Os sinais de uma bolha de mercado estão crescendo, de acordo com o Wall Street Journal. O colunista James Mackintosh cita esses exemplos: temores desvanecendo sobre uma repetição da crise financeira de 2008; expectativas crescentes de que o crescimento econômico estável não inflacionário veio para ficar; a crescente preferência dos investidores por reinvestimento corporativo de lucros em vez de retornos de capital por meio de dividendos e recompra de ações; um retorno para veículos de investimento arriscados, como CDOs; os níveis mais altos de sentimento otimista entre os investidores individuais desde 2010 e entre os investidores institucionais desde 1987; gestores de investimentos com níveis de risco recorde ou quase recorde em suas carteiras; e altas avaliações de ações pelos padrões históricos, em níveis vistos pela última vez durante a bolha das pontocom. (Para mais informações, consulte também:A exuberância de Wall Street pode sinalizar a chegada do mercado de baixa .)
Outros sinais que ele poderia ter adicionado incluem: aumento do otimismo dos analistas sobre os lucros corporativos e redução da atividade de hedge por parte dos investidores. No entanto, Mackintosh não acredita que ainda estamos em uma bolha de mercado de base ampla, mas o sinal mais seguro, diz ele, é “as pessoas que compram coisas que sabem que estão superfaturadas na esperança de vendê-las com margens ainda mais altas para um maior tolo. ” Ele diz que já estamos lá com ações relacionadas ao bitcoin e as ações de tecnologia estão chegando perto. Ele também oferece quatro estratégias defensivas para os investidores adotarem. (Para obter mais informações, consulte também: Como evitar que seus ganhos com ações desapareçam .)
1. Saia cedo
Ponha de lado o medo de perder ganhos futuros e “venda com força”, aconselha Mackintosh. Você não pode cronometrar quando a bolha estoura e o próximo mercado em baixa começa, portanto, transforme seus lucros no papel em ganhos realizados à medida que a bolha se acumula. Você não quer cavalgar o mercado para cima e depois para baixo, devolvendo todos os seus ganhos, como fizeram muitos que permaneceram com ações de tecnologia desde meados de 1996 até outubro de 2002, durante a era da bolha das pontocom.
2. Sair tarde
Esta é a alternativa mais arriscada de esperar até a bolha estourar antes de vender. O problema é que você simplesmente não pode saber quando a máxima foi atingida ou quando a mínima subsequente foi atingida.
3. Jogue pelo seguro
Você pode permanecer no mercado, enfrentar a desaceleração, girando para ações de maior qualidade e mais voltadas para o valor, que não estão sendo perseguidas pela multidão. O problema, diz Mackintosh, é que os estoques de qualidade ficaram caros e os estoques de valor poderiam ter mais desvantagens antes de voltarem à moda. (Para obter mais informações, consulte também: Como ‘diminuir o risco’ de seu portfólio para uma falha .)
4. Aventure-se no exterior
O gestor do fundo Jeremy Grantham está entre aqueles que sugerem que os investidores mudem suas participações em mercados emergentes com avaliações mais baixas. No entanto, observa Mackintosh, o estouro de uma bolha de mercado nos Estados Unidos provavelmente fará com que os mercados externos caiam em seu rastro, pelo menos no curto prazo.
Fique Disciplinado
Depois de escolher uma estratégia, Mackintosh o aconselha a segui-la. O investidor inteligente de longo prazo, acrescenta ele, busca sobreviver a bolhas e evita a busca gananciosa de ganhos transitórios.