As empresas geralmente precisam levantar financiamento externo, ou capital, para expandir seus negócios em novos mercados ou locais, para investir em pesquisa e desenvolvimento ou para evitar a concorrência. E, embora as empresas tenham como objetivo usar os lucros das operações comerciais em andamento para financiar esses projetos, geralmente é mais favorável buscar credores ou investidores externos.
Apesar de todas as diferenças entre as milhares de empresas em todo o mundo em vários setores da indústria, existem apenas algumas fontes de fundos disponíveis para todas as empresas.
Principais vantagens
- As empresas precisam levantar capital para investir em novos projetos e crescer.
- Em última análise, existem apenas três maneiras principais pelas quais as empresas podem levantar capital: a partir do lucro líquido das operações, por meio de empréstimos ou da emissão de capital.
- A dívida e o capital são comumente obtidos de investidores externos, e cada um traz seu próprio conjunto de vantagens e desvantagens para a empresa.
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Quais fontes de financiamento estão disponíveis para as empresas?
1. Lucros retidos
As empresas geralmente existem para obter lucro com a venda de um produto ou serviço por um preço superior ao seu custo de produção. Esta é a fonte mais básica de fundos para qualquer empresa e, com sorte, o principal método que traz dinheiro para a empresa. A receita líquida que sobra após as despesas e obrigações é conhecida como lucros retidos ou RE.
Esses recursos podem ser usados para investir em projetos e expandir os negócios. mas geralmente são alocados para recompensar os acionistas na forma de pagamentos de dividendos ou recompra de ações. A razão para isso é que geralmente é menos caro para a empresa levantar capital de investidores externos, e atrair mais investidores por meio desses incentivos aos acionistas pode ser mais eficaz em termos de custos em geral.
2. Capital de Dívida
Como os indivíduos, as empresas podem pedir dinheiro emprestado. Isso pode ser feito de forma privada, por meio de empréstimos bancários, ou pode ser feito publicamente, por meio de uma emissão de dívida. Essas emissões de dívida são conhecidas como títulos corporativos, que permitem que um grande número de investidores se tornem credores (ou credores) da empresa.
A principal consideração para tomar dinheiro emprestado é que o principal e os juros devem ser pagos aos credores. O não pagamento de juros ou reembolso do principal pode resultar em inadimplência ou falência. Porém, os juros pagos sobre a dívida são normalmente dedutíveis do imposto de renda para a empresa e esses custos de juros tendem a ser menos caros do que outras fontes de capital.
3. Capital social
Uma empresa pode levantar capital vendendo participações na forma de ações para investidores que se tornam acionistas. Isso é conhecido como financiamento de capital. O benefício desse método é que os investidores não exigem o pagamento de juros como os detentores de títulos e, portanto, esse tipo de capital pode ser levantado mesmo quando o primeiro não está ganhando dinheiro.
A principal consideração, então, é que os lucros futuros serão divididos entre todos os acionistas. Além disso, os acionistas têm direito a voto, o que significa que uma empresa perde ou dilui parte de seu controle acionário à medida que vende mais ações. O capital acionário também tende a estar entre as formas de capital mais caras para uma empresa e não traz alguns dos benefícios fiscais que a dívida traz.
The Bottom Line
Em um mundo ideal, uma empresa simplesmente obteria todo o dinheiro de que precisava para crescer simplesmente vendendo bens e serviços com lucro. Mas, como diz o velho ditado, “você precisa gastar dinheiro para ganhar dinheiro”, e quase todas as empresas precisam levantar fundos em algum momento para desenvolver produtos e expandir para novos mercados.
Ao avaliar as empresas, é mais importante olhar para o equilíbrio das principais fontes de financiamento. Por exemplo, muitas dívidas podem causar problemas à empresa. Por outro lado, uma empresa pode perder perspectivas de crescimento se não usar o dinheiro que pode pedir emprestado. Os analistas financeiros e investidores geralmente calculam o custo médio ponderado de capital (WACC) para descobrir quanto uma empresa está pagando em suas fontes combinadas de financiamento.