As ações da FAANG, cujas avaliações gigantescas ainda dominam o peso do S&P 500 e impulsionaram o mercado em alta por uma década, são cruciais para a capacidade do mercado de se recuperar em 2019 após o pior ano em uma década, de acordo com o diretor de operações do UBS Art Cashin. Os cinco FAANGs caíram em mercados de baixa em 2018 e, em seguida, romperam sua seqüência de perdas na semana passada, gerando esperanças de uma recuperação mais ampla do mercado. “Você quer ver se todos eles podem demonstrar força unificada”, disse Cashin, à CNBC. “Se eles não negociarem juntos novamente, teremos mais volatilidade entrando no mercado.” Como mostra o gráfico abaixo, os FAANGs tiveram um terrível 2018.
FAANGs caem de máximas de 52 semanas
· Facebook -38%
· Amazon -25%
· Apple -32%
· Netflix -37%
· Alfabeto -19%
O que isso significa para os investidores
A perspectiva de Cashin contrasta com observadores do mercado como Peter Boockvar, que considera o comércio FAANG “morto”. Boockvar recomenda que os investidores sejam exigentes com as jogadas de tecnologia e prevê que cada ação “será negociada por conta própria e não como um grupo”.
Cashin, por sua vez, diz que os FAANGs devem “emergir na liderança”.
“Supostamente, há muito dinheiro por aí”, diz Cashin. Ele está procurando sinais claros sobre a direção do mercado em meados de janeiro, quando pode haver uma “segunda perna para cima” depois que muitos investidores estão certos de que não haverá venda de imposto residual.
Pressão sobre os gigantes da tecnologia
Os ursos apontam para a miríade de ventos contrários que ainda enfrentam as ações da FAANG, o que levou muitos investidores a abandonar as atividades de crescimento e adotar nomes de valor mais defensivos. Os cinco gigantes da internet perderam US $ 1 trilhão em valor durante as vendas de novembro, com o Facebook Inc. (FB) apresentando o pior desempenho anual. Enquanto a Apple Inc. (AAPL) e a Amazon.com Inc. (AMZN) conseguiram se tornar as primeiras corporações dos Estados Unidos a ultrapassar US $ 1 trilhão em capitalização de mercado, ambas perderam esse status, pois o setor sofreu uma reviravolta para pior na segunda metade de o ano.
Avaliações elevadas, crescimento em desaceleração, política monetária restritiva, incerteza macroeconômica e o potencial para regulamentação intensificada são vistos como alguns dos maiores riscos enfrentados pelos FAANGs, de acordo com a Bloomberg.
Questões específicas da empresa, como as recentes perdas de vendas trimestrais da Amazon e da Alphabet, o múltiplo gigante da Netflix Inc. (NFLX), os avisos contínuos do Facebook sobre a desaceleração do crescimento e a diminuição da demanda por iPhones da Apple também provocaram quedas. Enquanto isso, o Facebook e o Google enfrentam crescente escrutínio político em Washington e outras capitais globais em relação ao uso de dados de usuários.
O que vem por aí para os investidores?
Esses ventos contrários podem tornar uma recuperação sustentada mais difícil para os FAANGs. Como resultado, os investidores podem ter que se tornar selecionadores de ações de tecnologia e selecionar possíveis vencedores de longo prazo, como Amazon e Netflix, ou membros não FAANG, como a empresa legada Microsoft Corp. (MSFT).
“Podemos apenas encontrar ações melhores, tanto em tecnologia quanto fora dela, que ofereçam melhor crescimento, ou melhores avaliações, ou menos riscos. Os dias em que a única maneira de superar o desempenho era experimentar os FAANGs acabaram ”, disse Mark Stoeckle, CEO da Adams Funds, em entrevista à Bloomberg. Em última análise, dada a influência exagerada dos FAANGs nos principais índices, a fraqueza contínua dos FAANGs pode continuar a pesar no sentimento geral dos investidores em 2019.