As ações da Apple (AAPL) são um dos títulos mais analisados, dissecados e comentados do mundo, e com razão. A empresa tem um dos maiores valores de ações, por capitalização de mercado, no mercado de ações dos Estados Unidos.
A Apple também se tornou um dos maiores emissores de títulos do mercado, com dezenas de ofertas de títulos. Essas grandes emissões de títulos e outras ofertas de dívida de curto prazo elevaram a dívida total da Apple para cerca de US $ 100 milhões em 2018.
Como resultado, os investidores que também são entusiastas da Apple agora têm a opção de comprar ações da Apple ou títulos da Apple.
O que torna o melhor investimento?
Cada investidor tem seus próprios objetivos específicos e tolerância ao risco. Embora as ações da Apple tenham mais a oferecer do que seus títulos, as ações também experimentam muito mais volatilidade, o que significa que não são apropriadas para investidores mais conservadores que priorizam a segurança de seu principal.
Caso contrário, se você não estiver limitado por uma estratégia de investimento conservadora, é provável que investir em ações da Apple lhe traga um retorno melhor do que os títulos da Apple.
Os títulos da Apple são seguros, mas …
Analisados por seus próprios méritos, esses títulos não oferecem um valor particularmente atraente, mas as emissões com vencimento até 2025 são provavelmente quase tão seguras quanto quaisquer títulos do governo. A Apple tem um tesouro enorme de dinheiro e dívidas baixas para seu tamanho, apesar dos cerca de US $ 100 bilhões em dívidas atuais, e bastante fluxo de caixa disponível para cobrir seus pagamentos de juros.
Mesmo que a Apple não venda mais iPhones ou iPads a partir de amanhã, ela tem dinheiro suficiente para evitar o calote em suas emissões de títulos.
Ao mesmo tempo, porém, os títulos da Apple são negociados com spreads de rendimento muito baixos em relação a títulos do Tesouro dos EUA comparáveis. Embora isso apoie a qualidade de crédito da empresa, também significa que os títulos têm um alto grau de sensibilidade à taxa de juros. Para quem mantém os títulos até o vencimento, isso não é um problema.
No entanto, aqueles que podem precisar vender os títulos antes de seu vencimento estão expostos à possibilidade de que as ações do Federal Reserve ou outros fatores possam pressionar o mercado de títulos mais amplo em algum momento nos próximos 10 anos. O ambiente de longa duração de baixas taxas de juros que se seguiu ao colapso financeiro de 2007 a 2008 acabará, as taxas irão subir e, à medida que isso se desenvolve, os rendimentos desses títulos inevitavelmente cairão.
Os títulos de longo prazo da Apple, com vencimento em 2046 e 2047, podem ser tão seguros quanto as emissões de curto prazo, mas agora o mix de produtos da empresa entra em questão. Daqui a trinta anos, os produtos atuais da Apple estarão obsoletos, assim como o Walkman da Sony está hoje. Nesse caso, porém, a Apple não tem um conjunto de linhas de produtos tão estreito quanto a Sony tinha em seu apogeu.
Os investimentos em títulos de longo prazo da Apple exigem confiança de que a empresa continuará a inovar e a oferecer produtos que os consumidores desejam. Felizmente, a empresa tem dinheiro suficiente para aumentar suas chances de sobrevivência a longo prazo, mesmo que fique para trás na curva da tecnologia nos próximos anos.
Ações AAPL x Apple Bonds
Quanto à questão de saber se as ações da Apple ou títulos da Apple são a melhor compra, um investidor que comprou a nota de 10 anos da Apple em dezembro de 2018 teria recebido um rendimento até o vencimento de 3,9 por cento, enquanto um investidor em ações teria um rendimento de dividendos de 1,7 por cento . Ambos os números mudam todos os dias com as flutuações de preços.
Isso significa que os investidores ganhariam mais receita possuindo os títulos, por uma margem decente. Isso também falha em levar em consideração a possibilidade de crescimento futuro de dividendos no caso provável de a Apple aumentar seus dividendos com o tempo.
Além disso, um investidor que possui títulos da Apple não participa do crescimento dos lucros da empresa, que poderia ser de cerca de 10-15 por cento nos próximos cinco anos. Finalmente, as ações da AAPL são negociadas com mais facilidade, devido a um mercado mais líquido, do que seus títulos.
Juntos, esses fatores indicam que, embora os títulos da Apple tenham uma vantagem de rendimento modesta, as ações da AAPL são a melhor opção para o potencial de retorno total de longo prazo. Além disso, o potencial de crescimento de dividendos e a capacidade de participar do crescimento dos lucros da empresa tornam as ações uma aposta melhor para ajudar os investidores a se protegerem contra a inflação.
Uma palavra final de advertência
Para uma das maiores empresas do mundo, as ações da Apple têm um histórico de volatilidade. Em julho de 2015, por exemplo, o estoque estava em mais de $ 132 / ação. Dez meses depois, foi vendido por menos de US $ 90 / ação, o que representou uma perda de valor superior a 30%. Os investidores, especialmente aqueles que estão se aposentando ou se aproximando, devem considerar essa volatilidade ao contemplar um investimento em ações da Apple.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.