Salesforce está “disparando em todos os cilindros”, de acordo com a Barron’s.
| Índice de ações | Desempenho dos últimos 5 anos |
| Força de vendas | 249,8% |
| Amazonas | 485,7% |
| Microsoft | 185,8% |
| Alfabeto | 107,7% |
| S&P 500 | 65,6% |
Outlook brilhante
A razão pela qual ele acha que este será um trimestre desafiador é porque a empresa já estabeleceu um padrão elevado para si mesma. A Salesforce relatou um crescimento de 27% no mesmo período do ano passado, após um aumento de 16% no período do ano anterior. Obviamente, quanto mais você bate os agudos anteriores, mais difícil se torna continuar fazendo isso. (Para ler mais, consulte: Salesforce Options Traders Bet Stock aumentará 11%. )
Mas com os gastos corporativos com tecnologia especialmente altos este ano, a empresa deve se beneficiar. Em maio, o Morgan Stanley aumentou sua previsão de crescimento do CAPEX de computação em nuvem para o ano de 23% para 29%, de acordo com um artigo separado da Barron’s. Embora parte desse crescimento de gastos vá para concorrentes como Microsoft e SAP SE, o analista da Mizuho Securities Abhey Lamba acha que a Salesforce é a empresa preferida para os maiores clientes corporativos, de acordo com o Wall Street Journal.
Citando uma faixa para a perspectiva de faturamento da empresa (que inclui receita atual e mudanças na receita diferida) entre US $ 2,888 bilhões e US $ 2,97 bilhões, Walravens acha que a empresa reportará US $ 2,96 bilhões no final de agosto, ante sua previsão anterior de US $ 2,93 bilhões. (Para ler mais, consulte: Salesforce Visto Soaring Higher On Explosive Growth. )
Obstáculos Potenciais
Claro, deve-se ter em mente que parte dessa receita e receita diferida virá de sua aquisição de cerca de US $ 6 bilhões da startup de software em nuvem MuleSoft. Tendo adquirido a empresa em maio, este será o primeiro relatório de lucros da Salesforce com a MuleSoft disponível. O impacto do negócio ainda é incerto e, portanto, deve-se esperar “mais espaço para variação” nos resultados, disse Ross MacMillan, analista da RBC Capital Markets no final de maio. Ele acha que o atual ano fiscal será um pouco de “ano de reinicialização / digestão”.
Uma das principais preocupações para a Salesforce é sua atual avaliação elevada. Tendo recentemente atingido o clube de capitalização de mercado de $ 100 bilhões, a empresa negocia a um preço a prazo para a relação de lucro (relação P / E) de 53,37, mais do que o dobro do múltiplo a prazo de 17,22 do S&P 500 e 21,05 do Nasdaq 100. Esperado gerar apenas $ 2,6 bilhões em fluxo de caixa livre para este ano fiscal, é uma avaliação realmente elevada. Mas tudo se baseia na expectativa de que esses fluxos de caixa aumentem rapidamente nos próximos anos.