Ao avaliar empresas para investimentos, é importante olhá-las no contexto de seu próprio setor. Cada setor possui atributos diferentes que variam de outros setores. Por exemplo, setores de capital intensivo, como companhias aéreas e empresas de manufatura, têm altos níveis de endividamento, enquanto as empresas de Internet normalmente têm baixos níveis de endividamento. Compará-los não seria uma comparação idêntica. Como tal, diferentes índices são mais adequados para analisar certos setores do que outros.
Alguns índices financeiros importantes que os investidores e analistas de mercado usam para avaliar as empresas no setor de saúde incluem o índice de cobertura do fluxo de caixa, o índice dívida / capitalização e a margem de lucro operacional.
Principais vantagens
- O setor de saúde abrange empresas em uma variedade de áreas, incluindo hospitais, fabricantes de equipamentos médicos e produtos farmacêuticos.
- Os investidores estão otimistas com o setor de saúde, pois acreditam que ele está estável e é uma boa jogada defensiva contra a desaceleração da economia.
- O setor de saúde tem sido consistentemente um dos setores com melhor desempenho em termos de crescimento.
- Hospitais e consultórios médicos geralmente têm que esperar longos períodos de tempo pelos reembolsos das seguradoras, portanto, utilizar o índice de fluxo de caixa como uma avaliação da capacidade de uma empresa de cobrir suas obrigações de dívida é uma boa métrica.
- Muitas empresas de saúde têm altos gastos de capital, portanto, analisar a relação dívida / capitalização ajuda a determinar se eles têm capital suficiente para cumprir suas obrigações de dívida de longo prazo.
- A margem operacional permite que os investidores vejam o valor do lucro que uma empresa obtém com suas operações principais, antes da dedução de juros e impostos.
Uma Visão Geral do Setor de Saúde
O setor de saúde é um dos maiores setores do mercado, abrangendo uma variedade de indústrias, como hospitais, fabricantes de equipamentos médicos e a indústria farmacêutica. O setor é popular entre os investidores por dois motivos.
Em primeiro lugar, é visto por muitos investidores como contendo setores estáveis que oferecem um bom jogo defensivo para ajudar a resistir a crises econômicas gerais ou de mercado. Independentemente do estado da economia, os indivíduos precisam continuamente de cuidados de saúde.
As receitas hospitalares e farmacêuticas podem sofrer um pouco durante tempos econômicos difíceis, mas a demanda geral do consumidor por serviços de saúde é considerada menos sujeita a uma queda significativa devido às condições econômicas do que é o caso de setores como o setor de varejo ou automotivo. Embora as ações do setor de saúde possam cair em conjunto com um mercado em baixa geral, geralmente são consideradas menos vulneráveis do que as ações de empresas em muitos outros setores.
A segunda principal razão pela qual as ações das empresas de saúde são atraentes para os investidores é o fato de que o setor tem sido consistentemente um dos setores com melhor desempenho em termos de crescimento. Dois fatores que contribuem para o crescimento sustentado das empresas no setor são o envelhecimento da população baby boomer que precisa de serviços de saúde contínuos e desenvolvimento contínuo nas áreas de tecnologia médica e tratamentos de doenças farmacêuticas.
Avaliando Estoques de Saúde
Como o setor de saúde é tão amplo, os investidores precisam comparar empresas semelhantes dentro do mesmo setor no setor ao fazer avaliações de patrimônio. Alguns índices-chave podem ser usados com eficácia em uma análise básica de praticamente todas as ações de saúde.
Taxa de cobertura de fluxo de caixa
O índice de cobertura do fluxo de caixa é uma boa métrica de avaliação geral, mas também pode ser particularmente importante para empresas como hospitais e consultórios médicos. Como essas empresas muitas vezes precisam esperar períodos substanciais de tempo para obter o reembolso financeiro de seguradoras ou agências governamentais, ter fluxo de caixa suficiente e uma boa gestão de fluxo de caixa é essencial para sua sobrevivência financeira.
Certas empresas farmacêuticas podem ser um investimento arriscado, pois gastam um capital significativo em pesquisa e desenvolvimento (P&D) de um medicamento e, se esse medicamento não for aprovado na regulamentação, a empresa pode sofrer perdas significativas. É mais conservador investir em empresas farmacêuticas que já possuem uma série de medicamentos viáveis no mercado.
Esse índice é calculado dividindo-se o fluxo de caixa operacional, valor que pode ser obtido na demonstração do fluxo de caixa de uma empresa, pelo total de obrigações de dívida. Ele revela a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações financeiras. É também um índice considerado particularmente importante por potenciais credores e, portanto, afeta a capacidade de uma empresa de obter financiamento adicional, se necessário. Uma proporção de 1 é geralmente considerada aceitável e uma proporção superior a 1, mais favorável.
Índice de dívida para capitalização
O índice dívida / capitalização de longo prazo é um índice de alavancagem importante para avaliar empresas que têm despesas de capital significativas e, portanto, dívidas de longo prazo substanciais, como muitas empresas de saúde. Esse índice, calculado como a dívida de longo prazo dividida pelo capital total disponível, é uma variação do índice popular dívida / patrimônio líquido (D / E) e indica, essencialmente, o grau de alavancagem de uma empresa em relação ao total de seus ativos financeiros. Um índice maior que 1 pode indicar uma situação financeira precária para a empresa, na qual suas dívidas de longo prazo são maiores do que seu capital total disponível. Os analistas preferem ver índices inferiores a 1, pois isso indica um nível de risco financeiro geral mais baixo para uma empresa.
Margem Operacional
A margem operacional é um dos principais índices de rentabilidade comumente considerados por analistas e investidores na avaliação de ações. A margem de lucro operacional de uma empresa é o lucro que ela obtém com as vendas de seus produtos ou serviços após deduzir todas as despesas de produção e operacionais, mas antes de considerar o custo de juros e impostos.
A margem operacional é a chave para determinar o lucro potencial de uma empresa e, portanto, para avaliar seu potencial de crescimento. Também é considerado o melhor índice de lucratividade para avaliar o quão bem administrada uma empresa é, uma vez que o gerenciamento de custos indiretos básicos e outras despesas operacionais é crítico para a lucratividade final de qualquer empresa. As margens operacionais variam amplamente entre os setores e devem ser comparadas entre empresas semelhantes.
The Bottom Line
Avaliar uma empresa pode ser uma tarefa difícil, pois há muitas informações a serem examinadas e pode ser difícil determinar o que é particularmente relevante para a empresa em questão. Utilizar os índices financeiros comuns usados para analisar empresas em um setor específico pode ser uma ótima maneira de obter uma compreensão dos fundamentos desse setor e das empresas que operam nele.