Como muitas das maiores corporações da América se beneficiam da reforma tributária republicana recentemente aprovada, que reduz sua alíquota de 35% para 21% e incentiva bilhões de dólares em repatriação de dinheiro no exterior, as licitações para fusões e aquisições até agora em 2018 estão em seus nível mais alto desde o início do milênio, relata o The Wall Street Journal. (Veja também: Por que a oferta da Comcast pela Sky pode prejudicar. )
Em meio a um cenário de forte crescimento econômico e aumento da confiança, o plano tributário do GOP ajudou a impulsionar US $ 325 bilhões em ofertas para começar o ano, agregando ao fluxo de caixa de volta aos investidores por meio de recompras, que ultrapassaram US $ 200 bilhões nos três meses anteriores ao final de Fevereiro. À medida que as avaliações disparam e os negócios garantem múltiplos de ganhos maiores, muitos na rua questionam se as fusões e aquisições são a melhor maneira de gastar a maior economia com impostos no longo prazo.
Em janeiro, o chefe de ações e estratégia quantitativa do Bank of America, Savita Subramanian, indicou que o maior vencedor no lucro fiscal serão as aquisições, o que provavelmente levará a contagem de negócios deste ano a um recorde, conforme relatado pela Bloomberg. Ao contrário do feriado de repatriação de 2004, em que 80% dos lucros foram usados na recompra de ações, o analista prevê que 2018 verá consideravelmente menos envios aos acionistas e mais nas aquisições.
350 ofertas?
Os US $ 1,2 trilhão que as empresas americanas acumularam no exterior pertence em grande parte a empresas de tecnologia e saúde, que historicamente optaram por gastar mais em fusões e aquisições do que em investimentos de capital e recompras. Como resultado, um aumento na repatriação de dinheiro estrangeiro pode levar o número de negócios nos EUA para mais de 350 este ano, prevê o Bank of America.
Como o Federal Reserve pretende apertar a política monetária apenas gradualmente e as empresas e private equity continuam cheias de dinheiro, o partido M&A só deve crescer. No entanto, não é totalmente certo que alguns dos negócios recentemente anunciados deste ano serão concretizados. A oferta da Comcast Corp. (CMCSA) para comprar a emissora de TV britânica Sky plc a posiciona contra a 21st Century Fox Inc. (FOX) e, potencialmente, a Walt Disney Co. (DIS), enquanto a família Nordstrom Inc. (JWN) foi suspensa suas tentativas de tornar o varejista privado este ano. (Consulte também: Apostas contra os ETFs de títulos de risco alcançam um recorde máximo. )