Sinais técnicos apontam mais alto apesar dos grandes níveis de resistência

O amplo mercado continua a ganhar terreno, cortando os níveis de resistência óbvios, enquanto desafia as previsões de baixa e o sentimento fraco. O aumento é uma reminiscência das reversões em forma de V dos anos anteriores, sustentadas por um controle algorítmico quase completo da ação do preço. No entanto, há razões técnicas para o avanço porque muitos títulos atingiram níveis de preços importantes ou pontos de inflexão cíclicos em dezembro, prevendo uma ação de preço do primeiro trimestre mais forte do que o esperado.

A cautela do Federal Reserve e o otimismo nas negociações comerciais também estão impulsionando o lado positivo, sacudindo os vendedores a descoberto e os descrentes, enquanto permitem que o mercado suba a “rampa da esperança”. No entanto, o Fed é mais previsível neste momento do que um presidente perturbador que está sendo criticado por seus seguidores por se comprometer com a oposição. Isso não é um bom presságio para um resultado otimista nas negociações comerciais da China, que estão programadas para terminar em menos de quatro semanas.

Empregos e dados econômicos mais fortes do que o esperado também estão melhorando, mostrando poucos sinais de desaceleração antecipada por analistas de mercado no segundo semestre de 2018. Muitas empresas americanas continuam relatando vendas robustas, tornando mais provável que contratem funcionários nos próximos meses, em vez de apertar o cinto com reduções de pessoal. Claro, isso pode mudar sem nenhum acordo com a China, então é melhor pensar duas vezes antes de comprar ações ou aumentar as posições compradas nesses níveis elevados. 

O SPDR S & P500 ETF (SPY) montou resistência na média móvel exponencial de 200 dias (MME) na semana passada, depois de subir novamente acima das baixas de outubro e dezembro em janeiro. As últimas três penetrações médias móveis (caixas cinzas) amorteceram o momentum ascendente, estabelecendo altas principais no lugar. Como resultado, a ação do preço acima de $ 270 deve ser observada para um evento de exaustão semelhante, tendo em mente que uma alta na alta de dezembro em $ 280,40 melhoraria significativamente a perspectiva técnica.  

O iShares Russell 2000 ETF (IWM) ilustra as forças cíclicas de longo prazo em jogo no primeiro trimestre de 2019, com o declínio acentuado em dezembro de 2018 revertendo na linha de tendência de mínimos mais elevados desde o mercado baixista de 2008. Esse nível de preço também se alinhava perfeitamente com os EMAs de 50 meses e 200 semanas, que também marcaram oportunidades de compra de baixo risco na última década.

O oscilador stochastics mensal caiu para o nível de sobrevenda ao mesmo tempo e entrou em um ciclo de alta, prevendo de seis a nove meses de força relativa. A reviravolta se desenrolou perto do mesmo nível que os cruzamentos de indicadores em 2010, 2011 e 2015, que antecederam as altas para novos máximos. Claro, poderia ser diferente desta vez, mas os ursos deveriam jogar na defesa até que a fita adesiva se deteriorasse.

O componente Apple Inc. (AAPL) da Dow também destaca essas influências técnicas, chegando aos EMAs de 50 e 200 semanas em novembro. Testes anteriores em 2009, 2013 e 2016 sinalizaram grandes oportunidades de compra, todas anteriores a novos picos de mercado. No entanto, a extensão da pressão de venda foi maior durante a correção de 2018 do que em ocorrências anteriores, construindo mais camadas de resistência que poderiam desacelerar ou travar o progresso de alta. 

O oscilador stochastics mensal caiu para o nível de sobrevenda pela primeira vez desde 2013 no mês passado e subiu, mas ainda não cruzou para um novo ciclo de compra. Dada a estagnação das vendas do iPhone, o que acontece a seguir pode ser instrutivo para uma ação de preço mais ampla. Especificamente, uma falha em completar um cruzamento de alta pode indicar uma falta de poder de compra que deteriora o sentimento de melhoria. Isso pode acontecer rapidamente se as negociações comerciais forem interrompidas ou o presidente renovar seus ataques à China.

The Bottom Line

O salto que começou no final de dezembro está durando mais e adicionando mais pontos do que muitos técnicos esperavam, indicando uma possível mudança no caráter que favorece os touros. 

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.