Uma explicação da estagflação

Estagflação, ou recessão-inflação, é um fenômeno econômico marcado por uma inflação alta persistente, alto desemprego e demanda estagnada na economia de um país. Durante um período particularmente severo de condições econômicas na década de 1970, o aumento da inflação e a queda do emprego prejudicaram o crescimento econômico no Reino Unido e em sete outras economias de mercado importantes, e os investidores nos mercados de ações sofreram muito como resultado.

Depois que Iain Macleod, um político do Partido Conservador britânico, usou o termo estagflação durante um discurso no Parlamento em 1965, ele foi adotado pela mídia, que começou a usá-lo ao se referir às condições econômicas que afetaram o país de 1973 a 1982.  O estagflação do termo é uma mala de viagem das palavras estagnação e inflação. Desde então, os economistas estudaram quais fatores levam à estagflação e desenvolveram métodos para medi-la. Suas descobertas também incluem sugestões práticas sobre como os investidores podem proteger suas finanças durante os períodos de estagflação.


Como a estagflação é medida?

A estagflação não é medida por um único ponto de dados, mas sim pelo exame da direção de uma variedade de indicadores durante um longo período de tempo. Preços em alta e desemprego em alta são dois desses pontos de dados. A direção de um único desses indicadores não indica necessariamente o potencial ou a presença de estagflação. Em vez disso, os fenômenos são considerados em conjunto.

Aumento no Custo de Bens e Serviços

Um aumento no custo de alimentos, energia ou outros itens individuais geralmente não é percebido como um sinal de estagflação. No entanto, um aumento generalizado no custo de bens e serviços pode ser um indicador. Os investidores que desejam antecipar esses aumentos podem monitorar as tendências do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e do Índice de Preços ao Consumidor (IPC).

O PPI mede a variação média nos preços de venda recebidos pelos produtores domésticos de bens e serviços ao longo do  tempo.De uma perspectiva de análise de investimento, é muito útil para analisar vendas potenciais e tendências de ganhos em uma variedade de indústrias. Do ponto de vista da análise econômica, os movimentos do PPI mostram se o custo de produção dos bens está aumentando ou diminuindo. 


O IPC mede a média ponderada dos preços de uma cesta de bens e serviços de consumo. Quando monitorado ao longo do tempo, o IPC fornece insights sobre a direção que os preços ao consumidor estão tomando.  O IPC é freqüentemente referido como “inflação geral”. Um aumento normal do IPC é inferior a 2% ao ano. Quando esse número aumenta, os investidores começam a temer a inflação.


Os aumentos de preços não são o único indicador de alta que sugere a possibilidade de estagflação. O aumento da taxa de desemprego é outro indicador.

Declínio na produtividade

Um declínio do produto interno bruto (PIB) e da produtividade são indicadores de uma economia em crise. O PIB rastreia o valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Em uma economia saudável, esse número geralmente está aumentando. A produtividade é uma medida econômica de produção por unidade de entrada. Os insumos incluem trabalho e capital, enquanto a produção é normalmente medida em receitas e outros componentes do PIB, incluindo estoques comerciais.

As medidas de produtividade podem ser examinadas coletivamente em toda a economia, ou podem ser vistas individualmente pela indústria para examinar as tendências no crescimento do trabalho, níveis salariais e melhoria tecnológica. O declínio da produtividade é geralmente um sinal de uma economia em crise.

Por que a estagflação ocorre?

Existem várias teorias sobre por que a estagflação ocorre, apresentadas por economistas keynesianos, monetaristas e do lado da oferta.

Economistas keynesianos culpam os choques de oferta por causar estagflação. Por exemplo, eles citam os crescentes custos de energia ou alimentos como a causa raiz dos problemas econômicos da estagflação. Economistas monetaristas citam o crescimento rápido demais na oferta de dinheiro para criar uma situação em que há muitos dólares perseguindo poucos bens. Os economistas do lado da oferta culpam os altos impostos, a regulamentação excessiva dos negócios e um estado de bem-estar social persistente que permite às pessoas sobreviver sem trabalhar. Existem teorias adicionais de que a estagflação é simplesmente uma parte natural do ciclo de negócios nas economias modernas ou que a política ou as estruturas sociais são responsáveis ​​pela estagflação.

O fracasso em prever, evitar e conter a estagflação, uma vez que ocorre, sugere que as forças exatas que criam a estagflação ainda não são conhecidas. Um método eficaz de lidar com a estagflação, uma vez que ela ocorre, também é desconhecido. Durante a década de 1970, a estagflação persistiu nos Estados Unidos, apesar dos melhores esforços do governo para contê-la. A tendência foi finalmente interrompida quando o Federal Reserve aumentou as taxas de juros a ponto de tornar os empréstimos impossíveis para muitos segmentos da economia, e o país entrou em profunda recessão.

Como proteger suas finanças da estagflação

Um plano financeiro sólido e de longo prazo é a melhor maneira de proteger suas finanças da estagflação. Se você tem vivido dentro de suas possibilidades, a estagflação não deve ter um grande impacto em sua maneira de viver.

Quando a estagflação ocorrer, não entre em pânico e venda suas ações e títulos e invista em arte rara, ouro ou outras mercadorias incomuns. A estagflação não é um bom motivo para abandonar completamente uma estratégia de investimento sólida. No entanto, se sua carteira tem investimentos mais agressivos ou não é bem diversificada, pode ser hora de diminuir o risco.

A estagflação também pode ser uma razão para adiar grandes compras, como a compra de uma casa, especialmente se a área onde você mora está passando por uma bolha imobiliária. No entanto, se você está empregado e tem dinheiro para gastar, deve continuar fazendo compras regulares. Você também deve continuar seus hábitos de poupança e investimento.