O novo ano será revelador para a Tesla Inc. (TSLA), à medida que o debate sobre a alta e a baixa avança em Wall Street. O analista do Morgan Stanley, Adam Jonas, e equipe divulgaram uma nota esta semana examinando a possibilidade do pioneiro do carro elétrico aliviar as preocupações dos investidores sobre seu péssimo balanço patrimonial, grande queima de caixa e série de rodadas de arrecadação de fundos de ações com seu novo modelo 3 sedan.
Jonas sugeriu que o primeiro veículo de mercado de massa da empresa sediada em Palo Alto, na Califórnia, poderia gerar “níveis muito fortes de fluxo de caixa livre”, forçando os investidores a reconhecer um potencial desestressante do balanço patrimonial. Ele escreveu que, embora a empresa esteja gastando mais de US $ 1 bilhão em caixa por trimestre, a natureza de sua contabilidade indica que a pressão de queima de caixa pode começar a diminuir no curto prazo. A Tesla coleta os pagamentos de seus clientes mais rápido do que distribui os pagamentos aos fornecedores, um processo que pode ser atrasado por até 90 dias.
“Durante tempos de rápido crescimento da produção (como esperávamos no primeiro trimestre de 2018), isso pode puxar quantias significativas de caixa, o que pode servir para resolver muitas das preocupações do mercado sobre a liquidez de curto prazo”, escreveu o analista .
Resolvendo Preocupações
Se a Tesla puder vender Modelos 3 suficientes, a empresa do Vale do Silício pode “aliviar as preocupações generalizadas do mercado sobre a liquidez da Tesla e os requisitos de financiamento de curto prazo”. Jonas prevê que a Tesla entregará 8.000 modelos 3 no primeiro trimestre, 24.000 no segundo trimestre, 32.000 no terceiro trimestre e 46.000 no quarto trimestre. O Morgan Stanley prevê que o consumo de caixa da empresa melhorará significativamente no primeiro trimestre e que reportará um fluxo de caixa livre positivo de US $ 600 milhões no segundo trimestre.
Um balanço patrimonial mais forte, junto com “um maior número do Modelo 3 nas mãos dos clientes (para diversão) e OEMs (para desmontagem), poderia levar a um movimento ascendente muito acentuado no preço das ações”, escreveu Jonas.
O analista indicou que as ações da Tesla podem subir mais 71% nos próximos 12 meses, para chegar a US $ 561. Negociando 1,1% a $ 327,36 na tarde de quarta-feira, o TSLA reflete um ganho aproximado de 53,3% no acumulado do ano (YTD) contra o aumento de 19,9% do S&P 500 no mesmo período.
A nota do Morgan Stanley segue a notícia de que a montadora de automóveis de Elon Musk pode ter até 1.200 encomendas de seu novo caminhão elétrico. Na terça-feira, a Tesla garantiu seu maior pedido com a United Parcel Services Inc. (UPS) anunciando uma pré-encomenda de 125 caminhões totalmente elétricos, excedendo o pedido da PepsiCo Inc. (PEP) para 100 veículos na semana passada. (Veja também: Caminhão elétrico da Tesla encontra o sucesso inicial. )