As ações da Microsoft Corporation (MSFT), componente da Dow, saltaram com outras grandes ações de tecnologia após o amplo declínio, mas não conseguiram estourar acima da alta de 1º de fevereiro, reforçando a resistência de alcance que poderia sinalizar o próximo estágio de uma correção intermediária. Os participantes do mercado estarão observando o nível de $ 91 de perto, com um colapso expondo uma viagem volátil de volta à baixa de 9 de fevereiro.
O Nasdaq-100 subiu para uma nova alta em 9 de março, enquanto outros benchmarks ficaram mal, revertendo esta semana para ou abaixo das altas do mercado postadas no final de janeiro. Será necessária pouca pressão de venda neste ponto para que o índice de alta tecnologia falhe no rompimento e se junte a índices mais fracos em ações limitadas que podem eventualmente apresentar mínimos mais baixos em uma correção que dura até o segundo trimestre. (Veja também: Por que uma queda de 20% nos estoques de tecnologia é uma oportunidade de compra .)
Gráfico de longo prazo MSFT (1999 – 2018)
Uma tendência de alta de vários anos chegou perto de US $ 60 em dezembro de 1999, dando lugar a um declínio doloroso que cedeu quase 40 pontos no final de 2000. As ações da Microsoft testaram esse nível de preço em 2002 e registraram uma reversão de fundo duplo, mas o aumento em 2006 não conseguiu atingir o nível de retração de sell-off de .382 de Fibonacci, parando perto de $ 30. Uma onda final de compra em 2007 terminou abaixo do retrocesso de 50%, dando lugar a intensa pressão de venda que quebrou as baixas anteriores, jogando as ações para uma baixa de 11 anos em meados da adolescência.
A queda em 2009 marcou uma oportunidade de compra histórica, antes de uma onda de recuperação que atingiu a alta de 2008 em 2013. As ações da Microsoft estouraram em 2014, marcando uma forte tendência de alta que finalmente atingiu a alta do século anterior no quarto trimestre de 2016. Pressão de compra escalou até 2017, postando os ganhos mais prolíficos em décadas antes de atingir alguns pontos abaixo de US $ 100 em fevereiro de 2018.
A ação entrou em um estreito canal de alta em outubro de 2016, mantendo-se dentro desses limites em um rompimento de outubro de 2017 que demonstrou uma força relativa incomum. A ação do preço não tocou na média móvel exponencial de 50 semanas (MME) desde meados de 2016, apontando para condições técnicas insustentáveis que poderiam gerar uma correção acentuada. Enquanto isso, a lacuna de outubro de 2017 entre $ 79 e $ 83 permanece parcialmente não preenchida, oferecendo uma meta magnética se os vendedores quebrarem a baixa de fevereiro. (Para mais informações, consulte: Por trás do aumento de 127,4% da Microsoft em 10 anos .)
MSFT Short-Term Chart (2017 – 2018)
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da última onda da tendência de alta de longo prazo organiza a ação dos preços recentemente voláteis, colocando o nível de retração de .786 bem no salto de 9 de fevereiro. O declínio testou a MME de 50 dias, correspondendo às retrações de agosto, setembro e dezembro, mas perfurou a média móvel em mais de quatro pontos antes de uma forte reversão. Essa penetração pode sinalizar uma grande mudança no caráter, pressagiando uma desvantagem mais acentuada.
A MME de 50 dias agora aumentou para $ 91, estabelecendo uma zona de conflito que poderia testar a determinação de touros recém-cunhados. A oscilação mínima de 2 de março se alinha perfeitamente com este nível de suporte, sugerindo uma ampla oferta de pontos de venda entre $ 90 e $ 91. Como resultado, um colapso exporia a baixa de fevereiro, com a média móvel oferecendo resistência pela primeira vez desde meados de 2016.
O volume on-balance (OBV) atingiu o pico no último trimestre de 2014, bem abaixo dos picos de 2007 e 2010. Compradores comprometidos voltaram no segundo semestre de 2016, mas o indicador acaba de subir acima da alta anterior, mesmo com o estoque quase dobrando de preço no mesmo período. Isso sinaliza uma divergência de baixa que poderia amplificar a pressão negativa se as forças de reversão à média assumirem o controle da ação do preço intermediário. (Veja também: Por que Amazon, Microsoft, Netflix representam um risco para o mercado de ações .)
The Bottom Line
As ações da Microsoft reverteram acentuadamente após subir acima da alta de 1º de fevereiro, sinalizando um rompimento malsucedido que pode marcar o próximo estágio em uma correção intermediária que durará até o segundo trimestre. (Para ler mais, confira: Microsoft vai ganhar com a compra de novas empresas: Bulls .)
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>