Existem benefícios fiscais significativos para possuir unidades em uma sociedade limitada master (MLP), embora a maioria dos investidores não queira manter uma participação de MLP em uma conta de aposentadoria individual (IRA). Distribuições de MLPs para titulares de unidades recebem tratamento fiscal favorável de acordo com o código do IRS. Um MLP é uma entidade de repasse e os rendimentos da parceria são tributados apenas ao nível do parceiro. As distribuições não são tributadas quando são recebidas, ao contrário dos dividendos, que são tributados no ano em que são realizados. Em vez disso, as distribuições são consideradas uma redução na base de custo do investimento no MLP. O passivo tributário das distribuições somente é realizado quando da alienação da participação no MLP, sendo, portanto, diferido.
Um MLP é um híbrido entre uma parceria e uma empresa de capital aberto. A maioria das MLPs opera no setor de energia. O Congresso limitou o uso de MLPs a entidades que operam em determinados setores em 1987, incluindo aquelas que operam negócios associados a recursos naturais. As MLPs emitem unidades, em vez de ações, como as empresas fazem. Um investidor que compra unidades em um MLP é um sócio limitado no negócio. O negócio no MLP é operado pelo sócio geral.
As MLPs ainda oferecem liquidez significativa, já que um investidor pode comprar unidades nas bolsas de valores nacionais. A receita de um MLP não é tributada no nível corporativo, o que evita o problema comum de dupla tributação para as empresas. Muitas MLPs operam negócios de capital intensivo, como oleodutos e gasodutos e instalações de armazenamento. Um investidor em um MLP recebe uma tabela K-1 do MLP informando a parte do investidor da receita líquida do MLP. A receita de um MLP não é tributada diferida se as unidades forem mantidas em um IRA, eliminando os benefícios fiscais de um Investimento em MLP.