O que é um IPO?
Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações por uma empresa. As pequenas empresas que buscam promover o crescimento de sua empresa costumam usar um IPO como uma forma de gerar o capital necessário para se expandir.
Embora uma maior expansão seja um benefício para a empresa, existem vantagens e desvantagens quando uma empresa abre o capital.
Vantagens versus desvantagens de abrir o capital
Como disse anteriormente, o benefício financeiro sob a forma de levantar capita l é a vantagem mais distinta. O capital pode ser usado para financiar pesquisa e desenvolvimento (P&D), financiar despesas de capital ou até mesmo para pagar dívidas existentes.
Tornar-se um IPO é um empreendimento caro e demorado – os benefícios para abrir o capital podem ser numerosos, mas também podem ser as desvantagens, especialmente para empresas menores.
Outra vantagem é uma i ncreased sensibilização do público para a empresa porque IPOs muitas vezes gerar publicidade, tornando seus produtos conhecidos para um novo grupo de clientes potenciais. Posteriormente, isso pode levar a um aumento da participação de mercado da empresa. Um IPO também pode ser usado por fundar indivíduos como uma estratégia de saída. Muitos capitalistas de risco usaram IPOs para lucrar com empresas de sucesso que ajudaram a iniciar.
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Os prós e contras de uma empresa abrir o capital
Mesmo com os benefícios de um IPO, as empresas públicas muitas vezes enfrentam várias desvantagens que podem fazer com que pensem duas vezes antes de abrir o capital. Uma das mudanças mais importantes é a necessidade de divulgação adicional para os investidores. Além disso, as empresas públicas são regulamentadas pelo Securities Exchange Act de 1934 no que diz respeito aos relatórios financeiros periódicos, o que pode ser difícil para as novas empresas públicas. Eles também devem atender a outras regras e regulamentos que são monitorados pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Mais importante, especialmente para empresas menores, é que o custo para cumprir os requisitos regulatórios pode ser muito alto. Esses custos só aumentaram com o advento da Lei Sarbanes-Oxley. Alguns dos custos adicionais incluem a geração de documentos de relatórios financeiros, taxas de auditoria, departamentos de relações com investidores e comitês de supervisão contábil.
Principais vantagens
- Para se tornar um IPO, uma empresa deve ser capaz de pagar pela geração de documentos de relatórios financeiros, honorários de auditoria, departamentos de relações com investidores e comitês de supervisão de contabilidade.
- Os IPOs geralmente geram publicidade ao tornar seus produtos conhecidos por uma faixa maior de clientes em potencial, mas abrir o capital de uma empresa é um grande risco.
- As empresas menores podem ter dificuldade em dispor do tempo e do dinheiro necessários para se tornar um IPO.
- As empresas privadas têm mais autonomia do que as públicas.
Considerações Especiais
As empresas públicas também enfrentam a pressão adicional do mercado, que pode fazer com que se concentrem mais nos resultados de curto prazo do que no crescimento de longo prazo. As ações da administração da empresa também são cada vez mais examinadas, à medida que os investidores procuram constantemente lucros crescentes. Isso pode levar a administração a usar práticas um tanto questionáveis para aumentar os lucros.
Antes de decidir abrir o capital ou não, as empresas devem avaliar todas as vantagens e desvantagens potenciais que surgirão. Isso geralmente acontece durante o processo de subscrição, já que a empresa trabalha com um banco de investimento para pesar os prós e os contras de uma oferta pública e determinar se é do interesse da empresa naquele período.
Exemplo: SNAP Inc.
Uma empresa de destaque que despencou após seu IPO é a Snap Inc (SNAP), mais conhecida por seu principal produto Snapchat. A empresa arrecadou US $ 3,4 bilhões em março de 2017. Apesar de um aumento inicial acima de seu preço de IPO de US $ 17, as ações tiveram dificuldade para manter esses ganhos. Em seu primeiro relatório trimestral como uma empresa pública, a Snap relatou números decepcionantes de crescimento de usuários. Em maio de 2017, os investidores processaram, alegando que a empresa havia feito declarações “materialmente falsas e enganosas” sobre o crescimento do usuário. O Snap fechou acordo com US $ 187,5 milhões em janeiro de 2020. As ações da empresa continuam a ser negociadas bem abaixo do preço do IPO.