Qual é a fórmula do índice atual do balanço?

A fórmula do índice atual do balanço patrimonial é um índice financeiro que mede os dólares em ativos da empresa que são conversíveis em dinheiro dentro de um ano em relação às dívidas com vencimento no mesmo ano. Ele serve como um teste da força financeira de uma empresa.

Aprenda como funciona o índice por meio de um exemplo e como usá-lo como um investidor para avaliar a solidez financeira de uma empresa.

Qual é a fórmula do índice atual do balanço?

A fórmula de índice atual do balanço, também conhecida como índice de capital de giro, é um índice financeiro que mede os ativos circulantes em relação aos passivos circulantes.

Ativos circulantes ou de curto prazo são aqueles que podem ser convertidos em dinheiro em menos de um ano, como dinheiro, títulos negociáveis ​​como títulos do governo ou certificados de depósito, contas a receber de curto prazo e valores pré-pagos como impostos. Da mesma forma, passivos circulantes são aqueles que exigem que a empresa liquide seus ativos circulantes em um ano, como contas a pagar e receitas não realizadas (valores cobrados antecipadamente).

Como você calcula a fórmula do índice atual do balanço?

O índice atual equivale ao total de ativos circulantes de uma empresa em dólares dividido pelo total de passivos circulantes em dólares.  Tanto o total de ativos quanto os passivos circulantes são listados em um balanço patrimonial padrão, com os ativos circulantes normalmente aparecendo antes dos passivos circulantes.

Por exemplo, se uma empresa tem $ 20 milhões em ativos circulantes e $ 10 milhões em passivos circulantes, o índice atual é 2.

Como funciona a fórmula do índice atual do balanço

O índice atual atua como um barômetro de dois aspectos da força financeira de uma empresa:

• Capacidade de pagamento de curto prazo : A fórmula do índice atual do balanço indica se uma empresa pode pagar suas dívidas de curto prazo convertendo seus ativos de curto prazo em dinheiro.
• Liquidez : a fórmula do índice atual também sinaliza se uma empresa pode atender às suas necessidades de caixa com seus ativos circulantes, considerando seus passivos circulantes.

O que você, como investidor, deve considerar um índice atual aceitável varia de acordo com o setor, porque diferentes tipos de empresas têm diferentes ciclos de conversão de caixa, necessidades econômicas e práticas de financiamento.

Em geral, um índice em torno de 2 é considerado ideal  , mas um índice de pelo menos 1,6 é considerado favorável e pode ser mais realista para as empresas de hoje.

Detectando o reembolso da dívida ou problemas de liquidez

Quanto mais líquidos forem os ativos circulantes, menor será o índice atual do balanço, sem motivo para preocupação. Na verdade, empresas com ciclos operacionais mais curtos tendem a ter índices menores. Mas à medida que o índice atual do balanço se aproxima ou cai abaixo de 1, o que significa que a empresa tem um capital de giro negativo ou maior passivo circulante do que o ativo circulante, você precisará examinar o negócio de perto; pode ter problemas para pagar suas dívidas de curto prazo e pode enfrentar problemas de liquidez.

Assim, empresas com índices próximos ou inferiores a um devem, idealmente, ser apenas aquelas que possuem estoques que podem ser imediatamente convertidos em caixa. Se este não for o caso, você deve se preocupar; especialmente quando se trata de uma empresa que depende de fornecedores que financiam grande parte do dinheiro, fornecendo crédito para mercadorias vendidas no final das contas ao cliente final. Se os fornecedores se preocupassem com a solidez financeira da empresa, eles poderiam colocar o negócio em uma confusão, reduzindo as linhas de crédito ou recusando-se a vender sem pagamento adiantado, resultando em uma crise de liquidez.

Avaliação da ineficiência do investimento

Se você estiver analisando um balanço patrimonial e descobrir que uma empresa que tem uma fórmula de índice atual de balanço é consideravelmente maior do que 2 (principalmente se for 3 ou maior), isso pode ser preocupante. Mesmo se a empresa puder pagar suas dívidas algumas vezes, convertendo seus ativos em dinheiro, um número tão alto sugere que a administração tem tanto dinheiro em mãos que pode estar fazendo um mau trabalho ao investi-lo.

Por exemplo, a Microsoft tinha uma proporção atual de 3,8 no quarto trimestre de 2002, um número enorme em comparação com o que precisava para suas operações diárias.  Até a empresa pagar seu primeiro dividendo em janeiro seguinte, recomprou bilhões de dólares em ações e fizeram aquisições estratégicas, ninguém sabia o que planejavam fazer. Em novembro de 2020, seu índice atual para o quarto trimestre de 2020 estava em um nível mais moderado de 2,5.

O outro perigo de ter muito dinheiro em mãos é que a administração comece a se compensar muito bem e desperdice os fundos em projetos ruins, fusões terríveis ou atividades de alto risco. Uma defesa contra isso, e um sinal de que a administração está do lado do proprietário de longo prazo, é uma política de dividendos progressiva. Quanto mais dinheiro os executivos mandam pela porta e colocam em seu bolso como uma espécie de desconto no preço de compra, menos dinheiro eles têm para tentá-los a fazer algo questionável.