Se o mercado diminuir, procure a ajuda desses estoques

Movimentos de mercado

Que diferença um ano pode fazer nos mercados. Desta vez, no ano passado, a Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) e muitas das outras ações do Nasdaq 100 estavam atingindo novos máximos a cada dia. Enquanto isso, o preço do ouro oscilava em torno de US $ 1.200 a onça, quase no meio de uma faixa de negociação em que estava há cinco anos. 

Avance rapidamente para o atual intervalo do Dia do Trabalho na ação do mercado, e as coisas parecem muito diferentes. O ouro subiu quase 30% no verão, enquanto as ações experimentaram um ano com mais volatilidade do que qualquer na última década. Algumas ações despencaram fortemente, enquanto outras subiram dramaticamente.

No momento, os investidores parecem estar se acalmando de um estado de pânico em relação à guerra comercial EUA-China. No entanto, a ação está longe de terminar. Os investidores suspeitam que o presidente Trump e o presidente Xi ainda terão impacto nos mercados antes do fim do mês.

Consequentemente, os investidores têm transferido parte de seu dinheiro para investimentos de hedge – ou seja, ativos que eles acham que manterão ou aumentarão seu valor se as ações caírem de preço. Títulos, ouro, prata, paládio e platina aumentaram de preço à medida que as tensões da guerra comercial aumentaram (veja o gráfico abaixo). Pode ser verdade que a guerra comercial acabará discretamente e os mercados continuarão a subir ligeiramente nos próximos meses. Mas se não o fizerem, os investidores precisam considerar esses investimentos de hedge com mais cuidado.

Uma coisa a se considerar é que é quase certo que o preço do ouro aumentará se os temores da guerra comercial continuarem a aumentar. No entanto, se o preço do ouro aumentar um pouco, o valor dos estoques de mineração de ouro não deveria aumentar ainda mais? Os estoques de mineradores de ouro são um tipo de ativo que os investidores também deveriam considerar como hedge? Conforme mostrado no gráfico a seguir do ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX), certamente não faria mal. Essas ações superaram o desempenho de todos os outros hedges durante o verão.

O garimpeiro que subiu 300% no ano passado

Entre as ações das mineradoras de ouro, algumas delas dobraram ou até triplicaram desde o último Dia do Trabalho, com a maior parte desse movimento ocorrendo apenas nos últimos três meses. Essas ações mostram uma força relativa em comparação com outras nos últimos três meses, e provavelmente continuarão com essa força nos próximos três meses, a menos que as relações comerciais normalizem sua retórica.

A AngloGold Ashanti Limited (AU), uma mineradora de ouro com sede na África do Sul, superou a maioria das outras ações de mineração de ouro, tendo aumentado o triplo de cerca de US $ 7 por ação no ano passado. É improvável que esse nível de desempenho se repita – entretanto, se o preço do ouro subisse 20% mais nos próximos meses, as ações da AngloGold Ashanti provavelmente subiriam muito mais do que isso.  

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O Snapchat Ghost será ressuscitado?

Investir em ofertas públicas iniciais (IPOs) é um negócio arriscado. Embora algumas dessas novas ofertas de ações tenham um desempenho melhor do que outras, a maioria concorda que o IPO da Snap Inc. (SNAP) em março do ano passado foi talvez um dos piores resultados na memória recente entre os IPOs de alto perfil. Este estoque quase morreu.

As ações caíram quase 85% de seu preço inicial de abertura para suas mínimas finais em dezembro passado. Desde então, no entanto, as ações da Snap subiram quase 300% e atingiram um nível semelhante ao de um ano atrás. A grande questão é se tal ação será capaz de manter sua recente alta à medida que os mercados se desdobram durante a guerra do comércio e do tweet sobre tarrif.

The Bottom Line

As ações dos EUA passaram por uma grande mudança desde o feriado anterior do Dia do Trabalho. Os investidores esperam poder fazer com que as negociações individuais funcionem, usando hedges em pelo menos algumas delas. No futuro, os hedges que tiveram um bom desempenho nos últimos meses provavelmente continuarão a ter um bom desempenho no próximo trimestre do ano.

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