Os investidores em busca de ações de crescimento rápido em um mercado caro podem querer seguir o exemplo de Mike Balkin e Ward Sexton, gerentes do fundo superstar William Blair Small Cap Growth, que ultrapassou 94% dos fundos de crescimento de pequena capitalização monitorados pela Morningstar. Os dois gerentes forneceram recentemente à Barron’s uma visão sobre a seleção de seu portfólio e uma análise mais detalhada de quatro de suas participações favoritas: Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND), uma pequena empresa de saúde; Codexis Inc. (CDXS), uma empresa de engenharia de proteínas; Varonis Systems Inc. (VRNS), uma empresa de software de segurança; e Boot Barn Holdings Inc. (BOOT), um varejista de roupas e botas de trabalho da Western.
Crescimento Explosivo
| Índice de ações | Desempenho de 1 ano |
| Boot Barn | 222,8% |
| Codexis | 172,2% |
| Ligand Pharmaceuticals | 88,5% |
| Varonis Systems | 81,9% |
| S&P 500 | 16,7% |
A partir das 10h30 EST, 17 de agosto de 2018
Fundo William Blair
Lançado pela primeira vez em 1999, o fundo William Blair Small Cap Growth, com suas participações de 80-90, está agora avaliado em $ 668 milhões e está classificado no quartil superior de seus pares em todos os principais períodos de tempo nos últimos 15 anos. O fundo teve uma média de 19,4% ao ano nos últimos três anos e superou o Russell 2000 Growth Index em cerca de dois pontos percentuais em cada um dos últimos 10 anos.
Embora o foco principal seja em ações de crescimento, os dois gerentes e sua equipe de nove analistas de setor fazem suas escolhas com base em ideias que vêm de uma variedade de lugares diferentes e por vários motivos diferentes. O que torna sua estratégia única é que procuram empresas em crescimento que ainda não foram descobertas ou ainda não foram compreendidas pelo resto do mercado, e eles “não têm medo de ser contrários às vezes”, disse Balkin à Barron’s. (Para ler mais, consulte: Como lucrar indo contra .)
Normalmente, suas participações se enquadram nas seguintes três categorias: crescimento tradicional; não descoberto; e / ou queda no crescimento.
Ligand Pharmaceuticals
Uma das empresas ainda não descobertas do fundo, a Ligand, que desenvolve produtos com outras empresas farmacêuticas, foi fundada em 1987 e desde então se tornou muito lucrativa. Balkin acredita que a empresa deve atingir US $ 10 por ação até 2021, contra menos de US $ 6 por ação em 2018. Isso coloca a Ligand “diretamente no campo dos nomes tradicionais de crescimento de qualidade”, diz Balkin.
Codexis
Recebendo originalmente financiamento da Royal Dutch Shell para usar seus recursos de engenharia de proteínas a fim de acelerar a produção de etanol, o mercado perdeu a fé na Codexis quando o mercado de etanol caiu no fundo do poço. Mas o que Balkin e Sexton entenderam que o mercado não entendia é que a tecnologia da Codexis tinha aplicações muito mais amplas em outras indústrias.
Varonis Systems
Sem muitos seguidores de analistas e outros investidores institucionais quando Balkin e Sexton o descobriram, o software de segurança oferecido pela Varonis se destacou para os gerentes por sua capacidade diferenciadora de detectar não apenas ameaças externas, mas também ameaças internas, como funcionários ou fornecedores agindo de forma maliciosa ou acessar dados proibidos. Eles acreditam que a empresa pode aumentar os lucros a uma taxa de 30% ao ano nos próximos três a cinco anos. (Para ler mais, consulte: A tendência de alta em segurança cibernética parece pronta para continuar .)
Boot Barn Holdings
Tendo a infelicidade de abrir o capital no momento em que os preços do petróleo despencavam no final de 2014, o maior varejista de roupas e botas de trabalho ocidentais da América seria considerado um dos picos de crescimento do fundo. A equipe de William Blair comprou as ações em julho de 2017 e o preço das ações mais que triplicou desde então, à medida que a empresa expande suas margens em um crescente negócio de marca própria.