O que é risco de falência?
O risco de falência, ou risco de insolvência, é a probabilidade de uma empresa não conseguir cumprir suas obrigações de dívida. É a probabilidade de uma empresa se tornar insolvente devido à incapacidade de honrar o serviço de sua dívida. Muitos investidores consideram o risco de falência de uma empresa antes de tomar decisões de investimento em ações ou títulos. As empresas com alto risco de falência podem ter dificuldade em levantar capital de investidores ou credores.
As agências de crédito, como a Moody’s e a Standard & Poor’s, tentam avaliar o risco de falência por meio da emissão de classificações de títulos e também dos emissores.
Principais vantagens
- O risco de falência refere-se à possibilidade de uma empresa não conseguir pagar suas dívidas, tornando-a insolvente; muitas vezes é causado por fluxos de caixa inadequados ou custos excessivos.
- Os investidores e analistas podem medir a solvência com índices de liquidez, como o índice atual, que compara o ativo circulante com o passivo circulante.
- Quando uma empresa pública entra em processo de falência, ela pode se reorganizar, encerrar suas operações ou vender seus ativos e usar o produto para saldar suas dívidas.
Compreendendo o risco de falência
Uma empresa pode falir financeiramente devido a problemas de fluxo de caixa resultantes de vendas inadequadas e altas despesas operacionais. Para resolver os problemas de fluxo de caixa, a empresa pode aumentar seus empréstimos de curto prazo. Se a situação não melhorar, a empresa corre o risco de insolvência ou falência.
Em essência, a insolvência ocorre quando uma empresa não consegue cumprir suas obrigações financeiras contratuais no vencimento. As obrigações podem incluir pagamentos de juros e principal sobre dívidas, pagamentos de contas a pagar e impostos de renda.
Mais especificamente, uma empresa é tecnicamente insolvente se não puder cumprir suas obrigações correntes no vencimento, mesmo que o valor de seus ativos exceda o valor de seus passivos. Uma empresa torna-se legalmente insolvente se o valor de seus ativos for menor que o valor de seus passivos. Uma empresa é finalmente considerada falida se não puder pagar suas dívidas e entrar com um pedido de falência.
As empresas podem ter vários graus de insolvência que vão desde “tecnicamente insolventes” até “falidas”.
Como determinar o risco de falência
A solvência é frequentemente medida com um índice de liquidez chamado índice atual, que compara os ativos circulantes (incluindo dinheiro em caixa e quaisquer ativos que possam ser convertidos em dinheiro dentro de 12 meses, como estoque, contas a receber e suprimentos) e passivos atuais (dívidas que vencem nos próximos 12 meses, como juros e principal sobre o serviço da dívida, folha de pagamento e impostos sobre a folha de pagamento).
Existem muitas maneiras de interpretar a relação atual. Alguns, por exemplo, consideram um índice atual de 2: 1 como solvente, mostrando que o ativo circulante da empresa é o dobro do seu passivo circulante. Em outras palavras, os ativos da empresa cobririam seu passivo circulante cerca de duas vezes.
Como saber se uma empresa corre o risco de falir? Os itens a seguir costumam ser sinais de problemas:
- Dinheiro decrescente e / ou perdas, especialmente se representarem uma tendência
- Demissão abrupta do auditor da empresa
- Cortes de dividendos ou eliminação de dividendos
- Saída da alta administração
- Venda privilegiada, especialmente transações grandes ou frequentes após notícias negativas
- Venda de uma linha de produtos para levantar dinheiro
- Redução de benefícios como benefícios de saúde ou pensões
Como as empresas reduzem o risco de insolvência
Nenhuma empresa se torna insolvente da noite para o dia. Se parece que sua empresa está indo nessa direção, tome medidas para protegê-la.
- Foco no fluxo de caixa. Entre outras ações, pode envolver o faturamento imediato, a recuperação de dívidas, a renegociação de limites de crédito, a renegociação de contratos com fornecedores, a venda de ativos (se necessário) e a redução do montante de dinheiro em estoque.
- Reduza despesas de negócios. As possibilidades incluem corte de publicidade e / ou pesquisa e desenvolvimento, pagamento de dívidas mais cedo para diminuir os juros sobre dívidas, redução de horas extras de pessoal, atrasos na compra de equipamentos novos ou alugados.
- Mantenha seus credores informados. Discuta quaisquer problemas que você esteja tendo com pagamentos e esteja pronto para negociar e fazer acordos.
- Obtenha bons conselhos financeiros e jurídicos. Consulte o contador e o advogado da empresa, que já devem conhecer o seu negócio.
Proteção contra falências
Quando uma empresa pública é incapaz de cumprir suas obrigações de dívida e pede proteção em caso de falência, ela pode reorganizar seus negócios na tentativa de se tornar lucrativa, ou pode encerrar suas operações, vender seus ativos e usar o produto para saldar seus dívidas (um processo denominado liquidação).
Em uma falência, a propriedade dos ativos da empresa é transferida dos acionistas para os detentores dos títulos. Como os detentores de títulos emprestaram dinheiro à empresa, eles serão pagos antes dos acionistas, que têm participação acionária.