O Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCEPI) mede as variações de preços de bens e serviços domésticos. Aumentos no índice alertam para a inflação, enquanto diminuições indicam deflação.
O PCEPI também é chamado de índice de preços PCE. De todas as medidas de mudanças nos preços ao consumidor, a PCEPI inclui o conjunto mais amplo de bens e serviços.
Como é calculado
O Bureau of Economic Analysis (BEA) estima o índice de preços PCE a cada mês e publica suas conclusões em um relatório chamado “Renda e despesas pessoais”.
O BEA usa os mesmos dados que criam o relatório trimestral do produto interno bruto (PIB) que mede a produção econômica dos EUA, mas o índice de preços PCE mede as compras do consumidor por meio de cálculos diferentes:
- O BEA estima quanto está sendo consumido com base nos dados de PIB dos fornecedores. Esse número inclui as remessas dos fabricantes, receitas de serviços públicos, receitas de serviços e comissões para corretagem de títulos.
- Ele adiciona importações, que o relatório do PIB exclui.
- O BEA então subtrai as exportações e alterações no estoque para determinar a quantidade disponível para consumo doméstico.
- Ele distribui o resultado da etapa três entre os compradores domésticos. Baseia-se em dados de fontes comerciais, dados do Census Bureau e pesquisas de renda familiar.
- O BEA converte os preços, que ainda são os preços dos produtores, no preço final pago pelo consumidor. Baseia os preços no Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
O índice de preços PCE inclui estimativas de outras fontes de preços, o que o torna um pouco mais amplo do que o CPI.
Ele adiciona o custo das margens de lucro, impostos e custos de transporte. O BEA inclui dados dos Censos Econômicos do Censo, Contas de Transações Internacionais e várias agências governamentais. Por exemplo, o preço dos alimentos cultivados e consumidos na fazenda provém do Departamento de Agricultura ou do USDA.
Como o relatório do PIB é trimestral e o índice de preços PCE é estimado mensalmente, o BEA deve estimar ainda mais para preencher a lacuna, então ele usa o relatório mensal de vendas no varejo.
Índice de preços PCE vs. CPI
Embora ambos medam a inflação, existem diferenças sutis entre o índice de preços PCE e o IPC. A diferença mais notável é que o índice de preços PCE não é tão conhecido como Índice de preços ao consumidor.
O índice PCE usa dados do relatório do PIB e das empresas, enquanto o CPI usa dados de pesquisas domiciliares criadas pelo Bureau of Labor Statistics. Ele pesquisa cerca de 14.500 famílias e coleta preços para cerca de 80.000 itens de consumo. O CPI inclui impostos sobre vendas, mas não impostos sobre o rendimento.
O índice de preços PCE coleta dados sobre alguns tipos de bens e serviços diferentes dos do IPC.
O índice de preços PCE conta os serviços de saúde pagos pelo seguro saúde patrocinado pelo empregador, Medicare e Medicaid. O CPI contabiliza apenas os serviços médicos pagos diretamente pelos consumidores.
O índice de preços PCE mede bens e serviços comprados por todas as famílias e organizações sem fins lucrativos dos EUA. O CPI mede apenas todos os domicílios urbanos.
O índice de preços PCE e o CPI usam diferentes tipos de fórmulas para calcular as mudanças de preços. A fórmula do IPC tem maior probabilidade de ser afetada por categorias com grandes variações de preço, como computadores e gasolina. Os cálculos do PCE suavizam essas oscilações de preço, o que torna o PCE menos volátil do que o CPI.
Comparação PCE vs. CPI
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Menos conhecido
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Usa dados do relatório do PIB
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Inclui custos incorridos pelo seguro saúde
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Todos os lares dos EUA
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Menos afetado por grandes oscilações de preços
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Mais popular
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Os dados são de uma pesquisa domiciliar
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Inclui apenas custos de saúde do consumidor
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Mede apenas residências urbanas
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Afetados por grandes oscilações de preços
A medida preferida de inflação do Fed
Em 15 de janeiro de 2012, o Federal Reserve declarou em sua reunião mensal do Federal Open Market Committee que usaria o índice de preços PCE como sua medida primária de inflação.
O Fed preferiu o PCE por três razões principais:
- A fórmula PCE responde com mais fluidez às mudanças nas preferências do consumidor.
- Inclui uma lista mais abrangente de despesas.
- Os dados históricos podem ser revisados para refletir novos dados.
Inflação PCE
O núcleo do índice de preços PCE mede o núcleo da inflação. Exclui preços voláteis de petróleo, gás e alimentos. Ao excluir essas categorias, dá uma visão melhor das tendências subjacentes da inflação.
Por que os preços do petróleo, gás e alimentos são tão voláteis? Os mercados de commodities determinam os preços do petróleo, que conseqüentemente afetam os preços do gás e dos alimentos. Quando os comerciantes esperam que a oferta ou demanda de petróleo mude, eles especulam sobre os preços do petróleo.
A valorização do dólar também afeta os preços do petróleo. O índice de preços PCE central remove essa volatilidade e dá uma imagem precisa da inflação real. Ele relata todos os tipos de inflação.
O Fed usa o núcleo da taxa de inflação porque os preços dos alimentos, petróleo e gás se movem muito rapidamente, especialmente na primavera e no verão.
O Fed compara a taxa de inflação central do PCE com a meta de taxa de inflação de 2% do Fed. Se estiver abaixo de 2%, o Fed reduzirá as taxas de juros e usará suas outras ferramentas para estimular a demanda do consumidor. Se a taxa básica estiver acima de 2% por um período prolongado, o Fed tomará medidas para evitar a inflação.